最近，醫(yī)藥板塊的DNA又動了。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自10月份以來，截至2022年12月13日，生物醫(yī)藥指數(shù)上漲9.71%。
近來的醫(yī)藥板塊為何“卷土重來”？
疫情防控優(yōu)化，推高醫(yī)藥需求
近來，疫情防控進一步優(yōu)化，國家新冠疫情聯(lián)防聯(lián)控機制綜合組發(fā)布《關(guān)于印發(fā)新冠病毒感染者居家治療指南的通知》、《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》，預計居民對醫(yī)藥、醫(yī)療器械存在較大需求。
醫(yī)藥估值處于歷史低位
2022年初至今（2022年12月11日），醫(yī)藥行業(yè)一年滾動市盈率為24.35倍，滬深300為11.63，醫(yī)藥行業(yè)股票市盈率相對于滬深 300溢價率當前值為119.32%，2012年至今均值為213.80%。當前值較2012年以來的平均值低104.49個百分點，處于歷史低位。
人口老齡化，長期拉升醫(yī)療需求
根據(jù)《國家人口發(fā)展規(guī)劃（2016-2030年）》，我國60歲及以上老年人口平穩(wěn)增長，2021-2030年增長速度將明顯加快，到2030年占比將達到25%左右，其中80歲及以上高齡老年人口總量不斷增加，未來十年我國人口結(jié)構(gòu)的老齡化程度將進一步深化。
據(jù)衛(wèi)生部數(shù)據(jù)，78%以上老人至少患一種慢性病，60歲以上老年人慢性病患病率是全部人口患病率的3.2倍，傷殘率是全部人口傷殘率的3.6倍，老年人消耗的衛(wèi)生資源是全部人口平均消耗衛(wèi)生資源的1.9倍，人口老齡化程度加深帶來的醫(yī)療健康需求巨大。
綜上不難看出，醫(yī)藥生物行業(yè)長期發(fā)展前景樂觀。對于醫(yī)藥行業(yè)的后市趨勢，萬家健康產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理王霄音認為：當前時點對醫(yī)藥行業(yè)更加樂觀，不僅僅是因為醫(yī)藥板塊的估值和機構(gòu)持倉比例都已經(jīng)到達歷史底部，更重要的是行業(yè)的基本面和政策面都在悄然回暖。從集采的角度來說，低垂的果實在過去幾年已經(jīng)被醫(yī)保局摘完，今年以來的集采不管從結(jié)果還是方案來說都超市場預期，比如生長激素，骨科，包括近期剛出臺的IVD集采方案。
在她看來，醫(yī)藥行業(yè)最壞的時候已經(jīng)過去，未來1-2年醫(yī)藥板塊較大概率會有相對收益。未來，她也會繼續(xù)堅持穩(wěn)健均衡的投資策略，從自上而下角度布局景氣度初期的小而美的賽道，同時自下而上挖掘估值和基本面匹配的個股進行投資。
寫在最后：
投資能夠賺到錢需要投資者大多數(shù)時間保持“在市場中”。當前，醫(yī)藥板塊正值底部區(qū)域，且正處在向上的階段，階段性的調(diào)整會讓這個走勢更健康、更能持續(xù)。因此，面對短期的波動，我們不妨冷靜待之，因為短期的蟄伏，是為了將來更有力的出擊。