上周，萬家新機遇成長滿周歲了，衷心感謝大家的信任和陪伴。我在不同渠道中也和大家交流了很多，感觸頗深。今天就專門針對用戶普遍比較關(guān)心的幾個問題，再來做一次總結(jié)。
市場回顧及運作分析
回望過去的一年，A股市場跌宕起伏。在年初的時候，我認(rèn)為整體的滯脹局面沒有改變，俄烏沖突結(jié)局未定。一方面，經(jīng)濟上，受房地產(chǎn)市場的調(diào)整和國內(nèi)新冠疫情擴散的影響，經(jīng)濟下行的壓力加大；另一方面，地緣政治沖突和碳中和政策導(dǎo)致資源品價格居高不下，美聯(lián)儲進入加息周期，壓制了國內(nèi)政策寬松的空間。
因此，當(dāng)時在大方向上，整體偏謹(jǐn)慎，并維持了一定比例的現(xiàn)金倉位。也正是由于在年初有效識別了市場風(fēng)險，所以通過倉位控制降低了回撤。不過在年中市場階段性反彈時，進攻性稍顯不足。
但如果從全年視角來看，萬家新機遇成長偏防守的策略，還是較為有效的。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月6日，自2021年12月7日成立以來，本基金過去一年的收益率為-12.22%，同期滬深300的漲幅為-18.89%。（數(shù)據(jù)來源：萬家基金，經(jīng)托管行復(fù)核，指數(shù)數(shù)據(jù)來自Wind）
于此同時，“市場何時反轉(zhuǎn)？”也成為了大家彼時尤為關(guān)心的問題。
我在2022年第三季度報告中，是這樣寫的：市場全面反轉(zhuǎn)還需等待以下幾個因素：一是房地產(chǎn)市場能夠觸底；二是疫情得到充分控制；三是美聯(lián)儲走過加息周期進入降息周期；四是國際地緣政治環(huán)境的改善，例如中歐關(guān)系升溫。以上幾個因素如有積極變化，市場將有望迎來較大反彈。
結(jié)合近來的市場，我們可以明顯感受到，市場已然出現(xiàn)了較大的變化，比如疫情防控政策明顯調(diào)整、地產(chǎn)政策持續(xù)出臺等?？傮w來看，目前的市場比之前是樂觀的，其中交易性的機會也會比之前更多，但后續(xù)經(jīng)濟復(fù)蘇的效果還有待觀察。
在這樣的判斷之下，萬家新機遇成長也在考慮逐步增加一定的倉位，來積極捕捉市場中的結(jié)構(gòu)性機會。
具體板塊方面，當(dāng)前較為關(guān)注疫情修復(fù)主線，比如白酒、餐飲、食品飲料等。同時，在整體機會大于風(fēng)險的行情下，銀行、地產(chǎn)、機械、化工等也會有表現(xiàn)的機會。
另外，對于能源缺口主線也較為看好，這里不僅包括新能源，還包括舊能源。
在具體運作方面，萬家新機遇成長做到了相對穩(wěn)健，基本實現(xiàn)了當(dāng)初的設(shè)想，取得了一定的相對收益，后續(xù)也會捕捉更多結(jié)構(gòu)性的機會。未來，會延續(xù)先防守再進攻的運作思路，不會追求極致和短期的爆發(fā)力，積極防范尾部風(fēng)險，希望可以從長期視角為持有人獲取較好的持有體驗。