【盤面綜述】
今日市場(chǎng)整體高開(kāi)低走，三大指數(shù)均小幅下跌。盤面上，大消費(fèi)相關(guān)板塊全天強(qiáng)勢(shì)，酒店旅游股領(lǐng)漲，全聚德4連板，西安旅游、西安飲食漲停；預(yù)制菜相關(guān)的食品股走勢(shì)較強(qiáng)，煌上煌、好想你等漲停；零售股表現(xiàn)活躍，友阿股份、徐家匯、通程控股漲停。新冠藥概念股午后異動(dòng)拉升，眾生藥業(yè)漲停，舒泰神漲超10%。下跌方面，賽道股即昨日反彈后繼續(xù)調(diào)整，光伏、汽車等方向領(lǐng)跌，多只高位股跌停。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超3400只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額5747億，較上個(gè)交易日縮量651億，創(chuàng)年內(nèi)新低。北向資金全天凈買入18.74億元，其中滬股通凈買入16.04億元，深股通凈買入2.70億元。
【熱點(diǎn)解讀】
今日零售百貨板塊漲幅明顯，多只個(gè)股漲停，主要邏輯如下：1）近期疫情沖擊加速見(jiàn)頂，預(yù)計(jì)在陣痛期過(guò)后，消費(fèi)有望呈現(xiàn)出較強(qiáng)的修復(fù)態(tài)勢(shì)。2）各地消費(fèi)券刺激頻出，線下零售企業(yè)有望迎來(lái)回暖。今年全國(guó)超20多個(gè)省市發(fā)放消費(fèi)券，部分省市全年發(fā)放金額超過(guò)10億元，對(duì)消費(fèi)的撬動(dòng)杠桿率4倍左右，推動(dòng)消費(fèi)潛力釋放。3）考慮到22年的低基數(shù)（1-11月社零增速-0.1%），以及目前超過(guò)13萬(wàn)億新增儲(chǔ)蓄帶來(lái)的巨大蓄水池，23年內(nèi)需的回升路徑有望比預(yù)期更為陡峭，零售業(yè)態(tài)回暖可期。
【風(fēng)格研判】
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在寬貨幣、寬信用、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，中小型企業(yè)相較于大型企業(yè)，業(yè)績(jī)修復(fù)的彈性和對(duì)流動(dòng)性的敏感度更高，往往表現(xiàn)更好。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于疫后復(fù)蘇的階段，且市場(chǎng)的流動(dòng)性十分充裕，因此當(dāng)前中小盤股具備上漲的條件。
近期市場(chǎng)的表現(xiàn)也證實(shí)了我們的判斷，小盤指數(shù)代表國(guó)證2000不僅在市場(chǎng)反彈時(shí)漲幅居前，在大盤調(diào)整時(shí)也逆勢(shì)上漲。國(guó)慶節(jié)后，國(guó)證2000指數(shù)上漲4.82%，在寬基指數(shù)中排名第一。
進(jìn)入四季度，場(chǎng)內(nèi)唯一跟蹤國(guó)證2000指數(shù)的$國(guó)證2000ETF(SZ159628)$ 屢創(chuàng)新高，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲寬基ETF，連續(xù)兩日獲大資金申購(gòu)， 今日跟隨市場(chǎng)震蕩調(diào)整。近期場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)輪動(dòng)速度加快，屢有個(gè)股出現(xiàn)黑天鵝事件，不如上車國(guó)證2000，一鍵把握小盤成長(zhǎng)股投資機(jī)遇。
成份股方面，今日兩市共有27只個(gè)股漲停，國(guó)證2000成份股占據(jù)其中14家！其中零售概念股友阿股份漲停帶動(dòng)百貨零售板塊走強(qiáng)。
成分股漲幅TOP榜：
小盤風(fēng)格顯著占優(yōu)，國(guó)證2000配置正當(dāng)時(shí)！
國(guó)證2000指數(shù)是目前A股寬基指數(shù)中成分股數(shù)量最多、平均市值最小、最能代表小盤股風(fēng)格的指數(shù)。國(guó)證2000指數(shù)行業(yè)分布均衡，覆蓋31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，前五大行業(yè)分別為基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、電子等新興成長(zhǎng)行業(yè)，專精特新特征突出！
從歷史收益來(lái)看，國(guó)證2000指數(shù)的收益率明顯高于其他主要寬基指數(shù)：國(guó)證2000指數(shù)近十年累計(jì)收益達(dá)207.79%，年化收益率12.26%，為同期滬深300的2.6倍、中證500的2.2倍，中證1000的1.8倍。
從大小盤相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)明顯處于小盤風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)階段。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇階段，流動(dòng)性水平相對(duì)寬松，新興產(chǎn)業(yè)，高景氣賽道占比較高的小盤股在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下顯著占優(yōu)。
國(guó)證2000現(xiàn)階段估值分位數(shù)處于中值附近，考慮到市場(chǎng)將在四季度前后進(jìn)行估值切換，國(guó)證2000的估值水平有望進(jìn)一步降低，配置正當(dāng)時(shí)。
國(guó)證2000ETF聯(lián)接C是目前全市場(chǎng)唯一跟蹤國(guó)證2000指數(shù)ETF，看好小盤股長(zhǎng)期投資價(jià)值的朋友可以逢低分批配置國(guó)證2000ETF(SZ159628)，交易能力強(qiáng)的投資高手們也可借助國(guó)證2000ETF聯(lián)接C（016789）。