進入7月，2021年上半年正式收官了，A股也到了承上啟下的關(guān)鍵節(jié)點。
回顧上半年的市場行情，去年以來快速上漲的抱團股，存在透支了基本面的非理性狀況。今年春節(jié)后，受多種因素影響，高估值板塊的大幅殺跌，并帶動指數(shù)向下調(diào)整。同時，隨著疫苗接種率提升和海內(nèi)外經(jīng)濟修復(fù)，流動性收緊的預(yù)期也在反復(fù)擾動市場。進入二季度后，上證指數(shù)擺脫了下跌格局，并在3500點上方展開了震蕩。
對于二季度的市場反彈，萬家基金總經(jīng)理助理、投資研究部總監(jiān)莫海波認為，主要是有兩方面因素推動，一是5月份流動性逐步放松，整個市場的流動性較為充裕；二是人民幣升值推動市場反彈。整體來看，上半年A股主要指數(shù)呈現(xiàn)出震蕩的走勢，這種走勢或許會貫穿于下半年，更多是結(jié)構(gòu)性的機會，考驗著投資者選股的能力。
莫海波表示，對于今年整體風(fēng)格并不明朗的震蕩市，更傾向于均衡配置，既看好高成長的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等板塊，也會布局低估值的價值板塊做好防守，對于上半年漲幅過高的行業(yè)則持謹慎態(tài)度。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)是莫海波長期看好的板塊，他認為，該行業(yè)已經(jīng)度過了“從0到1”的出生期，正處于“從1到10”的高速增長中，有著非常陡峭的向上斜率，今年的銷量水平也有望超預(yù)期。從估值角度來看，板塊的估值相對合理，而且有業(yè)績支撐。長期來看，中國最具全球競爭力的電池及其配套產(chǎn)業(yè)鏈，將會隨著新能源汽車蛋糕的做大而出現(xiàn)很多優(yōu)秀的公司。
莫海波還認為，基于均衡配置的考慮，除了以新能源汽車為“矛”捕捉成長機會之外，還應(yīng)該重視銀行、地產(chǎn)等低估值的防御性板塊。此外，農(nóng)業(yè)板塊正迎來向上的景氣周期，疊加政策紅利，該板塊在未來幾年有望發(fā)生質(zhì)變，擁有先發(fā)優(yōu)勢的公司壁壘更高、商業(yè)模式更好、受益更大。
莫海波是一名偏左側(cè)的選手，擅長在股價大幅下跌后的左側(cè)布局，市場最瘋狂的時候慢慢在左側(cè)止盈賣出。莫海波認為，當前A股估值橫向?qū)Ρ忍幱诘臀?，依然有著不錯的結(jié)構(gòu)性機會，他將精選景氣度拐點向上的行業(yè)和個股，力爭為大家創(chuàng)造更好的收益。