近期以來，隨著全球性的“芯片荒”和科技產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)替代加速，科技股的表現(xiàn)頗為亮眼。一些重點(diǎn)布局了科技板塊的基金產(chǎn)品，也給投資者帶來了較好的回報(bào)。
也有投資者擔(dān)心：科技股強(qiáng)勁表現(xiàn)之后，會(huì)不會(huì)出現(xiàn)見頂回落，陷入漫長的調(diào)整呢？
對(duì)此，萬家基金的“科技硬核基金經(jīng)理”黃興亮認(rèn)為，當(dāng)前，智能終端的市場正在高速增長，平衡車、掃地機(jī)器人、智能手環(huán)、智能駕駛等新科技產(chǎn)品層出不窮，這是一個(gè)“長尾市場”，雖然單個(gè)產(chǎn)品的市場空間不大，但林林總總的產(chǎn)品加起來，形成了一個(gè)巨大的市場規(guī)模，對(duì)于芯片、科技硬件等有著很強(qiáng)的需求。不過，這個(gè)“長尾市場”不容易被直接感知，需要深入調(diào)研細(xì)分行業(yè)才能了解，因此市場的預(yù)期普遍偏保守，形成了預(yù)期差。
另一方面，由于全球性的“芯片荒”，外國企業(yè)也無法滿足所有的市場需求，只得主動(dòng)或者被動(dòng)地讓出了中國市場。在這種情況下，中國本土的芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈有望加速產(chǎn)品的市場拓展，提升產(chǎn)品的價(jià)值量或出貨量，從而充分受益于芯片市場的高景氣行情。
當(dāng)前，黃興亮比較看好芯片、計(jì)算機(jī)、生物醫(yī)藥等科技含量高的板塊，對(duì)于上半年漲幅過高的傳統(tǒng)行業(yè)則持謹(jǐn)慎態(tài)度。
關(guān)于接下來的市場機(jī)會(huì)，黃興亮認(rèn)為，機(jī)會(huì)或?qū)碜詢蓚€(gè)方面，一個(gè)是跌下來的機(jī)會(huì)。未來股指如果出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，消除市場對(duì)于高估值風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，將迎來很好的布局機(jī)會(huì)。投資者可以通過定投的方式入市，最好是在跌的時(shí)候定投多一點(diǎn)，漲的時(shí)候克制一點(diǎn)，不要追漲殺跌。
第二個(gè)是行業(yè)表現(xiàn)超預(yù)期的機(jī)會(huì)。去年由于疫情的影響，大多數(shù)行業(yè)都表現(xiàn)不佳，業(yè)績基數(shù)很低，因此今年來看很多行業(yè)都是同比高增長。這種情況下，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)雖然也是高增長，但相形之下并不醒目。
在黃興亮看來，目前周期板塊已經(jīng)到了相對(duì)高位，市場擔(dān)心回落，而創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的景氣度將會(huì)在高位維持很長時(shí)間。進(jìn)入下半年，A市場仍將以震蕩為主，這種結(jié)構(gòu)性分化會(huì)更加明顯，成長風(fēng)格會(huì)有更好的表現(xiàn)。
黃興亮認(rèn)為，短期市場交易博弈的因素非常多，走勢難以預(yù)測，但具體公司的增長相對(duì)容易把握，給他們足夠長時(shí)間里等待業(yè)務(wù)得到驗(yàn)證，數(shù)年后它的經(jīng)營體量將比今天大更多，股價(jià)也會(huì)水漲船高。我們會(huì)相對(duì)淡化短期市場的博弈，挑選真正能夠?qū)崿F(xiàn)長期成長的企業(yè)，努力爭取在一個(gè)相對(duì)長期的時(shí)間里，爭取獲得一個(gè)比較好的復(fù)合增長率。