今日A股市場(chǎng)大幅調(diào)整。截至收盤，上證指數(shù)下跌2.34%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.84%。行業(yè)方面，多數(shù)板塊下跌，有色金屬、國(guó)防軍工相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。數(shù)據(jù)來源wind
今日市場(chǎng)大跌，我們認(rèn)為主要有以下三方面原因：
第一，政策。今日市場(chǎng)調(diào)整或與上周出臺(tái)的一系列監(jiān)管政策有關(guān)，包括上海住房按揭利率上調(diào)，人社部最高院發(fā)文保障網(wǎng)約、外賣、快遞人員勞動(dòng)權(quán)益，以及中辦、國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》，意味著最嚴(yán)校外教育監(jiān)管政策落地。市場(chǎng)擔(dān)心政策對(duì)行業(yè)的影響，因而受政策影響較大的行業(yè)板塊下跌調(diào)整。
第二，流動(dòng)性。7月20日LPR報(bào)價(jià)公布，利率連續(xù)15個(gè)月不變，并未如期下調(diào)，市場(chǎng)的降息預(yù)期落空，此前降準(zhǔn)更多是未雨綢繆。
第三，估值。部分高景氣板塊前期累積較高漲幅，估值處于歷史高位。
7月以來市場(chǎng)波動(dòng)邏輯在于---貨幣政策是否邊際轉(zhuǎn)寬、美聯(lián)儲(chǔ)是否敢于收緊等流動(dòng)性預(yù)期。展望未來，隨著LPR利率下調(diào)預(yù)期落空，美國(guó)就業(yè)修復(fù)、美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)大概率貨幣緊縮等，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的共識(shí)將趨于強(qiáng)化。展望未來，市場(chǎng)大概率將呈現(xiàn)震蕩格局。
在今天突然的大跌之后，國(guó)防軍工是28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中唯二上漲的行業(yè)之一。所以不少小伙伴也留言詢問對(duì)軍工板塊的看法。
由于軍工過去多是主題投資行情，旗幟鮮明地表達(dá)關(guān)注軍工板塊的機(jī)構(gòu)投資者并不多，不過萬家成長(zhǎng)優(yōu)選基金經(jīng)理李文賓屬于少數(shù)派之一，在產(chǎn)品1季報(bào)、2季報(bào)中都提到了“重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、軍工新材料等板塊”。在過往多次路演中，李文賓也表示，過去軍工板塊多是炒作“資產(chǎn)注入”等，缺乏持續(xù)的賺錢效應(yīng)，不過現(xiàn)在和以前不大一樣了，更多是立足于板塊高景氣度背景下的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，未來部分軍工企業(yè)業(yè)績(jī)有望不斷釋放。
萬家成長(zhǎng)優(yōu)選是萬家旗下業(yè)績(jī)閃耀的明星基金，過去一年、兩年、三年排名均排名同類前10！萬家成長(zhǎng)優(yōu)選業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異，并非僅僅因?yàn)檐姽ぐ鍓K，而更多的是因?yàn)榛鸾?jīng)理李文賓挖掘高質(zhì)量成長(zhǎng)股的能力，以及對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格變化的超強(qiáng)應(yīng)變力。如萬家成長(zhǎng)優(yōu)選季報(bào)里面提到的，2021年沒有僅僅采用買入并持有核心資產(chǎn)的簡(jiǎn)單策略，而是通盤考慮風(fēng)險(xiǎn)收益比，擴(kuò)大研究和投資范疇，多挖掘一些準(zhǔn)一線白馬標(biāo)的，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的過程中，逐步加倉(cāng)了前期儲(chǔ)備的估值合理的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。
收益數(shù)據(jù)來源萬家基金，托管行復(fù)核，排名來源銀河證券，截至2021.6.30。完整歷史業(yè)績(jī)見文末。過往業(yè)績(jī)不代表未來。
對(duì)于應(yīng)對(duì)今天這樣的市場(chǎng)大跌，其實(shí)李文賓也早早做了準(zhǔn)備，在萬家成長(zhǎng)優(yōu)選的2季報(bào)中表示，“考慮到我們持有的部分標(biāo)的累積了較大的漲幅，估值并不便宜，向上的市值空間也有限，所以我們會(huì)通過及時(shí)鎖定收益，并逢回調(diào)中重新買入的投資策略。”
所以，面對(duì)市場(chǎng)的下跌不用慌，基金經(jīng)理憑借過硬的專業(yè)能力，會(huì)幫助我們進(jìn)行應(yīng)對(duì)。選擇長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金，相信基金管理人的專業(yè)能力，其他的就讓我們交給時(shí)間、長(zhǎng)期持有。
李文賓管理的基金包括萬家智造優(yōu)勢(shì)、萬家成長(zhǎng)優(yōu)選、萬家汽車新趨勢(shì)、萬家科創(chuàng)主題、萬家科創(chuàng)板2年定開、萬家戰(zhàn)略發(fā)展、萬家內(nèi)需增長(zhǎng)，其中截至2020年底萬家科創(chuàng)板兩年定開成立不滿6個(gè)月。萬家戰(zhàn)略發(fā)展成立于2021.1.13，萬家內(nèi)需增長(zhǎng)成立于2021.3.2，后述3支基金業(yè)績(jī)不予列示，前述4支基金完整歷史業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>
萬家成長(zhǎng)優(yōu)選成立于2018.2.1，A類2018-2020年凈值增長(zhǎng)率為-23.01%、64.64%、84.18%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-13.41%、19.73%、15.58%。李文賓于2018.02.21擔(dān)任基金經(jīng)理至今。
萬家智造優(yōu)勢(shì)成立于2018.8.28，A類2018-2020年凈值增長(zhǎng)率為53.39%、35.72%、74.78%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-8.22%、27.79%、21.45%。李文賓于2018.08.28擔(dān)任基金經(jīng)理至今。
萬家汽車新趨勢(shì)成立于2019.10.23，A類2019-2020年凈值增長(zhǎng)率為6.55%、87.04%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為3.49%、17.94%。李文賓于2019.10.23擔(dān)任基金經(jīng)理至今。
萬家科創(chuàng)主題成立于2019.6.12，A類2019-2020年凈值增長(zhǎng)率為13.28%、52.77%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為11.88%、30.89%。李文賓、高源于2019.6.12擔(dān)任基金經(jīng)理，高源于2020.8.3卸任基金經(jīng)理。
以上數(shù)據(jù)來源萬家基金，基金定期報(bào)告