二季度以來，市場風(fēng)格切換，成長強勢跑贏，新能源、軍工、電子、計算機等行業(yè)輪番“登臺”、漲幅居前。
在這樣的行情之下，成長風(fēng)格的基金表現(xiàn)優(yōu)異。而在一眾成長風(fēng)格的基金之中，萬家成長優(yōu)選尤為搶眼，因為其過去一年、兩年、三年排名均排名同類前10！
收益數(shù)據(jù)來源萬家基金，托管行復(fù)核，排名來源銀河證券，截至2021.6.30。完整歷史業(yè)績見文末。過往業(yè)績不代表未來。
而且更厲害的是，萬家成長優(yōu)選并不是靠短期業(yè)績表現(xiàn)拉高了長期排名，而是年年業(yè)績都出類拔萃。今年以來收益超30.95%，2020年收益84.18%，2019年收益64.64%，連年位居同類前1/10。
今年以來收益來源萬家基金，托管行復(fù)核，截至2021.6.30。2020、2019年收益數(shù)據(jù)來源產(chǎn)品定期報告，排名來源銀河證券，截至當(dāng)年年末。完整歷史業(yè)績見文末。過往業(yè)績不代表未來。
這樣業(yè)績背后，是一位非常優(yōu)秀的成長股選手 --- 基金經(jīng)理李文賓。他偏好尋找未來業(yè)績成長具有可持續(xù)性和高質(zhì)量的行業(yè)和公司，經(jīng)常能把握住一些行業(yè)和個股的拐點，其管理的基金均大幅超越市場，優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)是投資實力最好的證明。
談及對市場的看法，李文賓表示，我們認(rèn)為今年整體是震蕩市。具體看下半年，經(jīng)濟(jì)增長在達(dá)到階段性高點后，增速會有所下降，而貨幣政策的天平向?qū)捤蓛A斜。所以宏觀經(jīng)濟(jì)偏弱，但流動性環(huán)境較為友好，下半年A股市場大概率會處于波動之中，結(jié)構(gòu)性行情預(yù)計將會延續(xù)。
對于市場風(fēng)格，上半年信用環(huán)境偏緊，而下半年會過渡到結(jié)構(gòu)性寬信用的方向，加之流動性偏寬松，我們對成長風(fēng)格的表現(xiàn)更有信心一些。
落到具體的行業(yè)板塊，我們目前主要關(guān)注新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體、軍工等。
拿新能源汽車來說，去年三季度開始我們就大幅超配了新能源汽車板塊，特別是上游以及中游材料端。因為我們對新能源汽車行業(yè)已經(jīng)保持了近10年的調(diào)研跟蹤，如果說過去10年是行業(yè)從0到1的發(fā)展階段，那么如今我們認(rèn)為新能源汽車的上游、中游、下游都已經(jīng)取得強勢突破，已經(jīng)進(jìn)入從1到10的發(fā)展進(jìn)程。也就是說，新能源汽車行業(yè)已經(jīng)擺脫了成長初期的不確定性，滲透率和增長的空間確定性很高，2021很可能是新能源汽車大放異彩的一年。
光伏板塊，今年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈面對硅料價格上漲等因素，成本壓力較大，但是這個情況有望在下半年得到好轉(zhuǎn)。隨著硅料逐步擴產(chǎn)，制約行業(yè)的成本問題將得到解決，我們有望看到光伏行業(yè)重新爆發(fā)式增長。
半導(dǎo)體板塊，我們一直重點關(guān)注。雖然芯片行業(yè)在過去幾年受到打壓，但在一些成熟制程領(lǐng)域，比如智能音箱、智能手表、車載芯片等，中國企業(yè)都取得了長足的進(jìn)展，已經(jīng)實現(xiàn)了大規(guī)模的國產(chǎn)替代。有時候，一帆風(fēng)順并非好事，遭受到挫折反而能激發(fā)中國企業(yè)的潛力。我們相信，星星之火終會形成燎原之勢。
軍工板塊，我們認(rèn)為基本面不存大的問題，主要問題在于市場對于該板塊的賺錢信心不強。但未來部分軍工企業(yè)業(yè)績有望不斷釋放。
除了上述板塊，我們也關(guān)注高端及次高端白酒的機會。隨著價格帶逐步上移，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)的盈利空間被打開，而且目前沒有大的估值泡沫，基本面處于不斷向好的趨勢。
行業(yè)機會的把握來源于勤奮、深入的調(diào)研。在上海證券報最近統(tǒng)計的調(diào)研“勞?！敝?，李文賓就榜上有名。從研究員時期開始，李文賓就不斷拓寬自己的研究領(lǐng)域和能力圈，從事基金經(jīng)理之后，也常常親自調(diào)研，對很多公司保持長時間不間斷的觀察跟蹤，有的甚至超過10年。只有通過大量的調(diào)研，才能對一家公司有充分的了解，也才能知道哪些公司能夠成為組合的壓艙石。
能成為組合壓艙石的公司，一定是具備核心競爭力的公司。李文賓表示，首先會從公司的研發(fā)能力和產(chǎn)品力角度出發(fā)，去研究這個公司是否在細(xì)分領(lǐng)域具有很強的競爭力。其次，會看管理層的戰(zhàn)略規(guī)劃能力和執(zhí)行力。在A股其實并不缺“故事大師”。好公司和壞公司都講過故事，但是好公司最終能兌現(xiàn)，壞公司兌現(xiàn)不了。第三，要看行業(yè)的競爭格局，競爭格局直接決定了公司的賺錢能力。最后是盈利的可持續(xù)性，這是盈利質(zhì)量決定的。
出色的業(yè)績背后是天賦，更是勤奮。高成長的賽道，勤勉盡責(zé)、深入一線的基金經(jīng)理，再加之若能對優(yōu)秀基金長期持有、不追漲殺跌，想要賺錢其實并非難事。
李文賓管理的基金包括萬家智造優(yōu)勢、萬家成長優(yōu)選、萬家汽車新趨勢、萬家科創(chuàng)主題、萬家科創(chuàng)板2年定開、萬家戰(zhàn)略發(fā)展、萬家內(nèi)需增長，其中截至2020年底萬家科創(chuàng)板兩年定開成立不滿6個月。萬家戰(zhàn)略發(fā)展成立于2021.1.13，萬家內(nèi)需增長成立于2021.3.2，后述3支基金業(yè)績不予列示，前述4支基金完整歷史業(yè)績?nèi)缦拢?/span>
萬家成長優(yōu)選成立于2018.2.1，A類2018-2020年凈值增長率為-23.01%、64.64%、84.18%；業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-13.41%、19.73%、15.58%。李文賓于2018.02.21擔(dān)任基金經(jīng)理至今。
萬家智造優(yōu)勢成立于2018.8.28，A類2018-2020年凈值增長率為53.39%、35.72%、74.78%；業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-8.22%、27.79%、21.45%。李文賓于2018.08.28擔(dān)任基金經(jīng)理至今。
萬家汽車新趨勢成立于2019.10.23，A類2019-2020年凈值增長率為6.55%、87.04%；業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為3.49%、17.94%。李文賓于2019.10.23擔(dān)任基金經(jīng)理至今。
萬家科創(chuàng)主題成立于2019.6.12，A類2019-2020年凈值增長率為13.28%、52.77%；業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為11.88%、30.89%。李文賓、高源于2019.6.12擔(dān)任基金經(jīng)理，高源于2020.8.3卸任基金經(jīng)理。
以上數(shù)據(jù)來源萬家基金，基金定期報告