7月9日，央行宣布全面降準(zhǔn)，降準(zhǔn)點燃了市場情緒，今日A股應(yīng)聲高開，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.67%，深證成指上漲2.14%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.68%。數(shù)據(jù)來源wind
A股今日為何大漲？
萬家基金認(rèn)為，今日市場大漲，主要受三方面因素驅(qū)動：
第一，6月金融數(shù)據(jù)較強(qiáng)，尤其是企業(yè)中長期貸款數(shù)據(jù)，顯示經(jīng)濟(jì)有韌性；
第二，央行全面降準(zhǔn)0.5%大超市場預(yù)期，短期給銀行市場釋放了約1萬億流動性；
第三，網(wǎng)絡(luò)安全發(fā)展三年行動計劃等事件性催化，對整個計算機(jī)板塊正面影響較大。
在上述三種利好推動下，短期市場情緒顯著提升，計算機(jī)、新能源、周期（鋼鐵/有色/化工）等板塊均有強(qiáng)勢的表現(xiàn)。
未來是“震蕩”，還是“全面上漲”？
上周央行宣布全面降準(zhǔn)，大超市場預(yù)期。面對釋放的流動性，A股市場是否能走出強(qiáng)勢行情，是不少投資者關(guān)注的問題。
從宏觀政策上來看，我們認(rèn)為，本次降準(zhǔn)表明貨幣政策天平已經(jīng)向?qū)捤蓛A斜，同時也表明實體經(jīng)濟(jì)壓力有所增加，信用導(dǎo)向已經(jīng)從緊信用，到結(jié)構(gòu)性寬信用方向。央行當(dāng)前首要關(guān)注目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)，特別是實體經(jīng)濟(jì)，對通脹的擔(dān)憂比較小，后續(xù)重點關(guān)注經(jīng)濟(jì)走向。
不過，貨幣政策天平向?qū)捤蓛A斜，不代表貨幣政策的轉(zhuǎn)向。央行本次明確強(qiáng)調(diào)，要做好跨周期設(shè)計，在這樣的大背景下，貨幣政策周期性其實熨平了。本次降準(zhǔn)，也不一定意味著后面會持續(xù)放水，大類資產(chǎn)方向還要看經(jīng)濟(jì)走向，以及央行對回購利率中樞的定位。 從歷史來看，2008年以來18次全面降準(zhǔn)中，后一交易日有9次上漲，9次下跌，總體影響為中性。
回到投資角度，考慮到后續(xù)的國內(nèi)外宏觀變量因素，我們維持三季度市場震蕩、波動加大的觀點，但企業(yè)盈利較強(qiáng)，市場依然有結(jié)構(gòu)性機(jī)會，行業(yè)板塊上可以關(guān)注鋼鐵、煤炭、有色（銅鋁）等，賽道方面可以關(guān)注鴻蒙生態(tài)、智能汽車、碳中和等。