今日早盤，A股三大股指震蕩走弱，午后創(chuàng)業(yè)板指、深證成指跌幅加劇。截至收盤，上證指數(shù)下跌1.07%，深證成指跌2.57%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.18%。板塊方面，汽車、電力設(shè)備與新能源、有色金屬，基礎(chǔ)化工下跌幅度較大，而家電、銀行、房地產(chǎn)等相對強(qiáng)勢。
數(shù)據(jù)來源wind。
今日市場出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，我們認(rèn)為，周四凌晨預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將公布最新利率決議，市場可能預(yù)期或提前釋放緊縮信號(hào)，加之此前部分板塊已經(jīng)累積了較高漲幅，故而引發(fā)獲利盤了結(jié)。
展望未來，目前市場一致預(yù)期緊縮的節(jié)奏是3季度，按照2020年8月美聯(lián)儲(chǔ)公布的貨幣政策框架，表示對于短期通脹的上升容忍度提升，更關(guān)注就業(yè)市場。目前美國就業(yè)仍處在有序修復(fù)中，主要還是服務(wù)業(yè)就業(yè)的結(jié)構(gòu)性問題，我們認(rèn)為此次釋放強(qiáng)緊縮信號(hào)的概率較低。
企業(yè)的領(lǐng)先指標(biāo)社融和信貸同比增速，上一輪的高點(diǎn)呈現(xiàn)平滑狀態(tài)，而非”尖頂”式回落，因此預(yù)計(jì)企業(yè)盈利在三季度仍有韌性，三季度指數(shù)大幅下行的風(fēng)險(xiǎn)很小。
展望7月，市場大概率維持震蕩格局，建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。三季度是全球流動(dòng)性預(yù)期拐點(diǎn)，建議關(guān)注煤炭、鋼鐵等低估值且有景氣支撐的周期品。