來源 粵開證券流動性觀察：北上資金演繹滬強(qiáng)深弱格局（2021年第8期）
近期市場成交額持續(xù)低迷，資金觀望氛圍格外濃厚，一方面較難形成趨勢性以及強(qiáng)有力的反彈，另一方面也可以看出短期內(nèi)回調(diào)空間有限。分版塊來看，近期創(chuàng)業(yè)板成交量有所企穩(wěn)，后續(xù)有望帶動主板成交回暖，吸引更多增量資金入場。
北上資金方面，從交易結(jié)構(gòu)來看，整體呈現(xiàn)出滬強(qiáng)深弱格局，交易結(jié)構(gòu)有明顯偏好，凈買入基本集中在滬市。當(dāng)前市場仍處二弱勢整理階段，風(fēng)格迅速輪動背景下，北上資金更加青睞處于低估值區(qū)間的銀行、非銀等大金融板塊。另外也注意到醫(yī)藥生物板塊獲得北上資金加速流入，在核心品種的配置上，北上資金戒已提前進(jìn)場，相關(guān)板塊后續(xù)表現(xiàn)值得關(guān)注。
經(jīng)過前期的盤整階段，市場上方風(fēng)險充分釋放，投資者風(fēng)險偏好有所提升。在配置方向上，重點關(guān)注估值合理、景氣上行的板塊，布局兩大主線：一是關(guān)注以銀行、保險為代表的低估值板塊，二是以順周期、半導(dǎo)體為代表的景氣度上行且具備業(yè)績支撐的板塊。
行業(yè)表現(xiàn)統(tǒng)計：公用事業(yè)板塊領(lǐng)漲，有色金屬回調(diào)：3月市場整體有所回調(diào)，指數(shù)震蕩筑底，各板塊表現(xiàn)分化，公用事業(yè)板塊逆勢上行，各行業(yè)漲跌幅中位數(shù)為-2.90%。根據(jù)申萬一級行業(yè)分類，公共事業(yè)、鋼鐵、建筑裝飾、紡織服裝板塊漲幅均超5%，分別上漲15.11%、6.63%、5.88%、5.53%；有色金屬、國防軍工、農(nóng)林牧漁、化工、非銀金融板塊跌幅超6%，分別下跌10.21%、8.65%、7.56%、6.49%、6.48%。
市場成交分析：當(dāng)前市場成交額較為低迷：從日均成交額來看，3月上證日均成交3653.26億元，深證日均成交4403.50億元，創(chuàng)業(yè)板日均成交1509.17億元。環(huán)比來看，市場成交額有所縮量，上證、深證、創(chuàng)業(yè)板日均成交額分別減少了15.82%、16.41%、14.63%。
北上資金監(jiān)測：北上資金呈現(xiàn)滬強(qiáng)深弱格局：3月北上資金合計凈買入187.1億元，其中滬股通凈買入181.22億元，深股通凈買入5.88億元，北上資金日均交易總額為1105.11億元，占全部A股成交額的比重為13.72%。從總量上看，前一個月凈買入412億的水平相比，3月北上資金整體進(jìn)場意愿有所下降；從交易結(jié)構(gòu)來看，整體呈現(xiàn)出滬強(qiáng)深弱格局，交易結(jié)構(gòu)有明顯偏好，凈買入基本集中在滬市；從交易占比來看，北上資金交易額占比仍處于近一年內(nèi)的較高水平。
基金投資需謹(jǐn)慎。