港通開通至今已超過6年，借道北上的外資深刻影響了A股，甚至“教育”了大量投資者的投資理念，價(jià)值投資也越來越深入人心。
據(jù)萬家滬深300增強(qiáng)基金的投研團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，從2014年底陸港通開通以來，經(jīng)過6年多的流入，已經(jīng)成為A股一只重要力量。截止今年 7月 31日，北向資金的持倉占A股總市值達(dá)到 2.64%，占A股流通市值達(dá)到 3.30%。
招商證券在研究報(bào)告《你的交易對手最近在琢磨啥？》一文中指出：“北向資金是最堅(jiān)定看好中國股票的投資群體，因?yàn)閷τ谒麄兊馁徺I股票池來說，A股的估值水平可以接受。他們已經(jīng)習(xí)慣動(dòng)輒十年的牛市。因此前期漲幅、股價(jià)波動(dòng)都不是問題，對于部分成長領(lǐng)域，連估值也不是問題?！?/span>
從過往業(yè)績來看，北向資金的表現(xiàn)亦頗為不俗。據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，截止6月底，北向資金持倉市值1.81萬億，相比年初的1.38萬億增長4300億元，減去年內(nèi)凈買入金額1484億元，年內(nèi)浮盈金額達(dá)到2816億元。將時(shí)間軸拉長來看，2019年北向資金盈利42.43%，2017年盈利34.05%，均大幅跑贏大盤；2018年北上資金虧損19.56%，同期大盤下跌24.59%，仍優(yōu)于大盤。可見，北向資金的操作整體的確較為精準(zhǔn)。
對于普通投資者來說，研究長線資金的投資偏好，是最有望成功“抄作業(yè)”的。不過這也面臨一個(gè)難處，北向資金是買入一攬子股票，通過資產(chǎn)配置來獲取收益，單只股票的漲跌影響不大。如果投資者跟著買入北向資金持倉量最大的幾只股票，也有可能橫盤或是下跌，從而影響收益。
不過有一個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)值得我們參考。據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)：目前北向資金持股市值中，主板占73%，中小板占16%，創(chuàng)業(yè)板占11%。目前北向資金持股市值中，滬深300指數(shù)成分占78%，中證500占12%，中證1000占5%，其他占5%。
資料來源：興業(yè)證券
也就是說，北向資金持倉的大頭，主要集中在滬深300指數(shù)的成分股里面。那么，如果買入跟滬深300指數(shù)掛鉤的基金產(chǎn)品，就是大體上抄了北向資金的“作業(yè)”。
無獨(dú)有偶，開源證券在最新的一篇研報(bào)中也談到了北向資金和滬深300的關(guān)系。研報(bào)提出，今年7月以來，北向增量資金主要凈買入估值相對較低的順周期板塊。同時(shí)從全球主要股指的估值分位數(shù)來看，截至7月27日，滬深300指數(shù)在全球主要股指中仍具有估值優(yōu)勢，這也許預(yù)示著“熱錢”正在涌入全球權(quán)益資產(chǎn)的估值“洼地”。
照此看來，囊括了各個(gè)行業(yè)的龍頭公司、打包了“核心資產(chǎn)”的滬深300指數(shù)，可以說是與北向資金“不謀而合”，也為我們“抄作業(yè)”打開了一道方便之門。大家如果認(rèn)可北向資金的投資策略，不妨多看看跟滬深300指數(shù)掛鉤的基金產(chǎn)品。
