俗話說，民以食為天，種子的重要性怎么強調(diào)都不過分。因其重要程度和研發(fā)難度都不遜于芯片，很多專業(yè)人士甚至將種子稱為農(nóng)業(yè)的“芯片”。今年以來，《種子法》修正草案、《種業(yè)振興行動方案》等政策和法規(guī)陸續(xù)推出，支持種業(yè)發(fā)展。那么，小小的種子，是否蘊含著大大的投資機會呢？
萬家瑞隆基金經(jīng)理劉洋一直對農(nóng)業(yè)板塊“情有獨鐘”。他認為，無論是政策支持力度，還是行業(yè)基本面發(fā)展，種子行業(yè)都浮現(xiàn)出了很好的投資機會。
支持政策密集出臺
今年7月，中央深改委會議審議通過《種業(yè)振興行動方案》，強調(diào)必須把民族種業(yè)搞上去，把種源安全提升到關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略高度。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部也指出，種子是農(nóng)業(yè)的“芯片”，直接關(guān)系產(chǎn)業(yè)安全和糧食安全，必須加強農(nóng)業(yè)種質(zhì)資源保護開發(fā)利用。
可以說，我國從資金援助、政策支持、法律監(jiān)管等方面，全力支持種業(yè)的發(fā)展。業(yè)內(nèi)普遍認為，隨著頂層設(shè)計落地，相關(guān)配套實施細則也將加速推出，種業(yè)振興已經(jīng)進入到逐步落實階段，行業(yè)有望迎來實質(zhì)性變革。
生物育種商業(yè)化有望落地
劉洋指出，生物育種也越來越重要。數(shù)據(jù)顯示，我國玉米單產(chǎn)比美國低40%左右，僅僅依靠機械化和化肥很難再去彌補，而靠種子的改善大概可以縮減10%-20%的單產(chǎn)差距。這方面我國已經(jīng)累積了多年經(jīng)驗，現(xiàn)在到了突破的階段。
據(jù)全國農(nóng)技中心信息，2021年全國玉米制種面積增加，但是單產(chǎn)受不利天氣影響較正常年份下滑。預(yù)計下年末庫存3億公斤，創(chuàng)近10年來的庫存新低，因此生物育種的發(fā)展更加迫切。參照海外生物育種商業(yè)史，生物育種玉米的推廣為種子市場帶來大幅擴容，我國種子行業(yè)也有望復(fù)制這個進程。
復(fù)盤美國的生物育種龍頭公司孟山都可以發(fā)現(xiàn)，依靠玉米生物育種的優(yōu)勢，孟山都從一家體量很小的公司成長為全球最大的種子公司，其玉米業(yè)務(wù)連續(xù)多年的高速增長，就是生物育種帶來的紅利。劉洋預(yù)計，我國生物育種玉米的商業(yè)化種植有望加快落地，龍頭種企將受益于行業(yè)集中度的提升。
優(yōu)質(zhì)種子有望漲價
從去年開始，全球氣候異常導(dǎo)致全球糧食減產(chǎn)，很多海外主要農(nóng)產(chǎn)品價格翻倍，今年繼續(xù)在高位運行。這帶動了農(nóng)民的種植積極性，擴大了種子的需求量，頭部優(yōu)質(zhì)的品種具備了更好的漲價基礎(chǔ)。
劉洋認為，糧食的周期往往會開啟種子的周期，種子周期一般是滯后于糧食周期一到兩年。從上市公司財務(wù)報表里面也看得到，糧食漲價的第二年，種子公司的利潤也會有提升。因此，即使在傳統(tǒng)種子領(lǐng)域，也迎來了很好的投資機會。
長期看好種業(yè)投資機會
劉洋擁有10年投資研究經(jīng)驗，其中3年投資經(jīng)驗，他管理的萬家瑞隆持續(xù)關(guān)注農(nóng)業(yè)行業(yè)。該基金的季度報告顯示，基金自2020年1季度起就開始布局農(nóng)業(yè)板塊，重點關(guān)注生物育種方面，并在每篇季度報告中都提到看好景氣度上行的農(nóng)業(yè)板塊。
劉洋進一步認為，當前，種子行業(yè)政策出臺密集期，種子行業(yè)自身景氣周期向上，我們長期看好種子行業(yè)投資機會。未來兩年種子板塊進入高景氣向上周期，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)有望成為此輪行業(yè)變革的核心受益資產(chǎn)。
確保中國碗主要裝中國糧，中國糧主要用中國種，種子作為農(nóng)業(yè)“芯片”，無疑是最關(guān)鍵的一環(huán)，小伙伴們不妨對這個板塊多多關(guān)注！
萬家瑞隆成立于2016.11.30，2017-2020年凈值增長率為6.40%，-23.92%，37.72%，51.41%；業(yè)績比較基準收益率為10.30%，-15.80%，27.99%，21.29%。數(shù)據(jù)來源萬家基金定期報告。劉洋自2018.9.18擔任基金經(jīng)理至今。