種業(yè)板塊進(jìn)入政策出臺(tái)密集期，但今天板塊走勢(shì)卻給不少投資者潑了一瓢冷水。難道是政策不及預(yù)期嗎？種子行業(yè)還有戲嗎？現(xiàn)在該加倉(cāng)還是贖回？
莫慌~聽聽萬(wàn)家瑞隆基金經(jīng)理劉洋怎么說(shuō)~
先來(lái)一顆定心丸：我們認(rèn)為今日下跌的主要原因是部分交易短期政策的資金博弈，行業(yè)與公司基本面仍然處于實(shí)質(zhì)性的上行通道中，種子板塊近期市場(chǎng)關(guān)注度較高，在基本面上行態(tài)勢(shì)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的情況下，中短期交易性下跌可能不具備可持續(xù)性，未來(lái)依然長(zhǎng)期看好種業(yè)板塊表現(xiàn)。
接下來(lái)，我們繼續(xù)挖一挖種子板塊長(zhǎng)期向好的內(nèi)核邏輯：
1、種子漲價(jià)確定性較高
2021年制種基地減產(chǎn)、制種成本減產(chǎn)，同時(shí)種子行業(yè)庫(kù)存已經(jīng)去化至歷史低位，預(yù)計(jì)下一銷售季種子提價(jià)可能性較高，種子企業(yè)有望迎來(lái)中長(zhǎng)期周期上行，保持較高的利潤(rùn)增速。
我們認(rèn)為，糧食的周期往往會(huì)開啟種子的周期，種子周期一般是滯后于糧食周期一到兩年。從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表里面也看得到，糧食漲價(jià)的第二年，種子公司的利潤(rùn)也會(huì)有提升。因此，即使在傳統(tǒng)種子領(lǐng)域，也迎來(lái)了很好的投資機(jī)會(huì)。
2、知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)監(jiān)管有利于種業(yè)集中度提升
種子行業(yè)由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力，一直較為分散，2021年政府已經(jīng)在立法、司法角度做了較多工作，未來(lái)將明顯降低執(zhí)法難度，同時(shí)疊加政策端對(duì)品種供給收緊，種子行業(yè)格局或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅改善，龍頭種企有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。
總體來(lái)看，我們認(rèn)為，種子板塊近期市場(chǎng)關(guān)注度較高，在基本面上行態(tài)勢(shì)未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的情況下，中短期交易性下跌可能不具備可持續(xù)性，未來(lái)依然長(zhǎng)期看好種業(yè)板塊表現(xiàn)。