今天，三大指數(shù)集體高開高走，滬指上漲2.21%重新站上2900點(diǎn)；深成指、創(chuàng)業(yè)板指均大漲超過3%。北上資金繼續(xù)狂掃百億，市場(chǎng)人氣明顯升溫，眾多行業(yè)飄紅，兩市逾百股漲停。
（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2020.6.1）
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緣何6月開門紅？
據(jù)媒體報(bào)導(dǎo)的機(jī)構(gòu)人士分析，T+0改革預(yù)期利好，帶動(dòng)市場(chǎng)交易活躍度抬升，加上外資買入的力度仍會(huì)不斷加大，A股市場(chǎng)前景可期。
萬家基金認(rèn)為，上周五蘋果產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)收到手機(jī)加單通知，預(yù)計(jì)2季度出貨量有望上調(diào)20%，3-4季度出貨量也有不同程度的提高。同時(shí)，今天是618促銷第一天，蘋果首次參與降價(jià)促銷活動(dòng)，銷量有望獲得較大幅度增長。在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升的推動(dòng)下，消費(fèi)類電子公司股價(jià)顯著上漲，并帶動(dòng)整個(gè)科技板塊大幅上漲。
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中長期來看，A股處于慢牛上行期
春節(jié)以來，全球經(jīng)濟(jì)在新冠肺炎的劇烈沖擊下，面臨著嚴(yán)重的衰退危機(jī)；各主要國家紛紛采取了非常規(guī)貨幣寬松政策，以抵御自身經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。而中國是最先從疫情中恢復(fù)過來的，從二季度以來的微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，比如全社會(huì)用電量、貨運(yùn)量、挖機(jī)銷量等，均可以看到中國經(jīng)濟(jì)良好的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。在全球貨幣寬松的氛圍下，與當(dāng)前歐美股票市場(chǎng)的定價(jià)相比，A股存在著明顯的估值優(yōu)勢(shì)，2008年以來A股漲幅明顯落后。因此，從長期角度來看，我們對(duì)A股是樂觀的，認(rèn)為其正處于慢牛上行期。
關(guān)于未來的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，我們認(rèn)為新冠疫情在亞非拉地區(qū)的蔓延是全球經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)。近期，歐美主要國家的疫情已經(jīng)穩(wěn)定下來，意大利、西班牙等幾個(gè)前期因醫(yī)療資源擠兌而出現(xiàn)嚴(yán)重危機(jī)的國家，情況明顯好轉(zhuǎn)。但是巴西、印度等發(fā)展中國家疫情逐漸變得更為嚴(yán)重，他們的醫(yī)療資源正在受到挑戰(zhàn)，未來不確定性正在加大。另一方面是疫情之后，貿(mào)易的“去全球化”思想開始進(jìn)一步提升，這對(duì)于未來全球經(jīng)濟(jì)能夠復(fù)蘇的程度存在著重大影響；但是這部分的影響，還有待觀察。
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