隨著全球資本市場(chǎng)震蕩，不少投資者的目光投向了絕對(duì)收益類產(chǎn)品，期望獲取更為穩(wěn)健的收益。不過(guò)近期以來(lái)多數(shù)貨幣基金的收益率跌破2%，而CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）卻高居4%以上。
有什么合適的理財(cái)產(chǎn)品，能滿足投資者的期望值更高的閑錢(qián)理財(cái)需求呢？即將于5月8日起發(fā)售的純債基金——萬(wàn)家民瑞祥和6個(gè)月持有期債券型基金，為投資者帶來(lái)了理財(cái)?shù)男逻x擇。
貨基收益率持續(xù)走低
受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)被按下了“暫停鍵”，為此全球各國(guó)央行都采取量化寬松政策，美聯(lián)儲(chǔ)已宣布0利率，國(guó)內(nèi)也多次降準(zhǔn)、下調(diào)各類短期利率，流動(dòng)性充裕導(dǎo)致市場(chǎng)利率持續(xù)走低。由于貨幣基金主要投向短期的固定收益工具（短期國(guó)債、同業(yè)存單、銀行存款等），其收益率也跟隨下行。此外避險(xiǎn)需求使得不少投資者申購(gòu)貨基，短期內(nèi)大量資金的流入也攤薄了收益率。
截至2020年4月29日，全市場(chǎng)有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的657只貨幣基金中（不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)），有532只的7日年化收益率低于2%，7日年化收益率在3%以上的只剩下11只。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2020.4.29）
純債基金中長(zhǎng)期表現(xiàn)不俗
現(xiàn)在還有什么產(chǎn)品是理財(cái)替代好選擇呢？投資者不妨考慮一下純債基金。
平安證券在最近的研報(bào)中認(rèn)為，在流動(dòng)性寬松的環(huán)境下，貨幣基金收益率持續(xù)下行，貨幣基金投資者可以關(guān)注以利率債為主要投資標(biāo)的的中短期純債基金；債券基金凈值小幅波動(dòng)，債券基金投資者在調(diào)整投資組合的時(shí)候可以更多的關(guān)注中長(zhǎng)期純債基金，控制投資組合的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
純債基金，特別是中長(zhǎng)期純債基金，與銀行理財(cái)最大區(qū)別就是可以投資期限更長(zhǎng)的固定收益類資產(chǎn)。其波動(dòng)性可能會(huì)比銀行理財(cái)大一些，但也更有機(jī)會(huì)獲得更高收益。在目前理財(cái)凈值化的大背景下，純債基金是理財(cái)產(chǎn)品很好的補(bǔ)充。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至各年末。
數(shù)據(jù)顯示，在2009-2019年這段時(shí)間內(nèi)，中長(zhǎng)期純債基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，平均收益全部為正，即使在比較差的年份（比如2013年），也獲得了正收益；比較好的年份（比如2014、2015年），中長(zhǎng)期純債基金平均收益則在10%以上。
因此，對(duì)于希望取得較好收益，同時(shí)又追求穩(wěn)健不想坐“過(guò)山車”的投資者來(lái)說(shuō)，純債基金是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
萬(wàn)家民瑞祥和專注于債券投資
債券投資是一個(gè)專業(yè)性較強(qiáng)的領(lǐng)域，不少投資者對(duì)此比較陌生，實(shí)際上此中已有一批嶄露頭角的“長(zhǎng)跑健將”。以萬(wàn)家旗下的純債基金萬(wàn)家鑫璟為例，該基金過(guò)去一年收益9.96%，在銀河證券長(zhǎng)期純債債券型基金（A類）中排名第2；過(guò)去兩年收益16.68%，排名第5；過(guò)去三年收益22.70%，排名第3。
數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至2020.4.24。萬(wàn)家鑫璟A成立于2016.9.18，2016-2019年凈值增長(zhǎng)率為0.30%，3.58%，7.38%，6.87%；2016-2019年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.05%，0.37%，7.53%，4.28%。數(shù)據(jù)來(lái)源萬(wàn)家基金，產(chǎn)品定期報(bào)告。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)。
萬(wàn)家鑫璟目前采取的是“啞鈴型”的投資策略，即精選高等級(jí)短久期信用債獲取底倉(cāng)收益，通過(guò)長(zhǎng)久期利率債價(jià)差策略力求收益增厚。從歷史表現(xiàn)來(lái)看，基金經(jīng)理周潛瑋憑借多年積淀的商業(yè)銀行利率債投資經(jīng)驗(yàn)及優(yōu)秀的交易能力，積極捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，對(duì)債市中長(zhǎng)期市場(chǎng)判斷的勝率較高，加上嚴(yán)格的控制回撤機(jī)制，取得了相對(duì)較好的收益。
在流動(dòng)性寬松的背景下，今年以來(lái)債券類資產(chǎn)整體表現(xiàn)較好。為了積極把握投資機(jī)會(huì)，萬(wàn)家基金趁勢(shì)而上再發(fā)新基，將于5月8日發(fā)行一只新的純債基金——萬(wàn)家民瑞祥和6個(gè)月持有期債券型基金。
萬(wàn)家民瑞祥和采取與萬(wàn)家鑫璟同類型的投資策略，精選高等級(jí)短久期信用債獲取底倉(cāng)收益，通過(guò)長(zhǎng)久期利率債價(jià)差策略力求收益增厚。同時(shí)增加可轉(zhuǎn)債投資，策略更加豐富。值得一提的是，萬(wàn)家民瑞祥和是一款6個(gè)月封閉期產(chǎn)品，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)源頭幫助投資者長(zhǎng)期持有；基金經(jīng)理可以更好地貫徹投資計(jì)劃，增加基金盈利的概率，同時(shí)還能捕捉更多市場(chǎng)上漲的機(jī)會(huì)、政策紅利的落地和交易性機(jī)會(huì)，為組合爭(zhēng)取更多收益來(lái)源，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
萬(wàn)家鑫璟在投資策略、投資比例及投資范圍上與本基金有一定差異，其業(yè)績(jī)不具有可比性。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。
萬(wàn)家民瑞祥和實(shí)行雙基金經(jīng)理制，由萬(wàn)家的兩員固收老將周潛瑋、尹誠(chéng)庸共同掌舵。周潛瑋擁有8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中3年投資經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)長(zhǎng)久期利率債的價(jià)差策略；尹誠(chéng)庸擁有8年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中7年投資經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)信用債精選策略。
作為萬(wàn)家民瑞祥和“出品人”的萬(wàn)家基金，是一家投研實(shí)力雄厚的老牌基金公司，蟬聯(lián)2017、2018年度“金牛基金管理公司”。公司在固收投資方面的業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)，固收類基金近1年收益率5.89%，在固收類中型公司中排名第1；近2年收益率13.02%，排名第3；近3年收益率17.26%，排名第3。在靚麗業(yè)績(jī)的加持下，萬(wàn)家固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)屢獲權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，先后斬獲8座金牛獎(jiǎng)；萬(wàn)家基金的債券投資能力亦獲評(píng)三年期五星級(jí)。
以上均為A類份額業(yè)績(jī)?；疬^(guò)去一年、兩年、三年數(shù)據(jù)來(lái)源于銀河證券，截至2020.4.10。季度數(shù)據(jù)來(lái)源于wind，截至2020.3.31。三年期五星評(píng)級(jí)來(lái)源于晨星基金（截至2020年3月31日）、銀河證券（截至2020年3月27日）、海通證券（截至2020年3月31日）。銀河分類中，萬(wàn)家鑫璟A為長(zhǎng)期純債債券型基金（A類）。萬(wàn)家鑫璟A成立于2016-09-18，2016-2019年凈值增長(zhǎng)率為0.30%，3.58%，7.38%，6.87%；2016-2019年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.05%，0.37%，7.53%，4.28%。以上數(shù)據(jù)來(lái)源于基金定期報(bào)告。金牛基金獎(jiǎng)由《中國(guó)證券報(bào)》分別于2018/3、2019/4評(píng)選。五星級(jí)基金管理公司債券投資能力來(lái)源于海通證券，截至2020.1.23。固收金牛獎(jiǎng)由《中國(guó)證券報(bào)》評(píng)選，為2002至今固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)獲得的獎(jiǎng)項(xiàng)總數(shù)。固收整體數(shù)據(jù)來(lái)源于海通證券，為在固收類中型公司排名（總12家），指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源于wind，截至2020.3.31。
展望未來(lái)一段時(shí)間的債市，萬(wàn)家民瑞祥和擬任基金經(jīng)理周潛瑋認(rèn)為，今年全球經(jīng)濟(jì)整體情況在未來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)還是偏弱，低利率環(huán)境有望維持較長(zhǎng)時(shí)間，整體基本面因素支持債市向好。在貨幣基金收益破2%、股市回調(diào)震蕩的背景下，從穩(wěn)健型資產(chǎn)的配置角度來(lái)看，債基全年仍具備較好的投資價(jià)值。如果管理人對(duì)整體波段把握得比較精準(zhǔn)，還有機(jī)會(huì)獲得較好的超額收益。萬(wàn)家民瑞祥和專注于債券投資，力爭(zhēng)為投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)，值得大家多多關(guān)注。
除萬(wàn)家鑫璟以外，周潛瑋管理的其他同類基金（成立/轉(zhuǎn)型滿1年、銀河二級(jí)分類“3.1純債債券型基金”A類份額）包括萬(wàn)家鑫享、萬(wàn)家鑫悅、萬(wàn)家1-3年證金債。萬(wàn)家鑫享成立于2017-02-09，A類2017-2019年凈值增長(zhǎng)率為2.83%，4.37%，3.98%；2017-2019年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-1.99%，4.33%，1.21%。萬(wàn)家鑫悅成立于2018-08-20，A類2018-2019年凈值增長(zhǎng)率為1.81%，3.84%；2018-2019年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.11%，1.31%。萬(wàn)家1-3年政金債純債成立于2016-11-25，2019-03-25轉(zhuǎn)型為本基金，A類2019年凈值增長(zhǎng)率為2.76%；2019年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.07%。以上數(shù)據(jù)來(lái)源萬(wàn)家基金，產(chǎn)品定期報(bào)告。聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。