今年以來，受困于全球疫情大爆發(fā)，全球的股市都出現(xiàn)了大幅調(diào)整，A股也未能獨(dú)善其身。因此，不少投資者將目光投向了避險(xiǎn)品種，在全球金融市場震蕩的時(shí)刻尋求更穩(wěn)健的收益。
有一類投資品種可以滿足投資者這方面的需求，這就是債券基金。這類基金專注于債券投資，波動(dòng)更小、更為穩(wěn)健，而且目前全球降息預(yù)期明顯，債券價(jià)格有望看漲。今年以來，綜合反映債基收益情況的中證全債指數(shù)的漲幅為2.41%，同期代表權(quán)益市場的上證綜指漲幅為-11.41%。
（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司官網(wǎng)，2020.1.2-3.18）
早在1991年，Brinson，Hood &Beebower測算1977年至1987年美國前82家退休基金投資獲利因素時(shí)就發(fā)現(xiàn)，投資獲利約91%歸功于資產(chǎn)配置。投資是一場馬拉松，不能將所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里，債券資產(chǎn)能較好地獲取長期收益，規(guī)避股市大幅震蕩的風(fēng)險(xiǎn)，是投資組合的“穩(wěn)定器”。對(duì)于希望降低組合波動(dòng)的投資者來說，無疑是值得配置的品種。
債基雖是一種風(fēng)險(xiǎn)較低的投資產(chǎn)品，但落實(shí)到具體的基金上，依然有不小的業(yè)績差距。因此，選擇合適的“長跑健將”就成了關(guān)鍵。
萬家鑫璟C是一只專注債券投資的債基，不投資任何股票資產(chǎn)，嚴(yán)選高等級(jí)信用債，疊加利率債波段操作增強(qiáng)收益，成立以來連續(xù)13個(gè)季度均實(shí)現(xiàn)正收益。
數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2020.3.6，同類指長期純債債券型基金（非A類）。該產(chǎn)品從2016.9.18成立至2020.1.31季季正收益，過往業(yè)績不代表未來。周潛瑋于2018.7.11起任職本基金。
萬家鑫璟C近1年收益8.27%，同類排名1/173；近2年收益15.91%，同類排名3/118；近3年收益20.39%，同類排名1/79。周潛瑋擔(dān)任基金經(jīng)理以來，任意時(shí)點(diǎn)買入萬家鑫璟C并持有3個(gè)月100%正收益，持有越久，收益越可觀。投資者持有期滿30天，還能夠免贖回費(fèi)。
萬家鑫璟C的投資策略是信用債加利率債投資組合。信用債部分，以3A等級(jí)的高信用債為主。利率債部分，以10年期政金債為主。整個(gè)產(chǎn)品的組合久期會(huì)在1.5-5年之間波動(dòng)，主要還是利率債增減，帶來組合倉位變動(dòng)。
萬家鑫璟C基金經(jīng)周潛瑋認(rèn)為，做好利率債投資的“訣竅”，主要在于對(duì)利率債中長期趨勢的把握，根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策，對(duì)市場中長期邏輯進(jìn)行正確判斷。短期來看市場會(huì)有波動(dòng)，可能會(huì)有很多擾動(dòng)因素，但是市場肯定會(huì)回歸中長期趨勢。組合的主要收益來源并不是短期交易，而是對(duì)中長期趨勢的正確把握。
萬家基金是一家投研實(shí)力雄厚的老牌基金公司，蟬聯(lián)2017、2018年度金?；鸸芾砉尽Ｈf家固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)屢獲權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)，先后斬獲8座金牛獎(jiǎng)，公司固收類基金近3年收益15.18%，全行業(yè)排名17/94。在對(duì)基金管理公司債券投資能力評(píng)價(jià)中，萬家基金獲三年期“五星級(jí)”評(píng)級(jí)。
金?；皙?jiǎng)由《中國證券報(bào)》分別于2018/3、2019/4評(píng)選。五星級(jí)基金管理公司債券投資能力來源于海通證券，截至2020.1.23。整體收益率、排名數(shù)據(jù)來源于海通證券，指數(shù)數(shù)據(jù)來源于wind，截至2019.12.31。固收金牛獎(jiǎng)由《中國證券報(bào)》評(píng)選，為2002至今固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)獲得的獎(jiǎng)項(xiàng)總數(shù)?；鸬倪^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，管理人管理的其他產(chǎn)品的業(yè)績也不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。
周潛瑋認(rèn)為，2月份資金面穩(wěn)定偏松，月末國內(nèi)疫情基本得到控制，但疫情在國外蔓延，使得全球經(jīng)濟(jì)前景都受到影響，海外債市大漲，帶動(dòng)國內(nèi)債市形成新一輪上漲。鑒于目前收益率曲線的期限利差仍較高，顯示債市未有明顯超漲的痕跡，結(jié)合經(jīng)濟(jì)基本面的壓力，以及資金面的情況，中短期來看市場仍將維持震蕩偏強(qiáng)的格局，現(xiàn)在是布局債券類產(chǎn)品較好的時(shí)點(diǎn)。
資本市場始終在牛熊更替變化，股市的調(diào)整總是不期而遇，我們的投資組合中需要配置一部分較穩(wěn)健型的資產(chǎn)，以降低投資組合的波動(dòng)率，并通過正收益讓復(fù)利的“雪球”越滾越大。萬家鑫璟C專注債券投資，追求絕對(duì)收益，為投資者帶來更穩(wěn)的投資體驗(yàn)，值得投資者多多關(guān)注。
聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鸬倪^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
萬家鑫璟C成立于2016.9.18， 2016-2019年凈值增長表現(xiàn)分別為：0.27%，3.31%，7.13%，6.65%；2016-2019年業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為-1.05%，0.37%，7.53%，4.32%。以上數(shù)據(jù)來源于萬家基金及該基金定期報(bào)告。