今年以來科技板塊持續(xù)升溫，賺錢效應(yīng)爆棚，成為A股開年反彈的最強(qiáng)主題之一。最近外圍股市大跌，A股的震蕩也加大，投資者難免疑惑：科技板塊的強(qiáng)勁勢頭還能延續(xù)嗎？
“新基建”指引投資方向
想必投資者已注意到，就在剛剛過去的上周，“新基建”一詞在投資圈刷屏了。這源于3月4日的一則新聞：政治局會議強(qiáng)調(diào)，要“加快 5G 網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度”。
基建對于中國人來說并不陌生，當(dāng)年兩車道的高速公路逐漸變成了八車道，人跡罕至的天塹地區(qū)也架起了鋼鐵橋梁，圍海造陸、修建跨海大橋等新聞，更是讓中國贏得了“基建狂魔”的稱號。當(dāng)前在疫情影響下，我國經(jīng)濟(jì)想盡快恢復(fù)到正常軌道，必須在逆周期政策上有所發(fā)力。這一次，主要發(fā)力點(diǎn)是“新基建”。
如果站在十年前，彼時我們可以展望的“新基建”是什么？回頭來看，排名前三的應(yīng)該是，3G/4G、高鐵網(wǎng)絡(luò)、物流快遞體系。雖然當(dāng)時人們的看法不一，現(xiàn)在看來確實(shí)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了巨大推動作用。
鑒往知來，面向未來十年，“新基建”所搭建的同樣將是未來經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的一個基礎(chǔ)平臺。在這個平臺上，將衍生出很多新型的商業(yè)模式和經(jīng)濟(jì)巨頭，也將帶來巨大的投資回報。
通過以上視角，我們能夠更好地認(rèn)識“新基建”所蘊(yùn)含的價值，這無疑也指引了未來相當(dāng)長時間內(nèi)的投資方向。
根據(jù)央視的進(jìn)一步解讀，“新基建”涉及七大領(lǐng)域和諸多產(chǎn)業(yè)鏈，包括：5G基站建設(shè)、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，投資規(guī)模巨大。
根據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計：
5G基站估算投資規(guī)模約為 2400-3000億元；
特高壓估算投資規(guī)模 800-1000 億；
城際高速與城市軌道交通估算投資規(guī)模 5400-6400 億；
新能源汽車充電樁估算投資規(guī)模 200-300 億；
大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)估算投資規(guī)模 1200 億。
簡單梳理7大領(lǐng)域的新基建發(fā)展情況以及增長前景，預(yù)計投資規(guī)?？赡艹^2萬億。這只是一個關(guān)于“量級”的粗略估算，還需要考慮到關(guān)聯(lián)帶動的投資，實(shí)際規(guī)?？赡軙蟆?/span>
數(shù)據(jù)來自：Wind，海通證券研究所，截至2019年1月
“新基建”相關(guān)板塊回報不俗
為什么說“新基建”非常有必要呢？因?yàn)槭袌鲂枨蟠_實(shí)很大。隨著政策、資金、人力都指向了“新基建”，這有望帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈上中下游共同發(fā)展，相關(guān)上市公司的業(yè)績就能持續(xù)兌現(xiàn)，甚至超預(yù)期。
例如，我們即將用到的5G，源自于波長與頻率的公式：
公式中c為光速,λ是波長，v是電磁波的頻率。光速是恒定的，頻率越高，網(wǎng)速就越快，波長也就越短，因此需要部署更多的5G基站來傳輸信。據(jù)統(tǒng)計，2020年全國將建設(shè)開通完成55萬個5G基站，這將使參與建設(shè)的公司業(yè)績爆發(fā)式增長。
政治局會議“點(diǎn)名”的數(shù)據(jù)中心，也是供不應(yīng)求。2019年我國數(shù)據(jù)中心的全球市場份額不足 10%，而數(shù)據(jù)量的占比已經(jīng)超過 23%。近期在線教育、遠(yuǎn)程辦公的爆發(fā)，使得服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心的供給更是捉襟見肘。據(jù)統(tǒng)計，2018年全國數(shù)據(jù)中心的機(jī)架數(shù)量為203萬個，2020年將達(dá)326萬臺，這將直接拉動的是服務(wù)器、存儲、網(wǎng)絡(luò)以及安全產(chǎn)品的需求。
查看今年以來的板塊走勢，“新基建”相關(guān)的板塊走勢強(qiáng)勁，反映出市場對這類品種的認(rèn)可。根據(jù)光大金工統(tǒng)計數(shù)據(jù)，即使在2月27日、28日股指大跌時，偏股型基金還在加倉，“新基建”相關(guān)的行業(yè)仍然獲得青睞。
（數(shù)據(jù)來源：wind，2020.1.2-3.6）
萬家基金認(rèn)為，A股近期出現(xiàn)調(diào)整，主要原因來自前期上漲較快，同時國外股市受疫情擴(kuò)散和油價急跌的影響而大幅下跌，引發(fā)了投資者的避險情緒明顯，但科技板塊中長線的邏輯并未改變。從估值角度看，A股處于過去十年15%左右估值低位，標(biāo)普500處于85%左右估值分位。相較于美股，A股估值水平很低，配置價值非常凸顯。
未來幾年，在穩(wěn)增長的大背景下，“新基建”必然是投資重點(diǎn)之一。從政策推進(jìn)、事件催化和交易層面來看，“新基建”主題將依然熱度不減。
以定投的方式中長線“掘金”
“新基建”是一個比較寬泛的概念，覆蓋的投資主題也很多，普通投資者難以全面捕捉其中的投資機(jī)會。因此，恰當(dāng)?shù)姆绞绞巧曩徶攸c(diǎn)布局了相關(guān)板塊的基金，把復(fù)雜的工作交給專業(yè)的基金經(jīng)理去做。
萬家行業(yè)優(yōu)選
萬家行業(yè)優(yōu)選（代碼：161903）立足于中長期，選擇成長空間大且有競爭力的公司，重點(diǎn)關(guān)注人工智能、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等科技領(lǐng)域的投資機(jī)會，這與“新基建”的政策支持方向息息相關(guān)。該基金過去一年漲幅88.45%，同類排名4/423；過去兩年漲幅111.99%，排名同類1/365。
點(diǎn)擊購買，收了這只基！
（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2020.3.6）
根據(jù)回溯統(tǒng)計數(shù)據(jù)，投資者若半年前開始對萬家行業(yè)優(yōu)選進(jìn)行定投，現(xiàn)在的收益率是34.51%；若一年前開始定投，現(xiàn)在的收益率是59.19%；若兩年前開始定投，現(xiàn)在的收益率是98.26%。
（數(shù)據(jù)來源：Wind。每周定投一次，不考慮申購贖回費(fèi)，截止2020.3.6）
“新基建”是未來數(shù)年的長邏輯，勢必帶動中國新一輪科技產(chǎn)業(yè)的升級，但羅馬不是一天建成的，行情在短期過熱后難免震蕩。投資者宜本著長期投資的理念、以逐步定投的方式參與，既不錯過后續(xù)可能的上漲，又較好地應(yīng)對短期震蕩。中長線“掘金”科技板塊，有望收獲更多驚喜。
萬家行業(yè)優(yōu)選成立于2005.7.15（2013.8.28轉(zhuǎn)型為本基金），在銀河分類中為偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）。2005-2019年凈值增長率分別為：-1.85%， 55.11%， 116.80%，-50.42%， 66.52%， -3.57%， -28.14%， -3.47%，-1.06%， 2.69%， 77.01%， 1.59%，0.81%，-12.66%，89.83%；2005-2019年業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：1.86%，54.08%，108.85%，-54.51%，61.55%，-8.71%，-19.04%，-0.57%，-2.90%，41.16%，6.98%，-8.16%，17.32%，-19.66%，29.43%。以上數(shù)據(jù)來源于產(chǎn)品定期報告。
聲明及風(fēng)險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鸬倪^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡易型的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。