關(guān)于“絕對(duì)收益”的一切，你想知道的都在這里！
資本市場(chǎng)持續(xù)震蕩，“絕對(duì)收益”產(chǎn)品能夠比較有效地抵御波動(dòng)，成為不少穩(wěn)健型投資者的心儀選擇。
那么，絕對(duì)收益基金是否真的能“100%賺錢(qián)”，它的投資策略是怎樣的，適合什么樣的投資需求，什么樣的產(chǎn)品值得投資者擁有？今天，小編將一一為小伙伴們解答。
01絕對(duì)收益基金真的能絕對(duì)賺錢(qián)嗎？
投資者要摒棄一個(gè)誤解是，追求“絕對(duì)收益”的基金好像就一定會(huì)賺錢(qián)。其實(shí)不然！
絕對(duì)收益基金并非指“絕對(duì)能賺錢(qián)”的基金，而是指以追求絕對(duì)收益為投資目標(biāo)的基金，無(wú)論市場(chǎng)如何波動(dòng)，在鎖定風(fēng)險(xiǎn)、控制最大回撤的基礎(chǔ)上力求獲得正收益水平的產(chǎn)品。
所謂絕對(duì)收益，是對(duì)“相對(duì)收益”而言的一個(gè)提法。絕對(duì)收益主要追求的是正向回報(bào)，相對(duì)收益追求的是在同類型產(chǎn)品中的排名，兩者的出發(fā)點(diǎn)不同。在一些行情很低迷的年份，甚至可能出現(xiàn)的一種情況是，雖然某只相對(duì)收益基金排名第一，但當(dāng)年的收益率卻是負(fù)的。
絕對(duì)收益基金雖然力爭(zhēng)正收益，但資本市場(chǎng)天然具有波動(dòng)性，因此絕對(duì)收益并不能承諾投資在任何一個(gè)短周期內(nèi)不虧錢(qián)，它只是一種投資理念。
02絕對(duì)收益基金投資策略是怎樣的？
從歷史經(jīng)驗(yàn)看，依靠單一資產(chǎn)配置或投資策略，難以長(zhǎng)期持續(xù)獲得絕對(duì)回報(bào)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、多種資產(chǎn)配置來(lái)實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益，是比較有效的手段。
目前公募基金操作中比較常見(jiàn)的是，量化對(duì)沖策略和固收為本、權(quán)益增強(qiáng)的配置策略。量化對(duì)沖策略是在買(mǎi)入股票做多的同時(shí)，用股指期貨做空，對(duì)沖掉大盤(pán)的波動(dòng)，但在現(xiàn)實(shí)操作中并不能完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
另一種投資策略是，通過(guò)多種投資方式，嚴(yán)格控制產(chǎn)品組合的波動(dòng)，爭(zhēng)取最大回報(bào)。策略核心是利用股、債等多資產(chǎn)多策略，通過(guò)大類資產(chǎn)配置、多元打新策略、精選個(gè)股/個(gè)券策略、倉(cāng)位分類管理4條路徑來(lái)實(shí)現(xiàn)。
運(yùn)用這種策略，基金經(jīng)理可以采用比較靈活的資產(chǎn)配置方法，當(dāng)股市上漲時(shí)增加股票投資比例，分享股市上漲的收益；當(dāng)股市下跌時(shí)減少股票比例，增加債券、貨幣等固定收益品種的比例，以規(guī)避股市下跌給投資組合帶來(lái)的損失。
債券選擇方面，需要研究債券的品種、久期、信用評(píng)級(jí)、杠桿比例等，然后再精選個(gè)券，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)控制和收益甄別，追求最佳風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比。
萬(wàn)家瑞舜C
以萬(wàn)家瑞舜C（代碼：005318）為例，該基金通過(guò)股債雙輪驅(qū)動(dòng)的策略，主投利率債，以此作為基礎(chǔ)收益，一方面可以享受票息策略，一方面又可以盡量避免較大的回撤。同時(shí)優(yōu)選估值低、業(yè)績(jī)確定性高的個(gè)股，以股票、可轉(zhuǎn)債、打新等策略進(jìn)行收益增強(qiáng)，力爭(zhēng)收益高于純債型基金、波動(dòng)低于偏股型基金。該基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率8.25%，在震蕩行情中表現(xiàn)亮眼。
數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，截至2019.11.26
03絕對(duì)收益基金適合怎樣的投資需求？
最近幾年股市比較震蕩，權(quán)益類基金的凈值上下波動(dòng)很大，風(fēng)險(xiǎn)與收益如影隨形。控制波動(dòng)、操作穩(wěn)健的“絕對(duì)收益”理念，在市場(chǎng)低迷期的優(yōu)勢(shì)格外凸顯。
美國(guó)“標(biāo)準(zhǔn)普爾”評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過(guò)調(diào)研10萬(wàn)個(gè)財(cái)富穩(wěn)定增長(zhǎng)的家庭，得出了標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置模型，提出了 "1234" 法則：家庭資產(chǎn)配置應(yīng)分成10%"要花的錢(qián)"、20%"保命的錢(qián)"、30%"生錢(qián)的錢(qián)"、40%"保本升值的錢(qián)"。絕對(duì)收益策略所對(duì)應(yīng)的，就是"保本升值的錢(qián)"。
對(duì)于多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，其實(shí)是比較抗拒凈值頻繁波動(dòng)的，資金安全始終是首要目標(biāo)，先求穩(wěn)，再求進(jìn)。低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)、收益合理的產(chǎn)品，擁有很大的市場(chǎng)需求，絕對(duì)收益策略主要是針對(duì)這一類資產(chǎn)配置需求所準(zhǔn)備的。
因此，絕對(duì)收益基金，既適合求穩(wěn)的投資者，也適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者做一些資產(chǎn)配置，避免“把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”。
04絕對(duì)收益基金適合長(zhǎng)期投資嗎？
即使是絕對(duì)收益基金，投資者最好也堅(jiān)持長(zhǎng)期持有。
其一，絕對(duì)收益基金并非每一天都是正收益，難免出現(xiàn)短期回撤，但長(zhǎng)期來(lái)看正收益是大概率事件。時(shí)間越長(zhǎng)，越能體現(xiàn)此類產(chǎn)品追求“絕對(duì)收益”的優(yōu)點(diǎn)。
其二，投資最大的神奇之處是復(fù)利，絕對(duì)收益基金或許不是那么有“激情”，但長(zhǎng)年累月的“滾雪球”，卻能通過(guò)正收益讓雪球越滾越大。時(shí)間越長(zhǎng)，復(fù)利的效果就越好。
其三，普通投資者往往追求“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?，如果基金凈值波動(dòng)幅度太大，會(huì)導(dǎo)致持有體驗(yàn)不好，甚至在下跌過(guò)程中恐慌出局。絕對(duì)收益基金的理念是穩(wěn)中求進(jìn)，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期趨于穩(wěn)定，回撤控制有力，持有體驗(yàn)較好，能給長(zhǎng)期持有者更好的信心。
資本市場(chǎng)始終在牛熊更替變化，我們的投資組合中需要配置一部分較穩(wěn)健型的資產(chǎn)，以降低整體組合的風(fēng)險(xiǎn)。
萬(wàn)家瑞舜C（代碼：005318）通過(guò)股債雙輪驅(qū)動(dòng)的策略，主投利率債，以股票、可轉(zhuǎn)債、打新等策略進(jìn)行收益增強(qiáng)，追求收益的確定性并降低波動(dòng)性，為投資者帶來(lái)更好的收益體驗(yàn)，可以作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置選擇。
萬(wàn)家瑞舜C成立于2018-2-2，2018-2019上半年凈值增長(zhǎng)率為-5.07%，9.81%；2018-2019上半年業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-11.80%，14.31%。以上數(shù)據(jù)取自萬(wàn)家基金旗下各產(chǎn)品定期報(bào)告。
聲明及風(fēng)險(xiǎn)提示：投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金基本情況?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。