公募基金發(fā)展20年來為投資者創(chuàng)造了可觀的回報，而養(yǎng)老目標(biāo)基金的誕生將會進(jìn)一步發(fā)揮公募基金自身專業(yè)投資的優(yōu)勢，為滿足居民養(yǎng)老資金的保值增值需求貢獻(xiàn)一份力量。
養(yǎng)老目標(biāo)基金是專門服務(wù)投資者養(yǎng)老的基金產(chǎn)品，也是在海外養(yǎng)老體系已有多年成功經(jīng)驗的個人養(yǎng)老理財產(chǎn)品。它的誕生意味著我國第三支柱“個人商業(yè)養(yǎng)老計劃”的投資方式進(jìn)一步得以豐富。
應(yīng)運而生
14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批的消息已于上旬充斥市場當(dāng)中，之于普通投資者而言，可能會在養(yǎng)老目標(biāo)基金與普通公募基金的區(qū)別上存在疑惑，基于證監(jiān)會發(fā)布的《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》中的重點內(nèi)容，以下四方面的闡述供各位投資者參考。
首先，管理機(jī)制能夠分散風(fēng)險，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用FOF（基金中基金）方式進(jìn)行投資管理，不直接投資于股票、債券等標(biāo)的，通過大類資產(chǎn)配置分散風(fēng)險，力求更穩(wěn)健的投資回報。
其次，為了保護(hù)投資者利益，產(chǎn)品風(fēng)險等級劃分會更清晰。養(yǎng)老目標(biāo)基金以投資者年齡、退休日期等條件設(shè)計目標(biāo)日期和風(fēng)險等級，匹配相應(yīng)的封閉期和風(fēng)險資產(chǎn)投資比例，提供給投資者最合適的產(chǎn)品，從而能夠引導(dǎo)投資者開展長期養(yǎng)老投資。
再者，養(yǎng)老目標(biāo)基金的監(jiān)管要求更高，對基金公司和基金經(jīng)理的要求高于普通基金產(chǎn)品。由專業(yè)的資產(chǎn)管理公司管理，要求公司成立滿2年，最近三年平均公募基金管理規(guī)模（不含貨幣市場基金）在200億元以上，要求基金經(jīng)理具備5年以上金融行業(yè)從事證券投資、證券研究分析、證券投資基金研究評價或分析經(jīng)驗，其中至少2年為證券投資經(jīng)驗；或者具備5年以上養(yǎng)老金或保險資金資產(chǎn)配置經(jīng)驗。優(yōu)秀的公司和投研團(tuán)隊，能更好地幫助投資者的資產(chǎn)長期增值。
此外，國內(nèi)目前保險行業(yè)已經(jīng)試點個人稅延商業(yè)養(yǎng)老保險，從海外成熟經(jīng)驗來看，稅收優(yōu)惠激勵政策，是個人養(yǎng)老“第三支柱”發(fā)展的重要推動力。雖然目前針對養(yǎng)老目標(biāo)基金的稅收優(yōu)惠政策仍未落地，但市場預(yù)期未來有較大概率推出。
創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金融
從海外經(jīng)驗來看，目前大多數(shù)世界經(jīng)合組織（OECD）國家的養(yǎng)老體系，都在支持個人或家庭將部分收入投資養(yǎng)老產(chǎn)品，他們的個人養(yǎng)老金市場運行良好并頗具規(guī)模。例如在美國，截至2017年末，IRA（個人退休賬戶）規(guī)模達(dá)到9.2萬億美元，其中投資共同基金為4.3萬億美元，并且取得了很好的長期增值效果。
我國正經(jīng)歷全球規(guī)模最大、速度最快、持續(xù)時間最長的老齡化過程。加快第三支柱建設(shè)，增強(qiáng)社會養(yǎng)老保障，是促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維護(hù)社會和諧穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。養(yǎng)老目標(biāo)基金應(yīng)運而生，開啟了公募基金服務(wù)個人投資者的一個新時代，也是創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金融的重要體現(xiàn)。
養(yǎng)老目標(biāo)基金基于通過大類資產(chǎn)配置分散風(fēng)險及滿足投資者對不同風(fēng)險收益比需求的特性，適合大眾使用養(yǎng)老儲蓄資金進(jìn)行投資。同時其也將促進(jìn)投資者形成長期投資的理念，為我國資本市場的持續(xù)穩(wěn)定帶來積極影響。隨著未來養(yǎng)老目標(biāo)基金獲取長期投資收益能力的顯現(xiàn)，公募基金行業(yè)也將提供更全面、更有針對性的產(chǎn)品，更好服務(wù)于投資者。
堅守長期投資 相信復(fù)利的力量
有必要提醒投資人，養(yǎng)老是一項長期任務(wù)，養(yǎng)老目標(biāo)基金的誕生也是以承擔(dān)養(yǎng)老責(zé)任為基礎(chǔ)，其優(yōu)勢并不在于短期為投資者賺取亮眼收益。養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資策略、投資標(biāo)的以及投資要求基本上都是基于長期投資而規(guī)劃，它是更適合長期投資的一類標(biāo)的。其實拉長時間來看，過于關(guān)注短期的漲跌并不能為投資者帶來長期穩(wěn)定的投資回報，而隨著投資時間的拉長，目標(biāo)養(yǎng)老基金的復(fù)利效應(yīng)會相應(yīng)增大。
“不畏浮云遮望眼”常被拿來作為建議投資者進(jìn)行長期投資時而引用的經(jīng)典。誠然，投資者在面對養(yǎng)老這一人生命題時，早做打算，做長期打算是更適宜的選擇。但事物的發(fā)展都需要過程，養(yǎng)老目標(biāo)基金作為公募基金產(chǎn)品中的新生部分，被投資者和市場接納同樣需要時間。
期待趨于成熟的市場能夠催生更為理性的投資理念，也希望養(yǎng)老目標(biāo)基金的推出會是一個好的契機(jī)，借此促使投資者相信長期投資的價值與復(fù)利的力量。
來源：中國證券報 中證網(wǎng)
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