近期市場(chǎng)基本面無(wú)重大變化，市場(chǎng)上漲主要得益于市場(chǎng)情緒改善。經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)跡象進(jìn)一步驗(yàn)證，短期有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。
長(zhǎng)期來(lái)看，只有經(jīng)濟(jì)真正企穩(wěn)才有助于提升上市公司業(yè)績(jī)。
1-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.2%，遠(yuǎn)好于市場(chǎng)預(yù)期，結(jié)束了連續(xù)20個(gè)月來(lái)逐級(jí)走低的局面。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資出現(xiàn)反彈，基建投資保持較快增長(zhǎng)成為主要貢獻(xiàn)因子，發(fā)電量同比增長(zhǎng)扭轉(zhuǎn)了去年負(fù)增長(zhǎng)格局。但是，化解過(guò)剩產(chǎn)能對(duì)工業(yè)生產(chǎn)的影響也將延續(xù)，今年前兩個(gè)月國(guó)內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比創(chuàng)2008年11月以來(lái)最低。雖然規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增速轉(zhuǎn)正，但更多是由于年初商品價(jià)格因素出現(xiàn)反彈，并不是需求端出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。
1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額上漲10.2%，比去年全年增速10.7%小幅回落，增速回落主要是受汽車、家電類等商品增速回落的影響。同時(shí)一線城市房?jī)r(jià)大漲，通脹預(yù)期加速上行難免會(huì)影響到央行貨幣政策力度，目前CPI已經(jīng)回升到2.3%，創(chuàng)下2014年7月來(lái)新高。
資金面，昨日滬深兩市強(qiáng)勢(shì)突破前期高位，兩市成交放量，合計(jì)成交7127億元。近日國(guó)內(nèi)資金利率水平開始趨于平穩(wěn)，央行MPA考核僅是短期現(xiàn)象，滬股通資金流入放緩，疊加外盤走弱，市場(chǎng)仍存有不安定因素。3月中旬，央行就MLF詢量下調(diào)各期限利率25個(gè)基點(diǎn)。隨后，中國(guó)證券金融公司恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，但仍未改變?nèi)谫Y融券余額回調(diào)的局面。
總體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期減弱，流動(dòng)性改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸助推A股突破前高。考慮到兩市放量，4月上旬市場(chǎng)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)空窗期，預(yù)計(jì)期指短期將繼續(xù)走強(qiáng)，但空間有限。