近年來，小貸ABS逐漸成為我國資產(chǎn)證券化市場的投資熱點(diǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，互金平臺(tái)亦成為提供普惠金融服務(wù)的重要組成部分，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始著力發(fā)展線上小貸業(yè)務(wù)，并積極參與交易所ABS市場。
近期，萬家基金子公司推出了“搜房小貸一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，據(jù)悉這是擬在上交所掛牌轉(zhuǎn)讓的首單互聯(lián)網(wǎng)+房貸概念產(chǎn)品。
在業(yè)內(nèi)人士看來，資產(chǎn)證券化作為近年來新興的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，能夠拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的廣度和深度，降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資金成本，從而更好地提供普惠金融服務(wù)。
首單互金房貸ABS掛牌上交所
近期，萬家基金子公司推出了“搜房小貸一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，以上海搜房小額貸款有限公司（即原始權(quán)益人）依據(jù)借款合同對借款人享有的小額貸款資產(chǎn)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，采用循環(huán)購買的形式，產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模為5億。這也是擬在上交所掛牌轉(zhuǎn)讓的首單互聯(lián)網(wǎng)+房貸概念產(chǎn)品。
資料顯示，搜房小貸主要服務(wù)于通過搜房控股旗下平臺(tái)買房的購房者，確保購房者的真實(shí)存在，且購房者一般具有較高的收入水平和良好的信用記錄；在審批環(huán)節(jié)，購房者提供定金或首付款支付憑證、銀行存單等，作為認(rèn)定購房者和支付能力的憑證，一定程度上控制了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為本次專項(xiàng)計(jì)劃的開展提供業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。
此外，萬家專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)置了高額的初始超額抵押以及各類信用觸發(fā)機(jī)制，以此來保護(hù)優(yōu)先級(jí)投資者的兌付；同時(shí)，用互聯(lián)網(wǎng)因子篩選客戶，符合大數(shù)定理，風(fēng)控措施有效到位。
萬家基金企業(yè)金融部總監(jiān)高鵬表示，由于小貸資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品通常采取循環(huán)購買模式，僅對初始入池資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行分析，很難評(píng)價(jià)小貸公司管理水平的高低，這就要求計(jì)劃管理人能夠通過批量化的評(píng)估，對小貸公司的整體經(jīng)營狀況、股東背景、貸款發(fā)放流程、風(fēng)險(xiǎn)控制、貸后管理等方面進(jìn)行綜合評(píng)判，在這一點(diǎn)上，萬家基金企業(yè)金融部的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。
掘金互聯(lián)網(wǎng)金融ABS藍(lán)海
傳統(tǒng)上，小貸公司長期受制于自身的融資難問題，在“只貸不存”制度框架下，小貸公司的資金主要來源于股東投入的自有資本以及不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。
“狹窄的資金來源，使得小貸公司有動(dòng)力盤活資產(chǎn)存量，提高資金的周轉(zhuǎn)速度，而資產(chǎn)證券化是其獲得資金的重要方式?！备啭i表示，“許多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)由于自身資金規(guī)模受限而阻礙了其發(fā)展，打包出售平臺(tái)小貸資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化便成了這些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的首選的融資渠道之一?！?/span>
在萬家基金看來，近幾年來，交易所簡化和優(yōu)化掛牌轉(zhuǎn)讓受理流程，支持發(fā)起機(jī)構(gòu)及券商不斷探討新的入池資產(chǎn)及交易結(jié)構(gòu)，推出協(xié)議回購增強(qiáng)資產(chǎn)支持證券流動(dòng)性等，企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。
“僅2015年交易所市場各檔資產(chǎn)支持證券的掛牌數(shù)就超過了1000支，發(fā)行規(guī)模近2000億，支持進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)類型涵蓋的范圍也在不斷擴(kuò)展?！比f家基金相信，在交易所及監(jiān)管層不斷推動(dòng)下，未來資產(chǎn)證券化市場還將持續(xù)的高速發(fā)展。
上交所相關(guān)人士也表示，隨著國內(nèi)消費(fèi)信貸和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托于自己專注的消費(fèi)場景、利用其積累的大量真實(shí)數(shù)據(jù)，通過線上及線下結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)向客戶提供小額消費(fèi)信貸，從而滿足客戶多方位服務(wù)需求。資產(chǎn)證券化作為近年來新興的創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)，能夠拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的廣度和深度，降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)資金成本，從而更好地提供普惠金融服務(wù)。