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上市公司現(xiàn)金分紅是資本市場的一項基礎(chǔ)性制度，作為投資者回報的重要方式，其在成熟市場中往往占據(jù)著主導(dǎo)地位。13日，證監(jiān)會就《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》的相關(guān)問題進(jìn)行了解答。
上市公司應(yīng)如何完善利潤分配政策？對此，證監(jiān)會表示，上市公司根據(jù)《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》，在章程中修改完善利潤分配政策，應(yīng)經(jīng)董事會討論通過后，提交股東大會審議。上市公司可結(jié)合2013年年度報告編制，提出完善公司利潤分配的政策，并提交2013年度股東大會討論。
去年11月底，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第3號——上市公司現(xiàn)金分紅》，此舉旨在進(jìn)一步推進(jìn)現(xiàn)金分紅工作。指引首次以監(jiān)管規(guī)則的形式明確了上市公司差異化現(xiàn)金分紅政策，同時設(shè)定現(xiàn)金分紅最低比例，明確將加強上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，加大對未按章程規(guī)定分紅和有能力但長期不分紅公司的監(jiān)管約束。
然而，如何理解“現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例”成為困擾不少上市公司的一個問題。對此，證監(jiān)會明確，“現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例”的計算口徑為：現(xiàn)金股利除以現(xiàn)金股利與股票股利之和。
一券商人士表示，分紅比例的明確，使上市公司無法進(jìn)行模糊化操作，投資者權(quán)益就可得到有效保障。上市公司中的“鐵公雞”，在監(jiān)管部門的“硬杠杠”面前，無法再像以前那樣高枕無憂了。
多年來，監(jiān)管層立足資本市場實情，從保護(hù)投資者合法權(quán)益、培育市場長期投資理念出發(fā)，多措并舉引導(dǎo)上市公司完善現(xiàn)金分紅機(jī)制，強化回報意識。而隨著各項政策推進(jìn)，我國上市公司現(xiàn)金分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)性有所改善。
但是，我國上市公司現(xiàn)金分紅因受經(jīng)濟(jì)、體制、金融環(huán)境等多方面因素影響，仍存在現(xiàn)金分紅高度集中于少數(shù)優(yōu)質(zhì)公司、分紅的連續(xù)性和穩(wěn)定性不足、成長性企業(yè)分紅水平總體高于成熟企業(yè)、分紅回報方式較為單一、結(jié)構(gòu)不夠合理等問題。
(來源：證券日報)