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自美聯(lián)儲主席伯南克明確提及將退出QE刺激措施以來，全球股市就進入了動蕩和回落之中，有分析師悲觀的認(rèn)為，美國股市乃至全球市場盡管上周大多出現(xiàn)急挫走勢，看上去像是個買入機會，但實際并不是。同時也有積極樂觀派，摩根大通經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲和伯南克對于經(jīng)濟展望的信心正在增強。美聯(lián)儲聲明中“經(jīng)濟展望和勞動力市場下行風(fēng)險自去年秋天以來顯著下降”這句話尤其證明了這一點。
美股：三大股指上周收跌
上周末紐約股市股指在連續(xù)兩天大跌后出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，三大股指21日僅納斯達克綜合指數(shù)微跌。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯指數(shù)比前一個交易日漲41.08點，收于14799.40點，漲幅為0.28%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲4.24點，收于1592.43點，漲幅為0.27%；納斯達克綜合指數(shù)跌7.38點，收于3357.25點，跌幅為0.22%。
從周線來看標(biāo)普500指數(shù)跌2.1%，道指跌1.8%，納斯達克指數(shù)跌1.9%。標(biāo)普500指數(shù)和道指均創(chuàng)4月19日以來的最大周線跌幅。“恐慌指數(shù)”CBOE波動率指數(shù)(VIX)上周五回落7.8%至18.90點，該指數(shù)上周四曾觸及20.49點的年內(nèi)高點。自從3月份跌至6年低點以來，VIX已大幅飆升67%。
高盛的經(jīng)濟學(xué)家們在上周三美聯(lián)儲會議結(jié)束后表示：“美聯(lián)儲比我們預(yù)計的更加鷹派?！边@一觀點被華爾街廣泛認(rèn)同。
盡管美聯(lián)儲努力想傳達的信號是美聯(lián)儲不會很快踩剎車，市場卻反應(yīng)激烈。投資者看起來已經(jīng)被伯南克提出的確切時間表和央行樂觀的2014年經(jīng)濟預(yù)期嚇壞了。摩根大通經(jīng)濟學(xué)家Michael Feroli表示：“人們開始預(yù)期美聯(lián)儲開始更樂觀的看待經(jīng)濟。”
瑞銀(UBS AG)個股交易部門主管Jeffrey Yu表示，“盡管一些投資者仍在逢低買進，但機構(gòu)投資者的逢低買盤規(guī)模沒有過去那么高。”
紐博格貝爾曼資產(chǎn)管理公司首席投資長Matthew Rubin表示，“美國聯(lián)邦儲備委員會的表態(tài)對市場影響如此之大令人意外，這反映出持續(xù)的不確定性和投資者的緊張情緒?！?/P>
永竹投資策略分析師郭施亮認(rèn)為，受到上周三伯南克關(guān)于退出QE預(yù)期的講話，近日美股連續(xù)出現(xiàn)大幅下跌的走勢。另外，美股近半年走勢呈現(xiàn)出單邊上漲的格局，且創(chuàng)出了歷史新高，因此存在較大的獲利回吐壓力。因此，只要市場稍有風(fēng)吹草動，則容易受到?jīng)_擊。此外，部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)遜色也是導(dǎo)致指數(shù)大跌的原因之一。總體看，短期內(nèi)美股震蕩的格局明顯，后期還會存在繼續(xù)震蕩的走勢。不過，當(dāng)前美國的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r依然沒有達到退出QE的目標(biāo)水平，估計美股大幅下挫的空間有限。
歐洲：上周主要股指全線回落
上周五，歐洲主要股指集體下挫，希臘股指大跌6.11%。美聯(lián)儲此前拋出的可能在下半年就開始縮減購買債券規(guī)模的路線圖，繼續(xù)對全球金融市場的流動性信心造成了打擊。此外，希臘局勢再度陷入動蕩，執(zhí)政聯(lián)盟面臨崩解困境的狀況，也對歐洲投資者信心構(gòu)成了拖累。從周行情上來看，當(dāng)周歐洲主要股指全線大幅下挫。
從交易量上，恐慌心理導(dǎo)致歐洲股市在20日和21日拋盤大幅攀升，僅在21日，斯托克斯歐洲600指數(shù)和富時100指數(shù)成分股的換手率就較過去30個交易日的均值大幅增加60%和70%以上。
歐洲央行公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月份季調(diào)后經(jīng)常帳和未季調(diào)經(jīng)常帳盈余規(guī)模雙雙大幅回落。經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，歐元區(qū)4月份經(jīng)常帳盈余規(guī)模收窄至195億歐元，前值盈余259億歐元。3月份創(chuàng)紀(jì)錄高位的259億歐元經(jīng)常帳盈余額沒有修正。未季調(diào)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)4月份經(jīng)常帳盈余153億歐元，預(yù)期盈余規(guī)模會收窄至100億歐元，3月份由盈余248億歐元修正為盈余249億歐元。
另外，歐元區(qū)“不定時炸彈”——希臘再次發(fā)作，希臘聯(lián)合政府出現(xiàn)分裂，部分政黨選擇退出聯(lián)合政府；再有，由于希臘未能滿足歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)“三駕馬車”提出的改革目標(biāo)，IMF準(zhǔn)備暫停撥付給希臘的援助貸款，希臘問題再次變得嚴(yán)重起來。
因此展望歐股后市，大多數(shù)分析人士認(rèn)為，后市震蕩仍將延續(xù)，且這種不確定性需要一段時間來消化。
亞太：新加坡與泰國連跌五周
上周五，東南亞主要股指多數(shù)下跌，印度股指獨漲。周行情方面，東南亞主要股指全部下跌，新加坡和泰國股指均連跌五周。
當(dāng)日，印度孟買Sensex30指數(shù)上漲78.44點或0.42%，收報18774.24點，該指數(shù)當(dāng)周累跌2.10%，連跌三周。印度官員21日發(fā)表講話稱，印度央行將對外匯市場進行干預(yù)，以遏制印度盧比跌勢，并維持1美元兌60盧比心理價不被升破。
新加坡海峽時報指數(shù)下跌8.81點或0.28%，收報3124.45點，該指數(shù)當(dāng)周累跌1.17%，連跌五周；泰國SET指數(shù)下跌1.69點或0.12%，收報1400.50點，該指數(shù)當(dāng)周累跌4.42%，連跌五周；越南胡志明市股票指數(shù)下跌0.67點或0.13%，收報498.84點，該指數(shù)當(dāng)周累跌2%；馬來西亞吉隆坡綜合指數(shù)下跌6.49點或0.37%，收報1755.85點，該指數(shù)當(dāng)周累跌0.36%；印尼雅加達綜合指數(shù)下跌114.62點或2.48%，收報4515.37點，該指數(shù)當(dāng)周累跌5.15%，連跌四周。
上周五，上證綜指收報2073.10點，跌0.52%，盤中最低下探至2042.88點，為2012年12月7日以來最低；深證成指收報8136.05點，跌0.14%，盤中最低跌至7969.96點，創(chuàng)2012年12月5日以來新低。日經(jīng)225指數(shù)收報13230.13點，漲215.55點。
分析師表示，短線市場可能仍震蕩偏弱，但多名分析師對日股前景樂觀，因預(yù)期日元趨貶有助企業(yè)獲利?！皼]有必要對日股悲觀，我認(rèn)為這只是下一回合上攻前的修正，”立花證券市場分析師Kenichi Hirano稱。
就中長期而言，全球資本回流美國，預(yù)計將給部分高外債、造血能力差的非美國家造成壓力?；仡櫄v史，里根、克林頓執(zhí)政時期的兩次美國經(jīng)濟復(fù)蘇，都曾出現(xiàn)美元趨勢性上升并伴隨資金回流的情景，進而導(dǎo)致了拉美債務(wù)危機和亞洲金融危機的出現(xiàn)。但對于A股和中國經(jīng)濟來說，得益于我國長期的資本管制，流入中國的資金以中長期直接投資占比較高，另外我國還有龐大的外匯儲備作為支撐，可以預(yù)期，美聯(lián)儲退出QE和美元走強對我國的沖擊將十分有限。
（證券日報）