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中國企業(yè)IPO的路徑正在轉(zhuǎn)變。投中集團(tuán)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份，6家內(nèi)地企業(yè)在中國香港資本市場完成IPO，融資額達(dá)到217.1億元。受銀河證券、中石化煉化工程兩家企業(yè)大額融資拉動，5月份內(nèi)地企業(yè)IPO融資額大幅回升。
投中集團(tuán)分析師李玲玲表示，A股IPO持續(xù)冰封，“暫停”已長達(dá)半年之久。今年以來，“史上最嚴(yán)財(cái)務(wù)核查”使多家排隊(duì)企業(yè)被迫撤單，截至5月23日已有194家企業(yè)終止審查。IPO“堰塞湖”現(xiàn)象并未得到明顯緩解，在此背景下，通過轉(zhuǎn)板分流A股IPO壓力將成為最直接最有效的方式。
5月份，中石化煉化工程和銀河證券成功上市，成為今年港股市場融資規(guī)模最大的兩單IPO，為香港資本市場注入新的活力。
2012年12月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于股份有限公司境外發(fā)行股票和上市申報(bào)文件及審核程序的監(jiān)管指引》，取消了境內(nèi)企業(yè)到境外上市的“456”條件和前置程序，不再設(shè)盈利、規(guī)模等門檻，簡化了境外上市的申報(bào)、審核程序，為中小企業(yè)赴港上市創(chuàng)造了非常好的機(jī)遇。
與此同時，今年2月份，《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》及配套文件正式發(fā)布實(shí)施，意味著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)走上正軌，新制度放寬了企業(yè)掛牌條件、拓展了投資者范圍并使股份轉(zhuǎn)讓方式更加靈活可選、降低了交易限額，這些改革均有利于提升市場活躍度，進(jìn)而改善流動性問題。
李玲玲表示，隨著全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴(kuò)容的加速及相關(guān)制度的日趨完善，轉(zhuǎn)向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場對排隊(duì)企業(yè)及撤單企業(yè)來說是一個不錯的新選擇。
此外，美國市場方面，多家中國企業(yè)啟動IPO計(jì)劃。蘭亭集勢5月份提交文件將發(fā)行價(jià)區(qū)間定在每股ADS8.50美元至10.50美元之間。以此計(jì)算，蘭亭集勢此次IPO融資規(guī)模在7055萬美元至8715萬美元之間。數(shù)字影院解決方案提供商GDC Technology Limited(環(huán)球數(shù)碼創(chuàng)意科技有限公司)也于5月份向美國證券交易委員會提交IPO申請，計(jì)劃于納斯達(dá)克交易所上市，擬最高融資7500萬美元，凱雷、云鋒基金、華誼兄弟等均為其股東。
（證券日報(bào)）