2007-09-10 | 中國證券網(wǎng)
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從800萬美元到4億美元，一年50倍的回報，這是私募股權投資機構賽富基金(更名前稱“軟銀亞洲”，后稱“軟銀賽富”)最新戰(zhàn)績，而這樣的高額回報則是通過投資北京完美時空網(wǎng)絡技術有限公司(下稱“完美時空”)并上市來實現(xiàn)的?！ ∵@已是賽富基金第二次投資網(wǎng)絡游戲公司，在此之前賽富曾因投資盛大并于海外上市退出而名噪一時，該投資18個月內(nèi)由4000萬美元增值到5.5億美元，回報約為14倍。 而完美時空則是又一次財富狂飆的上演，“這是我們基金運作以來回報最高的一次，當初也沒有想到能這么快上市”，賽富基金合伙人羊東向本報表示。 50倍收益 完美時空成立于2004年，由中國著名的教育軟件龍頭企業(yè)洪恩軟件公司董事長池宇峰及其他幾位IT界人士投資成立。賽富基金與完美時空與去年9月初正式對外宣布合作的消息，賽富基金以800萬美元入股完美時空，雙方原計劃今年底登陸納斯達克?！ 巴顿Y盛大時打官司太累了，現(xiàn)在我們最看中原創(chuàng)的研發(fā)技術，而完美時空有100多人的研發(fā)隊伍。找像創(chuàng)始人這樣在行業(yè)里做了十幾年管理的很困難”，羊東說。 在此之前，完美時空的團隊在軟件業(yè)已經(jīng)奮斗了十多年，“基本都是清華的團隊，在一起時間這么長，非常穩(wěn)定，而且他們的游戲設計全都是自有的知識產(chǎn)權”，羊東介紹當時的投資思路。 今年7月底，完美時空正式在納斯達克掛牌上市，發(fā)行價16美元，開盤價17.5美元，融資約1.88億美元。在上市當天的股市交易中，最高股價為21.22美元，最低股價為17.40美元，最終報收于20.40美元，較發(fā)行價上漲4.40美元，漲幅為27.5%?！ ∽罱昝罆r空股價一直穩(wěn)定在每股20美元以上，按賽富基金持有的市值計算已達到4億美元，較其先期投入800萬美元增值約50倍，這在整個中國私募股權界的回報中算是前列，目前只有高盛入股西部礦業(yè)一例的回報高于此案?！ ≡诖舜紊鲜羞^程中，幾乎所有知名的承銷商全都找上門來，而通過比較賽富選中了摩根士丹利與瑞信作為承銷商，“一般我們投資的企業(yè)，會得到投行的密切關注，因為投行關注一家企業(yè)，可能就一單生意，但和我們打交道會每年都有生意做。我們對投行也特別了解，一方面是招股書寫得好不好，分析師水平怎樣；另一方面股票銷售的渠道是不是通暢，因為一些購買股票的基金也是他們的客戶”，羊東透露?！ ⊥昝罆r空表示，該公司計劃將IPO收益用于研發(fā)和一般性企業(yè)用途，包括資本支出和收購?！ ⊥顺鲋芷凇 ?jù)了解，賽富基金未來會進入一輪退出周期，第二期基金投資的一些企業(yè)將會陸續(xù)上市，今年還將有約三家企業(yè)會有計劃上市，其中一家擬在納市，一家擬在香港市場，另一家則考慮在A股市場上市?！ 爸栽贏股上市是當初投資的時候便以合資公司的形式組建，當時投的時候便計劃于國內(nèi)上市，對于一些如消費品等行業(yè)的企業(yè)來說，在國內(nèi)A股上市會是一個好的選擇”，羊東介紹。 而有律師認為如果投到國內(nèi)并到A股上市，必須將海外結構中的優(yōu)先股轉化成普通股，這不利于對投資機構的保護，而且一旦國內(nèi)上市失敗則目前看來無法再到海外上市?！ 捌鋵嵢绻兜胶玫墓荆瑑?yōu)先股的意義就不會太大，因為你不會執(zhí)行你的優(yōu)先股權利，而且國內(nèi)上市審批的速度在加快，未來會朝著備案制的方向走，因此風險應該不會太大，不過對于投資機構而言，我們還是希望優(yōu)先股與可轉債能寫進中國的法律里面去，這對于行業(yè)來講有非常重大的意義”，羊東表示?！ 罢f沒有考慮退出時機那是不現(xiàn)實的，半年的鎖定期結束以后，我們會陸續(xù)地退出一部分，當然是分批分次地退出，因為這要考慮到作為上市公司的股份要更具有流動性。不過以后在國內(nèi)很難再找出另一家網(wǎng)游公司會好過完美時空”，羊東最后表示。