一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規(guī)定，于2006年4月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為2006年1月1日起至3月31日止。本報告中的財務資料未經審計。
二、基金產品概況
1、基金簡稱： 萬家180
2、基金運作方式： 契約型開放式
3、基金合同生效日： 2003年3月17日
4、報告期末基金份額總額： 548,537,083.18份
5、投資目標： 本基金通過運用指數化投資方法，力求基金的股票組合收益率擬合上證180指數的增長率。伴隨中國經濟增長和資本市場的發(fā)展，實現(xiàn)利用指數化投資方法謀求基金資產長期增值的目標。
6、投資策略： 本基金以跟蹤目標指數為原則，實現(xiàn)與市場同步成長為基本理念。指數化投資是一種充分考慮投資者利益的投資方法，采取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資于目標指數所包含的股票中，力求股票組合的收益率擬合目標指數所代表的資本市場的平均收益率。
7、業(yè)績比較基準： 95%*上證180指數收益率+5%*銀行同業(yè)存款利率
8、風險收益特征： 本基金追蹤上證180指數，是一種風險適中、長期資本收益穩(wěn)健的投資產品，并具有長期穩(wěn)定的投資風格
9、基金管理人： 萬家基金管理有限公司
10、基金托管人： 中國銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)
（一）主要財務指標
基金本期凈收益 -31,033,499.38元
基金份額本期凈收益 -0.0518元
期末基金資產凈值 509,993,353.20元
期末基金份額凈值 0.9297元
所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較
階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業(yè)績比較基準收益率（3） 業(yè)績比較基準標準差（4） (1)-(3) (2)-(4)
2006年第一季度 12.65% 0.85% 11.99% 0.88% 0.66% -0.03%
（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動的比較
萬家180基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2003年3月17日至2006年3月31日）
萬家180指數基金成立于2003年3月17日，歷史走勢比較圖的時間區(qū)間為：2003年3月17日到2006年3月31日。該期間萬家180指數基金的凈值增長率為-2.45%，業(yè)績比較基準的增長率為-2.53%，基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績基準0.08%，基金的擬合偏離度0.1078%。
本基金在基金合同中有以下投資比例限制：（1）本基金投資于股票的比例，不得高于基金資產凈值的95%；（2）本基金持有到期日在一年以內的政府債券或者現(xiàn)金比例不低于基金資產凈值的5％；（3）本基金投資于上證180指數成份股的比重不低于基金資產凈值的90%，并盡量用基金凈值的95%資金進行標準指數化投資，追求與被跟蹤的目標指數的最大擬合程度。
注：擬合偏離度指標描述本基金指數投資組合在評價期間與業(yè)績基準的平均偏離程度，該指標是一個日平均跟蹤誤差指標。
四、管理人報告
1、基金經理（或基金經理小組成員）簡介
肖侃寧，基金經理，31歲，工商管理碩士，8年證券從業(yè)經驗。先后在南方證券股份有限公司武漢管理總部證券部從事證券分析工作,在資金計劃部和投資理財部從事股票和債券投資工作。2002年加入萬家基金管理有限公司，先后擔任萬家180指數基金基金經理助理、萬家保本增值基金基金經理等職。
2、報告期內本基金運作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。
3、報告期內的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略
（1）2006年1季度證券市場回顧
2006年1季度股票市場呈現(xiàn)單邊穩(wěn)步上漲勢頭，上證180指數漲幅達到11.34%。 我們認為A股市場在實施股權分置改革后整體估值水平相對較低是吸引資金不斷進入市場的主要原因，從而推動市場上漲。從1季度市場熱點來看，資金集中在含權股票，藍籌股和基金重倉股跡象非常明顯，投資者對A股市場的信心逐漸恢復。中國資本市場基礎制度改革已經贏得國內外投資者的認同，另外中國經濟未來發(fā)展趨勢逐漸明朗，經濟運行效率有所提高，這是吸引長期資金進入市場另一個重要原因。
（2）2006年1季度基金運作情況和業(yè)績
萬家180作為一只指數基金，其投資目標是通過跟蹤目標指數--上證180指數，為投資者獲得長期收益。截至報告期末，本基金份額凈值為0.9297元，從2006年1月1日到2006年3月31日，萬家180基金凈值增長率為12.65%，同期上證１８０指數和銀行同業(yè)拆借利率構成的復合指數收益率為11 .98%，基金相對于業(yè)績衡量基準的相對收益為+0.67%，評價期間基金指數投資組合的日擬合偏離度為0.011%，遠低于基金合同中0.5%的規(guī)定。
（3）未來證券市場展望與基金投資策略
預計2006年中國經濟的GDP增長仍將保持在9%左右，經濟增長模式和行業(yè)發(fā)展結構將會得到進一步的優(yōu)化，固定資產投資增速將保持在合理水平，社會消費總額將進一步增長，進出口總量將會溫和回落，整體經濟的發(fā)展總體上將呈現(xiàn)結構調整和優(yōu)化的特征。
我們認為2006年股票市場整體上將強于2005年，風格輪換將會比2005年更加頻繁，我們看好銀行、房地產、資源、零售、機械制造、電子元器件和電力設備等行業(yè)，我們認為具有金融創(chuàng)新和并購題材概念的板塊和個股將會有較大的投資機會。
2006年萬家180指數基金會按照新的業(yè)績衡量基準進行操作，由原來業(yè)績衡量基準"75%*上證180指數+25%*中信國債指數"調整為"95%*上證180指數+5%*銀行同業(yè)拆借利率"，股票投資比例有大幅度的提升。我們將繼續(xù)努力提高跟蹤指數技術和現(xiàn)金管理水平，使萬家180指數基金成為廣大投資者良好的投資工具，并為投資者帶來相應的投資回報。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
項目 金額（元） 占基金資產總值比例
股票 485,421,236.80 94.24%
債券 22,045,812.23 4.28%
銀行存款和清算備付金合計 6,425,338.26 1.25%
應收證券清算款 0.00 0.00%
權證 505,953.07 0.10%
其他資產 716,524.87 0.14%
合計 515,114,865.23 100.00%
（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業(yè) 812,537.28 0.16%
B 采掘業(yè) 36,318,677.63 7.12%
C 制造業(yè) 194,225,520.85 38.08%
C0 食品、飲料 25,113,644.90 4.92%
C1 紡織、服裝、皮毛 5,423,171.51 1.06%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 26,498,423.62 5.20%
C5 電子 5,191,956.10 1.02%
C6 金屬、非金屬 70,221,639.95 13.77%
C7 機械、設備、儀表 47,555,166.68 9.32%
C8 醫(yī)藥、生物制品 13,466,902.63 2.64%
C99 其他制造業(yè) 754,615.46 0.15%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業(yè) 45,425,700.21 8.91%
E 建筑業(yè) 2,518,874.05 0.49%
F 交通運輸、倉儲業(yè) 48,395,858.31 9.49%
G 信息技術業(yè) 35,438,724.33 6.95%
H 批發(fā)和零售貿易 10,512,768.42 2.06%
I 金融、保險業(yè) 75,520,434.06 14.81%
J 房地產業(yè) 12,264,752.09 2.40%
K 社會服務業(yè) 10,536,485.34 2.07%
L 傳播與文化產業(yè) 6,597,712.61 1.29%
M 綜合類 6,853,191.62 1.34%
合計 485,421,236.80 95.18%
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 市值（元） 市值占基金資產凈值比例
1 600036 G招行 4796140 30,839,180.20 6.05%
2 600050 中國聯(lián)通 9204763 24,852,860.10 4.87%
3 600019 G寶鋼 5024862 21,104,420.40 4.14%
4 600900 G長電 3141112 20,134,527.92 3.95%
5 600016 G民生 3579651 19,007,946.81 3.73%
6 600028 中國石化 3091511 15,612,130.55 3.06%
7 600009 G滬機場 1236952 14,051,774.72 2.76%
8 600309 煙臺萬華 673541 11,793,702.91 2.31%
9 600000 浦發(fā)銀行 1062266 11,536,208.76 2.26%
10 600795 國電電力 1952842 11,131,199.40 2.18%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 國 債 1,884,386.000.37%
2 金 融 債 20,161,426.23 3.95%
3 央行票據 0.00 0.00%
4 企 業(yè) 債 0.00 0.00%
5 可 轉 債 0.00 0.00%
6 其他 0.00 0.00%
合 計 22,045,812.234.32%
（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 03國開(18) 20,161,426.23 3.95%
2 05國債(6) 985,800.00 0.19%
3 21國債(3) 898,586.00 0.18%
4
5
（六）報告期末的權證投資組合
權證代碼 權證名稱 數量 市值（元） 市值占基金資產凈值比例
580002 包鋼JTB1 866538 505,953.07 0.10%
（七）投資組合報告附注
1、本報告期內，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調查的，在報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。
2、本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
3、基金的其他資產構成
單位：元
項目 金額
交易保證金 321,849.12
應收利息 68,345.95
應收申購款 24,526.50
待攤費用 301,803.30
合計 716,524.87
4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細
本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
六、開放式基金份額變動
單位：份
本報告期初基金份額總額 688,385,366.49
本報告期間基金總申購份額 4,707,921.88
本報告期間基金總贖回份額 144,556,205.19
本報告期末基金份額總額 548,537,083.18
七、其他
經中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)基金字〔2006〕13號文批準，基金管理人名稱由"天同基金管理有限公司"變更為"萬家基金管理有限公司"；另經中國證券監(jiān)督管理委員會基金部批準，本基金名稱由原"天同180指數證券投資基金"更名為"萬家180指數證券投資基金"。
上述更名事項，本公司于2006年2月20日在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》發(fā)布了公告。
八、備查文件目錄
（一）備查文件目錄
1、中國證監(jiān)會批準萬家180指數證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
2、《萬家180指數證券投資基金基金合同》。
3、萬家基金管理有限公司批準成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報告期內在中國證監(jiān)會指定報紙上公開披露的基金凈值、更新招募說明書及其他臨時公告。
5、萬家180指數證券投資基金2006年第一季度報告原文。
6、萬家基金管理有限公司董事會決議。
（二）存放地點
基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網站：http://dmetin.cn
（三）查閱方式
投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網站查閱。