一、 重要提示
基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，已于2006年4月14日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，并保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
本報(bào)告期間為"2006年1月1日至2006年3月31日"。
本報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。
二、 基金產(chǎn)品概況
基金簡(jiǎn)稱 萬家保本增值
基金運(yùn)作方式 契約型開放式
基金合同生效日 2004年9月28日
期末基金份額總額 1,158,486,675.45份
投資目標(biāo) 本基金在確保保本周期到期時(shí)本金安全的基礎(chǔ)上，在精確控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，謀求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
投資策略 本基金的投資策略采用CPPI與TIPP相結(jié)合的動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合保險(xiǎn)策略。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 與保本周期同期限的３年期銀行定期存款稅后收益率
風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金為保本基金，為證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)投資品種。
基金管理人 萬家基金管理有限公司
基金托管人 中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行
三、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
本報(bào)告所列示的基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。
（一） 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（未經(jīng)審計(jì)） 單位：元
主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 2006年第一季度
基金本期凈收益 16,975,128.03
基金份額本期凈收益 0.0137
期末基金資產(chǎn)凈值 1,216,084,037.00
期末基金份額凈值 1.0497
（二） 基金凈值表現(xiàn)
1、 萬家保本增值基金本報(bào)告期凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率比較列表
階段 凈值增長(zhǎng)率（1） 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差（2） 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（3） 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)差（4） (1)-(3) (2)-(4)
2006年第1季度 2.93% 0.15% 0.64% 0.00% 2.29% 0.15%
基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率=與保本周期同期限的３年期銀行定期存款稅后收益率
2、 萬家保本增值基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖
萬家保本增值基金成立于2004年9月28日，歷史走勢(shì)比較圖的時(shí)間區(qū)間為：2004年9月28日到2006年3月31日。該期間萬家保本增值基金的凈值增長(zhǎng)率為10.43%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的增長(zhǎng)率為3.89%，基金凈值表現(xiàn)超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)6.54%。
按基金合同規(guī)定，本基金自基金合同生效起6個(gè)月內(nèi)已達(dá)到基金合同約定的投資比例限制。本基金在基金合同中有以下投資比例限制：1）本基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的80%；2）本基金持有一家公司的股票，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%； 3）本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%。
四、基金管理人報(bào)告
（一）基金經(jīng)理簡(jiǎn)介
孫海波，男 ，1970年2月生 ，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，先后工作于泰康人壽保險(xiǎn)公司、光大證券有限責(zé)任公司，曾擔(dān)任泰康人壽保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)管理部主管、光大證券投資銀行北方總部高級(jí)經(jīng)理、證券投資部投資經(jīng)理、債券投資部副總經(jīng)理等職。2004年5月加入萬家基金管理公司，負(fù)責(zé)固定收益投資研究工作，現(xiàn)擔(dān)任萬家保本增值基金基金經(jīng)理。
（二）報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在認(rèn)真控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。
（三）基金經(jīng)理工作報(bào)告
截至2006年3月31日，本基金單位凈值為1.0497元，一季度凈值增長(zhǎng)率為2.93%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率0.64％，同期上證國(guó)債指數(shù)上漲0.33％。
股票投資方面，一季度市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，上證綜合指數(shù)漲幅超過10%，金融、地產(chǎn)、有色金屬、消費(fèi)類板塊表現(xiàn)搶眼。報(bào)告期內(nèi)公用事業(yè)指數(shù)落后大盤，本基金在報(bào)告期間內(nèi)果斷降低了公用事業(yè)股票投資比例，加大了銀行、房地產(chǎn)、食品飲料、商業(yè)類的配置比例，同時(shí)增配了電子信息類、資源類等周期出現(xiàn)拐點(diǎn)的行業(yè)，投資業(yè)績(jī)得到明顯改善。在投資策略上，我們維持年初策略報(bào)告的觀點(diǎn)，對(duì)今年的市場(chǎng)走勢(shì)表示樂觀，繼續(xù)持有具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的公司，同時(shí)關(guān)注"資產(chǎn)富裕型"公司、"準(zhǔn)股改"公司，和G股公司中基本面優(yōu)異、有派現(xiàn)承諾、股息率高的公司。
2006年一季度，債券價(jià)格仍然上漲。資金充裕仍然是債券上漲的直接原因。但季度末債券價(jià)格出現(xiàn)調(diào)整，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。本基金2月中旬對(duì)債券組合進(jìn)行了適度的調(diào)整：縮短久期且降低債券配置比例。二季度債券市場(chǎng)很可能波動(dòng)加大甚至面臨方向性的選擇。二月份物價(jià)指數(shù)環(huán)比增幅較大說明CPI回落難以持續(xù)，投資增速居高不下，固定資產(chǎn)投資新開工項(xiàng)目出現(xiàn)反彈。貨幣供應(yīng)量已連續(xù)超出央行調(diào)控目標(biāo)，銀行信貸增加明顯，外匯儲(chǔ)備創(chuàng)歷史新高。央行出臺(tái)緊縮性措施的可能性在增加。我們認(rèn)為二季度債市下跌的可能性較大。二季度，保本基金有必要適度調(diào)整資產(chǎn)配置。債券資產(chǎn)的超額收益主要來源于對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的把握，即低買高賣。同時(shí)，通過實(shí)施套利策略和構(gòu)建新的資產(chǎn)組合來實(shí)現(xiàn)超額收益。
五、 投資組合報(bào)告
(一)2006年3月31日基金資產(chǎn)組合情況
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例（％）
股票 246,870,951.97 19.35%
債券 1,005,971,982.68 78.83%
銀行存款和清算備付金合計(jì) 8,296,300.76 0.65%
應(yīng)收證券清算款 0.00 0.00
其他資產(chǎn) 14,998,969.85 1.18%
資產(chǎn)合計(jì) 1,276,138,205.26 100.00%
(二)2006年3月31日按行業(yè)分類的股票投資組合
行業(yè) 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00
B 采掘業(yè) 2,892,000.00 0.24%
C 制造業(yè) 90,511,783.36 7.44%
C0 食品、飲料 5,982,035.00 0.49%
C1 紡織、服裝、皮毛 5,592,833.40 0.41%
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 35,325,162.76 2.90%
C5 電子 3,463,200.00 0.28%
C6 金屬、非金屬 11,636,520.65 0.96%
C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 21,782,508.25 1.79%
C8 醫(yī)藥、生物制品 12,322,356.70 1.01%
C9 其他制造業(yè) 0.00 0.00
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 48,184,658.22 3.51%
E 建筑業(yè) 0.00 0.00
F 交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè) 19,802,120.00 1.63%
G 信息技術(shù)業(yè) 25,465,532.58 2.09%
H 批發(fā)和零售貿(mào)易 11,800,861.05 0.97%
I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 53,545,433.77 4.40%
J 房地產(chǎn)業(yè) 24,625,556.01 2.02%
K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 6,436,274.00 0.53%
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00
M 綜合類 0.00 0.00
合計(jì) 246,870,951.97 20.29%
(三)2006年3月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
1 600016 G民生 3,843,518 20,409,080.58 1.68%
2 000002 G萬科Ａ 2,811,242 18,413,635.10 1.51%
3 600036 G招行 2,836,983 18,241,800.69 1.50%
4 600717 G天津港 2,500,000 14,000,000.00 1.15%
5 000063 G中興 399,935 12,250,009.05 1.01%
6 600879 G火箭 1,198,367 11,444,404.85 0.94%
7 000792 鹽湖鉀肥 649,000 10,559,230.00 0.87%
8 600694 大商股份 411,950 10,092,775.00 0.83%
9 600331 G宏達(dá) 941,246 9,939,557.76 0.82%
10 600309 煙臺(tái)萬華 462,500 8,098,375.00 0.67%
(四)2006年3月31日按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
國(guó)家債券投資 0.00 0.00
央行票據(jù)投資 385,518,000.00 31.70%
企業(yè)債券投資 69,133,791.55 5.69%
金融債券投資 551,320,191.13 45.34%
可轉(zhuǎn)換債投資 0.00 0.00
合計(jì) 1,005,971,982.68 82.72%
(五)2006年3月31日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)
債券名稱 市值（元） 市值占基金資產(chǎn)凈值比例
04國(guó)開15 265,945,683.68 21.87%
05央行票據(jù)08 204,000,000.00 16.78%
05國(guó)開02 151,275,000.00 12.44%
05央行票據(jù)34 101,980,000.00 8.39%
04國(guó)開16 83,659,839.57 6.88%
(六) 2006年3月31日權(quán)證投資組合
2006年3月31日本基金無權(quán)證投資
(七)投資組合報(bào)告附注
1、本報(bào)告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，在報(bào)告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責(zé)、處罰的情況。
本基金投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
2、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
資產(chǎn)項(xiàng)目 金額(元)
開放式基金銷售保證金 300,000.00
權(quán)證交易保證金 160,000.00
應(yīng)收利息 14,222,969.43
應(yīng)收申購款 0.00
買入返售證券 0.00
待攤費(fèi)用 316,000.42
合計(jì) 14,998,969.85
3、持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)表
本報(bào)告期末，本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。
六、 開放式基金份額變動(dòng)
2006年第1季度基金份額的變動(dòng)情況表
項(xiàng)目 份額
期初基金份額總額 1,329,761,886.14
期末基金份額總額 1,158,486,675.45
本期基金總申購份額 0.00
本期基金總贖回份額 171,275,210.69
七、其他
經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)基金字〔2006〕13號(hào)文批準(zhǔn)，基金管理人名稱由"天同基金管理有限公司"變更為"萬家基金管理有限公司"；另經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)基金部批準(zhǔn)，本基金名稱由原"天同保本增值證券投資基金"更名為"萬家保本增值證券投資基金"。
上述更名事項(xiàng)，本公司于2006年2月20日在《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》發(fā)布了公告。
八、備查文件目錄
1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)萬家保本增值證券投資基金發(fā)行及募集的文件。
2、《萬家保本增值證券投資基金基金合同》。
3、萬家基金管理有限公司批準(zhǔn)成立文件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程。
4、本報(bào)告期內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)紙上公開披露的基金凈值及其他臨時(shí)公告。
5、萬家保本增值證券投資基金2006年第一季度報(bào)告原文。
6、萬家基金管理有限公司董事會(huì)決議。
7、上述文件的存放地點(diǎn)和查閱方式如下：
存放地點(diǎn)：基金管理人和/或基金托管人的辦公場(chǎng)所，并登載于基金管理人網(wǎng)站:
http://dmetin.cn
查閱方式：投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間至基金管理人辦公場(chǎng)所免費(fèi)查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。