2007-09-07 | 上海證券報
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有關(guān)人士透露，正在試行的中國證監(jiān)會《證券市場操縱行為認定辦法》和《證券市場內(nèi)幕交易行為認定辦法》，認定了連續(xù)交易、約定交易、自買自賣、蠱惑交易、搶先交易、虛假申報、特定價格、特定時段交易等8類行為屬于市場操縱行為。同時，有關(guān)內(nèi)幕交易主體、行為和內(nèi)幕信息的認定標(biāo)準，也更加細化。 《市場操縱認定辦法》除對證券法第77條就連續(xù)交易操縱、約定交易操縱和自買自賣操縱行為的認定進一步細化之外，還增加了其他5種操縱行為的認定。其中，蠱惑交易系指編造、傳播、散布虛假重大信息，誘導(dǎo)投資者做出買賣決策，影響證券交易價格或交易量，以便從預(yù)期市場變動中直接或間接獲利的行為。搶先交易系指對相關(guān)證券或其發(fā)行人、上市公司公開做出評價、預(yù)測或投資建議，自己或建議他人搶先買賣相關(guān)證券，以便獲利的行為。虛假申報系指進行不以成交為目的的頻繁申報和撤銷申報，誤導(dǎo)投資者以便獲利的行為。特定價格操縱系指通過拉抬、打壓或鎖定等手段使證券價格達到一定水平的行為。特定時段操縱包括尾市交易操縱和開盤價格操縱，前者指在收市時段拉抬、打壓或鎖定以操縱收市價格；后者指在集合競價時段抬高、壓低或鎖定以操縱開盤價。 對于違法所得的認定，區(qū)分幾類情況：一是已賣出的股票，違法所得為賣出股票收入減去買入股票支出；二是未賣出股票，違法所得為選擇適當(dāng)終點價格計算出的余股價值減去買入成本；三是在會計方法上，賣出收入與買入成本的關(guān)系，可根據(jù)實際情況采用先進先出、后進先出、平均成本、移動平均等方法；四是持股獲得的紅利計入收入，交易費用從違法所得中扣除。 辦法特別規(guī)定，上市公司及關(guān)聯(lián)人參與、合謀操縱,券商、基金、咨詢公司、律所、會計所、評估所等中介機構(gòu)及人員參與、合謀操縱，妨礙執(zhí)行公務(wù)者，累犯者，將被予以從重處罰?！ 秲?nèi)幕交易認定辦法》規(guī)定了“內(nèi)幕信息知情人”和“非法獲取內(nèi)幕信息的人”兩大類內(nèi)幕交易主體?！ 皟?nèi)幕信息知情人”在證券法第74條中有明確規(guī)定，該條所規(guī)定的自然人的配偶及有共同利益關(guān)系的親屬也被包括在內(nèi)，在此基礎(chǔ)上，還包括參與內(nèi)幕信息形成過程或在內(nèi)幕信息形成中起決定、批準等主要作用的人及其配偶、有共同利益關(guān)系的親屬，以及發(fā)行人、上市公司，控股股東、實際控制人控制的其他公司及其董、監(jiān)、高，上市公司并購重組參與方及有關(guān)人員，基于職務(wù)或者控制原因知悉內(nèi)幕信息的人?！ 胺欠ǐ@取內(nèi)幕信息的人”則涵蓋通過騙取、套取、偷聽、監(jiān)聽或私下交易等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人，以及違法所在機構(gòu)關(guān)于信息管理和使用的規(guī)定而獲取內(nèi)幕信息的人?！ 』趯纱箢悆?nèi)幕交易主體的認定，一旦這兩類人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)買賣相關(guān)證券或建議他人買賣相關(guān)證券，或泄露該信息，則將被認定為內(nèi)幕交易。違法所得包括買賣證券獲得的收益和規(guī)避的損失。 上市公司、實際控制人及相關(guān)高管操縱公司信披進行內(nèi)幕交易者，妨礙執(zhí)行公務(wù)者，累犯者及監(jiān)管機構(gòu)工作人員進行內(nèi)幕交易者，將被予以從重處罰。