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由于市場(chǎng)擔(dān)心希臘債務(wù)危機(jī)將向歐洲其他高負(fù)債國(guó)家蔓延并導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底，今年5月，全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩。歐債危機(jī)愈演愈烈以及金融市場(chǎng)劇烈震蕩也牽動(dòng)著各國(guó)央行的神經(jīng)，各國(guó)在選擇退出時(shí)機(jī)的問題上顯得更為謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克昨日表示，各國(guó)央行應(yīng)根據(jù)自身情況選擇退出經(jīng)濟(jì)刺激政策的時(shí)機(jī)，央行在收緊貨幣政策時(shí)也不能過急或過慢。
全球股市經(jīng)歷“黑5月”
盡管歐盟以及國(guó)際貨幣基金組織（IMF）已推出規(guī)模達(dá)7500億歐元的救助機(jī)制，歐元區(qū)各成員國(guó)也相繼采取緊縮措施削減政府赤字，但市場(chǎng)信心并未恢復(fù)，尤其5月6日道指盤中暴跌千點(diǎn)以及德國(guó)突然單方面宣布裸賣空禁令，讓全球震驚。
剛剛過去的5月份，美國(guó)股市創(chuàng)下近一年多以來的最大單月跌幅。亞太股市也未能幸免，日本日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)下跌11.7%，澳大利亞基準(zhǔn)S&P/ASX 200指數(shù)累計(jì)下跌7.8%，均創(chuàng)下2008年10月以來的最大單月跌幅。此外，韓國(guó)股市綜合股價(jià)指數(shù)累計(jì)下跌5.7%，中國(guó)香港恒生指數(shù)累計(jì)下跌6.4%，新加坡海峽時(shí)報(bào)指數(shù)累計(jì)下跌7.5%。
作為債務(wù)危機(jī)的源頭，歐洲三大主要股市所受到的影響似乎并沒有預(yù)期的嚴(yán)重。截至5月28日，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)累計(jì)下跌6.6%，法國(guó)CAC 40指數(shù)累計(jì)下跌8%，德國(guó)DAX 30指數(shù)累計(jì)下跌3%。不過，西班牙和希臘股市5月份累計(jì)跌幅均超過10%。
新興市場(chǎng)作用備受肯定
去年表現(xiàn)突出的新興市場(chǎng)股市也沒有擺脫下跌的命運(yùn)，5月份巴西和俄羅斯股市累計(jì)跌幅超過8%，被稱為“金磚第五國(guó)”的印度尼西亞股市下跌5.8%，中國(guó)和印度股市也出現(xiàn)不同程度的跌幅。
不過，新興市場(chǎng)在穩(wěn)定金融市場(chǎng)以及對(duì)抗全球經(jīng)濟(jì)衰退方面所起的作用得到多方肯定，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和歐洲央行行長(zhǎng)特里謝紛紛肯定了新興市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的重要貢獻(xiàn)。特里謝表示，新興市場(chǎng)國(guó)家也受到了歐洲債務(wù)危機(jī)所帶來的嚴(yán)重影響，但仍為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了動(dòng)力。伯南克也表示，新興市場(chǎng)國(guó)家保持強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭和穩(wěn)定的財(cái)政狀況，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的意義越來越大。
各國(guó)退出需因地制宜
市場(chǎng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂情緒有增無減，近期西班牙爆發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)更成為主權(quán)債務(wù)危機(jī)從公共領(lǐng)域擴(kuò)散至民間領(lǐng)域的一個(gè)跡象，各國(guó)央行對(duì)于如何實(shí)施退出策略也顯得更為謹(jǐn)慎。有分析人士表示，新興市場(chǎng)一直吸引著熱錢持續(xù)流入，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始“退出”，勢(shì)必引起美元回流，從而導(dǎo)致新興市場(chǎng)股市出現(xiàn)更為劇烈的震蕩。
美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯昨日表示，歐洲債務(wù)危機(jī)可能促使美聯(lián)儲(chǔ)延期加息，美國(guó)較低的通脹率也意味著美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)維持極低的利率水平。
歐洲央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯塔克則表示，7月初歐元區(qū)的銀行必須歸還4.42億歐元給歐洲央行，這可能是央行逐步退出寬松貨幣政策的開端。但斯塔克重申，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貨幣市場(chǎng)的表現(xiàn)將決定退出措施是否能夠得以如期執(zhí)行。
來源：證券時(shí)報(bào)