| 分享至： |
五一節(jié)前，滬深兩市大盤走勢相當(dāng)嚴(yán)峻，不僅周線雙雙四連陰，且上證指數(shù)日K線部分封閉2009年國慶節(jié)后的跳空缺口，而深成指該缺口已完全封閉。盤中個股普跌嚴(yán)重，先是銀行股、地產(chǎn)股領(lǐng)跌，后有小盤股補(bǔ)跌，有些個股甚至出現(xiàn)連續(xù)跌?，F(xiàn)象，恐慌情緒有所蔓延。而五一節(jié)的短短三天假期中，基本面頗不平靜，對馬上到來的5月行情會有哪些影響？難道投資者要等待“五窮六絕七翻身”嗎？
準(zhǔn)備金率上調(diào)＋50年期長債發(fā)行
流動性收緊雙招齊發(fā)
5月2日晚間，中國人民銀行宣布，從5月10日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調(diào)。至此，大型金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率已升至17%，中小金融機(jī)構(gòu)維持13.5%不變。這是中國央行年內(nèi)第三次上調(diào)準(zhǔn)備金率，距17.5%的歷史高位僅有一步之遙。
專家認(rèn)為，央行此舉主要是防范資產(chǎn)泡沫、通貨膨脹及經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險。央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在意料之中，屬于正常的流動性管理。自國務(wù)院公布針對房地產(chǎn)調(diào)控的“新國十條”后，對房地產(chǎn)的貸款將受到嚴(yán)格控制，這使得銀行可以融出的資金將增加，此前央行已在公開市場連續(xù)10周實(shí)現(xiàn)凈回籠，累計(jì)凈回籠資金量已達(dá)11000億元。外匯占款持續(xù)上升，加上地產(chǎn)調(diào)控政策使資金從房地產(chǎn)行業(yè)流出，將加大央行資金回籠壓力。
存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整與資本市場的表現(xiàn)密切相關(guān)。2010年，央行前兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，滬深兩市均出現(xiàn)下跌。1月12日上調(diào)存款準(zhǔn)備金0.5%后，上證指數(shù)更是大跌3.09%。那么此次調(diào)整，對已跌跌不休的A股市場會造成怎樣影響呢？業(yè)內(nèi)人士分析，受沖擊最大的當(dāng)屬房地產(chǎn)行業(yè)，股市短期也可能出現(xiàn)調(diào)整。同時，收縮流動性對于目前資金并不充足的證券市場而言，可謂雪上加霜，5月4日有可能再次出現(xiàn)下跌局勢。不過也有樂觀人士表示，調(diào)整準(zhǔn)備金率屬于中性偏利好型的消息，調(diào)整準(zhǔn)備金率雖然一定程度上抑制了流動性，但也說明了最近不會加息，進(jìn)一步減輕加息的預(yù)期。
另外，根據(jù)中央國債公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月份發(fā)行記賬式國債7期共計(jì)1582.9億元，其中，記賬式附息國債4期1132.3億元，包括5年期固息債280.4億元、20年期固息債280億元、7年期固息債305.2億元及1年期固息債266.7億元；記賬式貼現(xiàn)國債3期450.6億元，包括91天期品種142.5億元、273天期品種158.1億元以及182天期品種150億元。
根據(jù)財政部計(jì)劃，5月份將發(fā)行記賬式國債6期，其中貼現(xiàn)國債2期，分別為273天期和182天期品種；附息國債4期，包括10年期、5年期、50年期和7年期各一期。財政部曾于2009年11月27日首度在銀行間債券市場發(fā)行200億元50年期國債，中標(biāo)利率4.3%；此次是我國第二次發(fā)行50年期國債，對流動性的進(jìn)一步回收可見一斑。
美元指數(shù)連漲5個月
歐美市場破位初步確立
美國主要股指至今都已連續(xù)上漲3個月，可在道指周線八連陽之后，上周三大股指卻呈現(xiàn)明顯的沖高回落態(tài)勢，而其它股指如日經(jīng)225指數(shù)和歐洲的德DAX、英國富時100、法CAC40、意FTMIB等4月份則紛紛下挫，近期的上升趨勢線也陸續(xù)被跌穿且初步確認(rèn)了破位有效。因此，周邊市場5月份震蕩整理的可能就會相當(dāng)大。
雖說國際期市上周的整體格局相對較為平穩(wěn)或漲跌互見，但美元指數(shù)的表現(xiàn)卻大放異彩。該指數(shù)不僅連收三根周陽線（漲兩周），而且自去年12月至今一直震蕩上行并創(chuàng)出11個月來的新高，也就是說，美元指數(shù)已由去年11月的74.68經(jīng)過連續(xù)5個月的上漲達(dá)到了81.90，累計(jì)漲幅約為9.67％。
追溯歷史可看到，美元指數(shù)月線5連陽既是近十年來的紀(jì)錄，本世紀(jì)也僅發(fā)生過3次，前兩次依次為：2005年3月至7月，由82.50升至89.36，漲幅近8.32％；2008年7月至11月由72.52升至86.54，漲幅為19.33％。這兩次月線5連陽之后的第4個月，都出現(xiàn)了一個階段性高點(diǎn)，且由第5個月收盤上沖的幅度都在3.5％以上。同時可發(fā)現(xiàn)，在最近24年多里，月線六連陽這一最高紀(jì)錄只在上世紀(jì)90年代出現(xiàn)過兩次：1992年9月至1993年2月由78.87升至94.05，漲幅高達(dá)19％以上；1999年1月至6月由94.17升至102.83，漲幅略微超過9％。這兩次月線六連陽后不久雖都轉(zhuǎn)入中期整理，但前一次卻確立了一個大底部，后一次則拉開了一波大升勢的序幕！比較而言，這次月線連陽的時間有望達(dá)到甚至超過6個月，盡管美元指數(shù)轉(zhuǎn)入中期整理局面的腳步越來越近了，或近期上破去年高點(diǎn)的希望還較為渺茫。
眾所周知，美元指數(shù)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計(jì)算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動情況。美元指數(shù)若下跌，就說明美元對其它主要貨幣貶值；反之，則美元升值。美元指數(shù)期貨的計(jì)算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿(mào)易結(jié)算量為基礎(chǔ)，以加權(quán)的方式計(jì)算出美元的整體強(qiáng)弱程度，以100為強(qiáng)弱分界線。截止到目前，美元指數(shù)曾上漲到過165個點(diǎn)，也曾在兩年前即2008年3月下跌到71點(diǎn)以下。該變化特性被廣泛地在數(shù)量和變化率上同期貨股票指數(shù)作比較。在1999年1月1日歐元推出后，這個期貨合約的標(biāo)的物進(jìn)行了調(diào)整，從10個國家減少為6個國家，歐元也一躍成為了最重要的、權(quán)重最大的貨幣，其所占權(quán)重達(dá)到了57.6％，其余依次為日元13.6％、英鎊11.9％、加拿大元9.1％、瑞典克朗4.2％、瑞士法郎3.6％。因此，歐元的波動對于美元的強(qiáng)弱影響最大，這一點(diǎn)在美元指數(shù)月線5連陽的過程中表現(xiàn)得尤為清晰，就是說，歐元兌美元的月線也追平了10年來的紀(jì)錄即5連陰。
大宗商品4月齊升共漲
輸入型通貨膨脹日漸顯現(xiàn)
如果說美元指數(shù)與以美元計(jì)價的商品期貨漲跌相反再正常不過的話，那么，四月份的情形就很有些不同尋常了。無論是CRB指數(shù)、糧棉類品種如棉花、黃豆、玉米、小麥，還是黃金、白銀這類貴金屬，抑或是對經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分敏感的原油等，它們上月都與美元指數(shù)一起上漲，而且上漲幅度最高的高達(dá)美元指數(shù)的11倍，最小的也在2倍以上。耐人尋味的還有，油價與金價近期走向與美元指數(shù)相同，同向漲跌的時間目前雖遠(yuǎn)未達(dá)到極限水平，但影響兩者的因素畢竟是不一樣的，而就市場表現(xiàn)而論，油價整理可能偏大些，金價或許會相對較強(qiáng)，挑戰(zhàn)歷史新高的希望自然也要大得多。
美元指數(shù)的強(qiáng)弱不僅會在很大程度上影響國際期市的漲跌，而且通常也是股市特別是美股產(chǎn)生較微妙的作用。簡單說，美元與美股在最近幾十年里多數(shù)也是反向而動的，齊漲共跌的持續(xù)時間一般在3—6個月之間，換言之，兩者同向波動的時日已不長了，目前隨時都可能會分道揚(yáng)鑣。
就美股而言，受美國一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增速低于預(yù)期、四月消費(fèi)者信心指數(shù)下降和高盛可能將受到刑事犯罪調(diào)查消息等影響，美股上周五再次出現(xiàn)大幅下跌。不止是道指結(jié)束了周線八連陽的超級強(qiáng)勢上攻局面，而且三大股指同時跌破多條中短期均線的支撐，周線也是清一色的“陰抱陽”，且上周有三天的漲跌幅度超過了1％，其中上周二即4月27日還創(chuàng)出2月5日以來的單日跌幅之最，頭部特征由此顯得更加清晰，特別是在股指已彈升一年多、累計(jì)漲幅非?？捎^的情況下。此外，其它主要股指如日、英、法、德、意、加等轉(zhuǎn)入整理格局的可能也比較大，換句話說就是，短期內(nèi)即使小幅彈升，中期調(diào)整的局面也很難發(fā)生太大的變化，5月的全球股市或許將處于風(fēng)雨飄搖之中。
反觀兩市，雖說上周是連續(xù)第4周下調(diào)，滬深大盤月跌幅分別高達(dá)近7.7％、10.7％，滬市日線在最近兩周還出現(xiàn)了2個下降缺口，深成指更是連續(xù)出現(xiàn)3個下降缺口，并封閉了去年10月的上升缺口，但正因?yàn)槿绱?，兩市慣性下探特別是相繼填補(bǔ)去年國慶節(jié)后的缺口后，止跌企穩(wěn)并形成反彈態(tài)勢的可能才會更大一些。
上海證券 震蕩格局中仍存結(jié)構(gòu)性機(jī)會
觀點(diǎn)：5月份A股市場的趨勢判斷是震蕩格局中仍存結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
依據(jù)：目前，經(jīng)濟(jì)“過熱”和通脹風(fēng)險導(dǎo)致的趨緊性政策調(diào)控將延續(xù)，來自政策面的壓力仍將存在，但貨幣政策退出實(shí)際步伐放緩引發(fā)的趨勢性壓力有所減弱，對市場影響最大的當(dāng)屬“定點(diǎn)調(diào)控”下的加息和地產(chǎn)政策，尤其是地產(chǎn)政策。上市公司的年報和一季報既反映出基本面對估值有支撐，也透露出未來存在總體業(yè)績下滑導(dǎo)致的估值弱化風(fēng)險以及行業(yè)盈利分化的重要信息，而這也能夠從宏觀數(shù)據(jù)當(dāng)中得到印證。股指期貨在啟動伊始并沒有發(fā)揮出應(yīng)有的“熨平效應(yīng)”，政策面的壓力和基本面的風(fēng)險可能通過期指加劇股市的波動。在政策調(diào)控的背景下，經(jīng)濟(jì)“過熱”的另一重要后果—結(jié)構(gòu)失衡—將導(dǎo)致戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)整合和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程的加速。
在當(dāng)前管理層定調(diào)經(jīng)濟(jì)“過熱”和通脹風(fēng)險的形勢下，趨緊的政策調(diào)控將延續(xù)，會繼續(xù)對市場構(gòu)成總體性壓制。由于二季度貨幣和信貸的降速將趨緩，政策的趨勢性壓力減弱。不過市場仍將感受到主要來自加息和地產(chǎn)政策，尤其是地產(chǎn)政策的“定點(diǎn)調(diào)控”壓力。雖然銷量的下降使地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)入階段性的觀察期，但對稅收政策的擔(dān)憂將使得觀察期內(nèi)市場會繼續(xù)承受來自政策面的壓力。上市公司業(yè)績雖然延續(xù)增長態(tài)勢，但沒有超預(yù)期因素出現(xiàn)；業(yè)績對估值雖有支撐，不過缺乏總體推動力；而數(shù)據(jù)中透露出未來業(yè)績增長乏力的跡象使得業(yè)績對估值的支撐存在弱化風(fēng)險。雖然基差的收窄和公募基金等機(jī)構(gòu)“主力軍”的介入有助于后期期指效應(yīng)的顯現(xiàn)，但伊始階段在政策面存在“定點(diǎn)調(diào)控”壓力以及基本面存在估值支撐弱化風(fēng)險的情況下，股指期貨對現(xiàn)貨市場的助跌作用尤其值得引起投資者警覺。
投資策略方面，建議在防御中尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。一方面采用防御策略規(guī)避由于政策面和基本面變化可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險，另一方面靈活積極地尋找和布局以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為主的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。行業(yè)配置主要遵循防御性和結(jié)構(gòu)性兩條主線。建議超配：醫(yī)藥、電力設(shè)備、IT設(shè)備及服務(wù)、電子元器件、文化傳播、餐飲旅游和農(nóng)林牧漁行業(yè)；建議低配行業(yè)：房地產(chǎn)、鋼鐵和建筑建材行業(yè)。
廣發(fā)證券 重壓之下 機(jī)會依存
觀點(diǎn)：不確定性帶來的恐慌情緒使得股指仍有調(diào)整的壓力，市場的弱勢短期難以扭轉(zhuǎn)，不排除上證指數(shù)下探2800點(diǎn)的波動區(qū)間底部。但以目前估值水平和穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)增長看，不認(rèn)為2800點(diǎn)下方有太多繼續(xù)調(diào)整的空間，整體市場以弱勢震蕩走勢為主。
依據(jù)：股指期貨為4月份標(biāo)志性事件，也為證券市場帶入了新的時代，然而一場潑向熾熱房地產(chǎn)的調(diào)控政策如疾風(fēng)驟雨般出臺，超預(yù)期的政策力度也使股指創(chuàng)出了半年多以來罕見的單日跌幅，與此前多次對市場影響最大的不同是銀行股加入了暴跌的陣營！代表新興產(chǎn)業(yè)方向的中小市值品種整體表現(xiàn)穩(wěn)定，業(yè)績超預(yù)期個股逆勢上行，政策性風(fēng)險釋放過程中，投資者風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)向醫(yī)藥，消費(fèi)等防御型行業(yè)。房地產(chǎn)“擠泡沫”的過程必然會給房地產(chǎn)以及相關(guān)行業(yè)帶來“陣痛”，影響短期資本市場的表現(xiàn)。
5月的投資策略上，仍應(yīng)保持適當(dāng)謹(jǐn)慎的心態(tài),等待市場趨勢明朗是首選之策，在股票操作上應(yīng)更靈活，倉位控制在60%或以下為宜。整體而言，金融，地產(chǎn)已經(jīng)處于低估值的洼地，但政策風(fēng)險仍有一個較長的釋放過程，也缺少向上的驅(qū)動因素，顯現(xiàn)投資價值的價格到了，然而時機(jī)依然沒有到來，未來市場的機(jī)會主要來源以下三方面：一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和增長模式轉(zhuǎn)變給市場帶來更清晰的投資機(jī)會，政策引導(dǎo)消費(fèi)醫(yī)療和新興產(chǎn)業(yè)將發(fā)揮越來越重要的角色，醫(yī)藥，消費(fèi)和代表新興產(chǎn)業(yè)的中小市值個股以相對明確的增長將貫穿于全年行情之中。二是業(yè)績較快增長但難有超預(yù)期，主題投資和個別業(yè)績黑馬將是市場主要的投資機(jī)會。新疆區(qū)域等主題投資有可能在5月再度活躍，分拆上市概念等新的熱點(diǎn)仍會不斷涌現(xiàn)。三是出口及相關(guān)行業(yè)或迎來階段性超預(yù)期增長。
國聯(lián)證券 休養(yǎng)生息 以利再戰(zhàn)
觀點(diǎn)：5月A股趨勢仍向下，低點(diǎn)目標(biāo)2700-2800。5月份的基調(diào)將是趨勢性機(jī)會依然沒有，而交易性機(jī)會亦將暫時退潮，快速向下調(diào)整成為市場主要方向。堅(jiān)持“V”型觀點(diǎn)，低點(diǎn)有較大概率在5月產(chǎn)生，目標(biāo)位2700-2800點(diǎn)，中小板和創(chuàng)業(yè)板則可能面臨更大幅度的調(diào)整。
依據(jù)：目前，樂觀預(yù)期缺乏支撐，不加息和升值是少數(shù)的利好。流動性回收要求、經(jīng)濟(jì)增長過熱、通脹預(yù)期、資產(chǎn)價格泡沫等問題決定了今年的宏觀調(diào)控將延續(xù)更長時間。從市場角度而言，估值誤導(dǎo)、供需不平衡亦導(dǎo)致股指難以向上突破。就目前的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控情況看，加息的可能在減小，而人民幣升值的概率則在增大。但這少數(shù)的利好對股指趨勢作用不大。
從趨勢上看淡，風(fēng)險大于機(jī)會，休息等待機(jī)會。宏觀基本面缺乏樂觀基礎(chǔ)，市場層面則面臨較強(qiáng)的調(diào)整壓力。而面對宏調(diào)信號再現(xiàn)，投資者心理已經(jīng)轉(zhuǎn)變，從麻木悲觀到悲觀絕望的轉(zhuǎn)變將放大股指的調(diào)整幅度。市場扣除銀行等行業(yè)的估值水平并未提供足夠支撐。
2010年的投資機(jī)會是跌出來的。建議關(guān)注建倉良機(jī)的三顆信號彈。以宏觀調(diào)控政策，尤其是房地產(chǎn)調(diào)控政策“靴子”再落地、大型股招股完成以及指數(shù)連續(xù)破位將是大資金建倉的三顆信號彈。經(jīng)過恐慌性的下跌后，更好的建倉機(jī)會將再次出現(xiàn)。投資方向上注意兩點(diǎn)：一，金融股作為反彈第一波的可能性；二，二季度策略中關(guān)于“第三類劫材”的觀點(diǎn)，建議投資者關(guān)注低碳、信息類和新傳媒，以及內(nèi)需消費(fèi)類個股，并注意有時效性的世博主題類消費(fèi)股。
西南證券 橫向整理后續(xù)跌尋支撐
觀點(diǎn)：指數(shù)破位下行，調(diào)整主導(dǎo)運(yùn)行。2800-2900點(diǎn)弱支撐，橫向整理替代彈升，之后繼續(xù)下探，進(jìn)一步向2600-2700點(diǎn)尋求支撐。嚴(yán)控風(fēng)險，輕倉操作，適當(dāng)關(guān)注超跌股。
依據(jù)：4月份，上證指數(shù)呈現(xiàn)下跌運(yùn)行，月初慣性上沖至3181點(diǎn)，月中開始掉頭向下，破位下行，全月下跌250多點(diǎn)，跌幅達(dá)到8%以上。政策的收緊已有顯現(xiàn)，從國家對房地產(chǎn)行業(yè)的一系列調(diào)控措施的出臺、央行連續(xù)發(fā)央票回收流動性等方面均可以看到。621只基金一季度末股票倉位平均為81.95%,相比上個季度末下降了3.74個百分點(diǎn)，大型基金管理公司的降倉明顯。目前全部A股的市盈率為23倍，不存在高估，比較而言，權(quán)重板塊具有估值優(yōu)勢。上證50的市盈率為16倍，滬深300的市盈率為19倍。
從月線圖來看，月度漲跌頻率的變化給出了明確的市場轉(zhuǎn)弱信號。市場的轉(zhuǎn)弱始自2009年8月，3478點(diǎn)的見頂回落結(jié)束了之前連續(xù)7個月的上行；而2010年1月的下跌，之前上行時間為4個月，上行時間明顯縮短；目前這一次，上行時間進(jìn)一步縮短至2個月就出現(xiàn)了下跌，且4月下跌的幅度將前兩個月的上漲完全吞沒。配合技術(shù)指標(biāo)SAR來看，指標(biāo)隨著4月份的下跌開始翻綠，發(fā)出撤離信號，如果說2009年8月的下跌、2010年1月的下跌，市場看跌還不明確的話，或是說存在階段性看多，這一次應(yīng)該十分明確了，未來一段時間指數(shù)處于調(diào)整態(tài)勢。
從日線圖來看，更為清晰，最近半年來的運(yùn)行，出現(xiàn)兩次破位下行：第一次發(fā)生在2009年底2010年初，2639-2712點(diǎn)支撐線被跌破；第二次就是最近4月19日的跳空低開大跌，由此2月3日低點(diǎn)2890點(diǎn)形成的支撐線被跌破。不斷地破位下行，市場轉(zhuǎn)弱進(jìn)一步加強(qiáng)。
中原證券 寬幅震蕩格局仍將延續(xù)
觀點(diǎn)：從政策、資金、盈利以及估值水平來看，A股市場寬幅震蕩的格局仍然有望延續(xù)。預(yù)計(jì)5月份上證綜指主要運(yùn)行區(qū)間為2700點(diǎn)-3100點(diǎn)，對應(yīng)16.8倍-19.3倍動態(tài)市盈率。
依據(jù)：從短期來看，之前市場中一直表現(xiàn)強(qiáng)勢的概念股和小盤股出現(xiàn)補(bǔ)跌，炒作之風(fēng)的退潮跡象明顯，展望下一階段，從國外來看，希臘債務(wù)重組前景比較悲觀，歐美股市的避險情緒繼續(xù)上升，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)依然是全球經(jīng)濟(jì)的一大不確定因素。而從國內(nèi)來看，在政策緊縮與地產(chǎn)調(diào)控下，大盤權(quán)重股也難有出色表現(xiàn)。此外，從投資者的心理來說，對政策的預(yù)期仍在糾結(jié)，市場謹(jǐn)慎情緒難以消除，股指存在下探尋底的可能。
但考慮到政策邊際效應(yīng)遞減、資金面仍較溫和、企業(yè)盈利符合預(yù)期以及市場整體合理的估值水平，大盤向下的空間并不大。從某種程度上來說，當(dāng)前A股大幅上揚(yáng)缺乏足夠的正面因素推動，而出現(xiàn)持續(xù)大跌也缺乏充分的理由，市場寬幅震蕩的格局并未發(fā)生改變。綜合來看，預(yù)計(jì)5月份上證綜指主要運(yùn)行區(qū)間為2700點(diǎn)-3100點(diǎn)，對應(yīng)16.8倍-19.3倍動態(tài)市盈率。從具體的運(yùn)行來看，預(yù)計(jì)上證綜指在震蕩探底之后將有望啟穩(wěn)，并有可能回抽年線，其后在年線附近展開激烈的爭奪。
從具體的投資機(jī)會來看，建議投資者關(guān)注以下三類機(jī)會：首先，超跌反彈概念。從我們預(yù)計(jì)的指數(shù)運(yùn)行情況來看，5月份的投資機(jī)會更多是跌出來的。自4月1日以來，房地產(chǎn)、石油化工、鋼鐵、證券、視聽器材板塊單月累計(jì)跌幅均超過10%，后市在繼續(xù)震蕩探底后存在反彈需求，建議投資者逢低關(guān)注短線交易機(jī)會；其次，通脹預(yù)期概念。今年以來，氣候?yàn)?zāi)害對農(nóng)業(yè)負(fù)面影響較大，影響范圍也比較廣，出于對糧食價格上漲的擔(dān)憂，通脹預(yù)期明顯升溫。此外，從部分農(nóng)作物如大蒜等價格的炒作跡象來看，貨幣因素9確實(shí)存在。預(yù)計(jì)CPI在未來一段時間將出現(xiàn)明顯回升，四月份增速有望超過3%，通脹預(yù)期將得到強(qiáng)化。建議投資者關(guān)注貴金屬、農(nóng)業(yè)、食品飲料等板塊；第三，分拆上市概念：A股市場已經(jīng)有一些嗅覺敏感的資金開始關(guān)注分拆上市題材，雖然整體概念已有不俗表現(xiàn)，但從投資的背后邏輯以及時間跨度來看，下一階段仍將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
來源：證券日報