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昨天是大寒節(jié)氣，A股市場(chǎng)也寒氣逼人放量大跌。其中，上證指數(shù)重挫近百點(diǎn)，輕松擊穿3200點(diǎn)關(guān)口，呈現(xiàn)一陰穿五線（5日、10日、20日、30日和60日均線）形態(tài)，市場(chǎng)信心再遭重創(chuàng)。
實(shí)際上，自3361點(diǎn)后步入調(diào)整以來(lái)，股指寬幅且急劇震蕩，上證指數(shù)近百點(diǎn)中陰線頻現(xiàn)?！斑^(guò)山車”式的走勢(shì)，讓投資者感到迷茫和困惑。但值得關(guān)注的是，前幾次出現(xiàn)類似的中陰線之后，都在3、4個(gè)交易日左右得到收復(fù)。
利空傳聞重創(chuàng)市場(chǎng)信心
近來(lái)，隨著市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)入關(guān)鍵敏感區(qū)，各種傳聞也紛紛不斷。從銀行股面臨大規(guī)模再融資，到增收證券交易印花稅，再到1月份剩余時(shí)間銀行將停止新增信貸，乃至央行將提前加息，無(wú)不是針對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)要害的重大利空傳聞。
正是如此眾多的利空傳聞，給投資各方帶來(lái)了很多的顧慮和疑惑。體現(xiàn)在市場(chǎng)上，投資者似乎更愿意在題材股中尋找機(jī)會(huì)，而拒絕介入與宏觀政策關(guān)聯(lián)度較高的強(qiáng)周期行業(yè)之中。
上周一，盡管有國(guó)務(wù)院原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種的重大消息，但在銀行股存在大規(guī)模再融資需求的傳聞沖擊下，銀行股帶領(lǐng)大盤高開低走。上周三，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，大盤經(jīng)過(guò)上一交易日的短暫反彈后，再跌3%。到了本周二，有媒體報(bào)道股指期貨有望在四月初開始正式交易，當(dāng)天兩市一度出現(xiàn)了近期少見(jiàn)的“二八現(xiàn)象”，但隨后銀行間債券交易市場(chǎng)傳出新的一年期央票發(fā)行利率再次上升8個(gè)基點(diǎn)，這又給做多大盤股的資金以不小打擊，導(dǎo)致以銀行股為代表的大盤股走勢(shì)逆轉(zhuǎn)。
當(dāng)然，隨著管理層針對(duì)增收證券交易印花稅和銀行將停止新增信貸等傳言的逐一澄清，市場(chǎng)環(huán)境和投資信心也必將逐步恢復(fù)正常。
技術(shù)形態(tài)面臨突破
從技術(shù)形態(tài)看，盡管單日跌幅較大，但如果把行情的區(qū)間放大一點(diǎn)，實(shí)際上股指屬于旗型整理，并且目前正處于振幅收窄的頂端。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)過(guò)持續(xù)的盤整后，在融資融券和股指期貨重大消息依然無(wú)法推動(dòng)行情突破上漲的情況下，出現(xiàn)久盤必跌的走勢(shì)應(yīng)在情理之中。一旦開始下跌，其殺傷力不可小覷。
從時(shí)間窗口看，今日將公布上月、上季、去年全年經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，包括去年四季度GDP、去年12月份工業(yè)產(chǎn)值、零售額、CPI、PPI和固定資產(chǎn)投資等指標(biāo)。分析人士認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)對(duì)股市影響較為直接的是CPI，昨日滬指大跌近百點(diǎn)有可能是提前反映即將公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。如果上季CPI漲幅超過(guò)1.5%，結(jié)合最近存款準(zhǔn)備金率和一年期央票利率上升，通脹壓力將明顯增大，并給市場(chǎng)帶來(lái)更多不確定性預(yù)期。
由此，昨日股指暴跌是消息面與技術(shù)面共振導(dǎo)致的結(jié)果。本次大跌能否像前幾次那樣快速修復(fù)，還要看是否有真正的利空出臺(tái)。同時(shí)，近兩個(gè)交易日的走勢(shì)很關(guān)鍵，此外還要看20、30周線黏合處的3100點(diǎn)能否形成有效支撐。如果消息面無(wú)重大利空，技術(shù)上有實(shí)質(zhì)性支撐，那么本次下跌實(shí)質(zhì)是進(jìn)一步延長(zhǎng)旗型末端的調(diào)整時(shí)間，為后市積聚更充分的做多能量。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)