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上周五，美國股市三大股指再現(xiàn)漲跌互見局面：道指、標(biāo)普小漲0.19％、0.07％，納指收跌0.29％。其周漲幅也由此分別定格在0.86％、0.84％、0.64％，而月漲幅仍高達(dá)8.57％、7.41％、7.82％。與此相似，其他主要股指也處于升勢中。其中，英、加、巴周漲幅在1％上下；法、德漲幅接近2％；而日、韓、澳則在4％上下；我國港臺地區(qū)股市分別漲3.0％、 1.5％。以七月整體表現(xiàn)看，德、韓和我國港臺以逾10％的漲幅居前，日、加等相對偏弱些或不足4.5％。
僅就美股而言，以下幾點需留意：一是三大股指繼續(xù)上攻并再創(chuàng)年內(nèi)新高，道指、標(biāo)普還首次刺穿60周均線，可股指卻無力觸及去年10月、11月中旬的兩個高點，其均值（約9725點、1025點）很可能仍將限制近日有效的上行空間；二是在市場運行格局已轉(zhuǎn)強(qiáng)即上破下降趨勢線后，三大股指卻依然受制于5、6月高點連線的反壓，周線還同時收出陽星，且近三周的漲幅呈明顯的遞降態(tài)勢，說明多方力量已有所減弱，反復(fù)可能也就隨之進(jìn)一步加大；三是以股指周波動情況看，如標(biāo)普近兩周的高低點落差大幅縮減，由以往經(jīng)驗判斷，周波幅很可能會再次擴(kuò)大，且開盤后的下探幅度連續(xù)五周低于四周均值，本周超過均值（道指已超過）也就完全在意料之中，而一旦擊穿四周低 點，市場就可能會再次陷入整理局面。
盡管滬深股指上周漲幅僅略高于1％，可多項紀(jì)錄卻躍然紙上——如周線七連陽為“5·30”后時間最長的持續(xù)上揚（滬市追平見頂前的紀(jì)錄），15.3％、18.2％的月漲幅也是2007年8月、7月后最強(qiáng)的，月成交額更是歷史之最， 但以下三點仍需留意：
1、單日天量雖已提高到4375億左右，但若去掉新股因素，上周三的絕對成交額與（周）日均成交即3693.5億皆位居歷史第二，而換手率無疑也會低些，且持續(xù)放量已接近極限或持續(xù)了六周，預(yù)示縮量很可能將不可避免；
2、大盤年內(nèi)7個月連續(xù)收陽（深綜指月線九連陽），深市上周高點還與極可能是第4浪頂?shù)?3881點絲毫不差，滬市也站上了3400點大關(guān)，而能否上破“5·30”整理平臺的高點連線（3689點）并觸及去年5月高點3786點，則仍需進(jìn)一步觀察。換言之，中短期反復(fù)可能性越來越大，特別是在大盤震蕩不斷加劇、股指進(jìn)入關(guān)鍵阻力區(qū)域的時候；
3、市場回升已持續(xù)了9個多月，即彈升超過下調(diào)時長的3/4，某種程度可能也會加大近日遇阻回調(diào)的風(fēng)險。
總體看，A股與以美股為代表的周邊股市的聯(lián)動雖較為有限，但技術(shù)面卻都面臨不小的回調(diào)壓力。對星型線而言，能否高開尤其是突破高點（收盤）尤為重要，可一旦擊穿星線的低點，市場就很可能會發(fā)生重大的轉(zhuǎn)折。5周均線即3272點和13260點的得失，自然也是研判兩市中期運行格局的主要依據(jù)之一。
來源：上海證券報