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經(jīng)過多日努力，昨天上證指數(shù)在時隔一年多之后，終于徹底補(bǔ)去了去年6月形成的歷史性“百點缺口”，收盤指數(shù)3328點更是完全站上了缺口的上沿。完全補(bǔ)去缺口之后，是乘勝追擊，還是鳴金收兵？
時隔年余 完全補(bǔ)缺
自深成指今年7月1日補(bǔ)去于去年6月10日和上證指數(shù)同時形成的歷史性大缺口后，市場對于上證指數(shù)能不能、何時將補(bǔ)去缺口極為關(guān)注，尤其是大盤上周四觸及缺口便掉頭往下后 ，投資者的關(guān)注度更進(jìn)了一步。
坦率地說，對于上證指數(shù)能夠在本周迅速補(bǔ)去缺口，多數(shù)投資者有點意外，原因是多方面的。一是大盤自6月1日跳空向上、強(qiáng)勢上攻后，幾乎沒有出現(xiàn)過較大級別的調(diào)整，明顯走出了逼空行情，人們對于市場能否在連續(xù)作戰(zhàn)后持續(xù)上攻是很懷疑的；二是本周適逢超級大盤股中國建筑發(fā)行，將抽取數(shù)百億元熱錢，這無疑是一場壓力測試。很多人甚至擔(dān)心大盤會不會就此結(jié)束上攻行情。但市場主力居然在眾多投資者忐忑不安之際發(fā)動了這場“補(bǔ)缺”戰(zhàn)役。
人們注意到，本周一大盤拉出較有力度的陽線后，周二便出現(xiàn)近一個多月來罕見的大陰線。面對次日馬上要申購中國建筑，當(dāng)天收盤后，市場的恐慌情緒迅速蔓延，什么機(jī)構(gòu)抽出多少多少資金準(zhǔn)備申購新股啦，什么明天肯定還會有更多的資金出逃啦，什么這次下跌幅度肯定有幾百點甚至行情徹底結(jié)束啦，然而耐人尋味的是，新股申購當(dāng)日，大盤卻拉出大漲2.59%的大陽。昨天大盤更是一鼓作氣，高收于3328點，徹底補(bǔ)去3312點到3215點的百點大缺口。
順利“補(bǔ)缺” 大有玄機(jī)
大盤能夠在這么短的時間內(nèi)順利“補(bǔ)缺”，其實大有玄機(jī)。
第一是充分利用權(quán)重股，形成指數(shù)上的“四兩撥千斤”。人們注意到，周二的大陰線曾經(jīng)動搖了市場做多的信心，原因在于該陰線是一根高位放量的大陰線，當(dāng)天滬市成交量高達(dá)2357億元“天量級”，且屬于一個多月來的最大陰線，尤其是次日正遇上中國建筑發(fā)行這一特大利空。但次日大盤稍稍低開后便一路快速拉升，原因在于權(quán)重極大的中石化短短幾分鐘就大漲3%以上，午后甚至封住漲停，中石油也大漲5.3%，煤炭等權(quán)重板塊也應(yīng)聲而上，以致大盤當(dāng)天出現(xiàn)大漲2.59%的陽包陰大陽線。
第二是通過“大象”輪流起舞，形成指數(shù)上行的接力棒。以本周前四個交易日為例，周一雖然金融、地產(chǎn)股走弱，但有色金屬、煤炭、航運股大幅上漲，加上石化雙雄的拉抬，股指竟然大漲了2.41%；周二雖然大盤大幅回落，但保險、券商以及酒類股等依然在相當(dāng)程度上活躍了人氣；周三中石化強(qiáng)勢漲停后，昨天除了金融、地產(chǎn)股強(qiáng)勁反彈外，以長江電力為首的電力板塊和以聯(lián)通為代表的3G通訊板塊極度活躍。
第三是通過快速洗盤穩(wěn)定市場。如果說，本周一、二滬市日成交量分別達(dá)到2365億元和2357億元的近期天量，籌碼有所松動的話，后兩天為何能縮量后上漲，原因在于周二的天量大陰線起到了較為徹底的洗盤作用。
大漲不易 大跌也難
在順利補(bǔ)完歷史性缺口后，市場出現(xiàn)兩種截然相反的觀點，一種觀點是多方這么快就補(bǔ)掉了缺口，說明力量很強(qiáng)，自然應(yīng)該乘勝追擊；另一種觀點是多方經(jīng)過長時間的努力終于補(bǔ)掉缺口，繼續(xù)進(jìn)攻已經(jīng)迷失方向，所以多方應(yīng)該鳴金收兵了。
筆者認(rèn)為，這兩種情況似乎都難以出現(xiàn)。
第一種情況為何很難出現(xiàn)呢？原因在于，此番補(bǔ)缺口行情由于動用了幾乎所有的權(quán)重股，接下來馬上繼續(xù)大幅拉升指數(shù)，恐怕心有余而力而不足，由于近期大盤上行斜率過陡，技術(shù)面上急需有一個休整的過程；第二種情況也很難出現(xiàn)，雖然大盤繼續(xù)大幅上攻有點難度，但大幅回落也不可能。原因在于，除了基本面積極向好以外，近期市場資金極為充裕，尤其是連續(xù)不斷成功發(fā)行的各類指數(shù)基金以及眾多的市場踏空資金和新入市資金都在等待大盤回落的良機(jī)。所以，比較有可能出現(xiàn)的情況是大盤橫向震蕩整理，個股行情尤其是中小盤股再度活躍，等到盤實指數(shù)后，繼續(xù)中期向上的走勢。
來源：上海證券報