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近日,隨著市場對經(jīng)濟預期轉(zhuǎn)趨樂觀,尤其是對第二輪經(jīng)濟刺激方案出臺寄予厚望,股市出現(xiàn)強勁上揚。而對市場以后如何演變？眾多基金均表示看好未來股市。
長盛基金:從逆宏觀特征向順宏觀特征演繹
長盛基金在二季度投資策略中指出,近期的投資主題可以概括為由年初的逆宏觀行情逐漸向順宏觀行情特征演繹,即增長較為確定的防御類行業(yè)、部分景氣度可能率先見底回升的投資品與加工品行業(yè),以及受益于短期貨幣泛濫的資本密集型行業(yè)將是今后重點關(guān)注的投資主線。
長盛基金指出,按照投資時鐘的分析框架,在1-2月份之所以提出“預期至上”的投資策略,主要原因是當時判斷在基本面不會明確轉(zhuǎn)向的背景下,跟隨政策變化所產(chǎn)生的預期效應會成為主導市場的指揮棒,因而將年初的市場定義為一種逆宏觀經(jīng)濟周期的行情。目前,從行業(yè)數(shù)據(jù)來看主要的投資品行業(yè)的庫存清理過程已經(jīng)完成或者接近尾聲,庫存在去年末超預期下滑之后帶來的庫存回補以及產(chǎn)量回升也已經(jīng)進入一種再次尋找平衡的狀態(tài)。下階段的重點將是關(guān)注終端需求增長恢復的可持續(xù)性,因此年初的逆宏觀行情將逐漸向順宏觀行情轉(zhuǎn)換。
海富通:三大因素推動A股連續(xù)反彈
海富通基金研究總監(jiān)戴德舜昨日表示,從近日連續(xù)傳出的各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,中國經(jīng)濟觸底后復蘇的特征已經(jīng)較為明顯,A股市場指數(shù)不斷創(chuàng)出年內(nèi)新高并不意外。
戴德舜認為,三大因素推動A股連續(xù)反彈。一是已公布的一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面向好,上周末報出的三月份出口數(shù)據(jù)結(jié)束了此前數(shù)月出口數(shù)據(jù)加速下跌的趨勢。出口對中國經(jīng)濟的重要性不言而喻,這一好于預期的數(shù)據(jù)無疑加強了市場信心。
二是,已公布的三月信貸投放總額達到1.89萬億元,一季度信貸總額已超過4萬億元。
三是,溫家寶與奧巴馬上周末分別在媒體上表示看到本國經(jīng)濟復蘇的跡象。
戴德舜認為,目前宏觀經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)可看出下滑的動力已經(jīng)衰竭,經(jīng)濟出現(xiàn)了上行的跡象,但是經(jīng)濟能否真正的上行,還需要更多需求的真正推動。在A股創(chuàng)出年內(nèi)新高后,震蕩盤升的概率較高。
萬家基金:2009年戰(zhàn)略做多A股
對目前的市場操作策略,萬家基金管理部總監(jiān)歐慶鈴用“戰(zhàn)略性做多”來概括。
歐慶鈴認為,2009年的A股投資環(huán)境與2008年形成了明顯相反的特征。2008年從經(jīng)濟基本面和流動性兩個最重要的影響市場趨勢的因素看,都是向下的,而2009年從經(jīng)濟基本面看,最壞的時間已經(jīng)過去了,雖然從長期趨勢看還不能斷言經(jīng)濟能重回快速增長軌道,但在政府大力度的投資拉動下,今年的經(jīng)濟增長是不會有問題的。另一方面,流動性充裕的局面今年是始終有保障的。因此,戰(zhàn)略性做多是必然的選擇。
“從投資操作上來講,戰(zhàn)略性做多就是只要市場調(diào)整到一定的估值水平,就可以堅定地買入,這與去年單邊熊市中估值水平不能成為防御底線是完全不同的,有本質(zhì)的區(qū)別。當然,戰(zhàn)略性做多不是說不能階段性做空,畢竟經(jīng)濟還沒有真正復蘇,牛市的基礎(chǔ)還不具備?！睔W慶鈴說。
國聯(lián)安:關(guān)注三大行業(yè)
國聯(lián)安精選基金經(jīng)理李洪波表示,市場流動性依然充沛,經(jīng)濟最壞的時候已經(jīng)過去,在行業(yè)配置上將關(guān)注對經(jīng)濟敏感度高的周期性行業(yè),看好房地產(chǎn)、證券以及新能源三大行業(yè)。
李洪波認為,地產(chǎn)行業(yè)是階段性反彈還是明確從底部走出,需要進一步觀察、判斷,但如果經(jīng)濟能夠?qū)崿F(xiàn)“V”型反彈,那么房地產(chǎn)有望率先復蘇。
李洪波表示,股市的回暖將帶動券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)的大幅攀升,若二季度股市繼續(xù)回暖,經(jīng)紀業(yè)務(wù)將繼續(xù)超預期,而券商的自營業(yè)務(wù)也大大受益于市場的持續(xù)上漲。證券業(yè)是股市走強的最大收益行業(yè),而融資融券和創(chuàng)業(yè)板等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出,將成為該行業(yè)持續(xù)走強的催化劑。
對于新能源而言,李洪波認為,新能源是一個值得長期投資的主題,也是未來的投資大方向之一。但對于新能源企業(yè)的投資還需要進一步調(diào)研,深挖。
來源：上海證券報