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截至11月29日，四季度涉及A股公司的重組并購共計(jì)45起，46家上市公司參與其中
臨近歲末，A股市場重組熱潮再起。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，四季度首次公布重組并購信息以及已經(jīng)完成重組并購的公告共計(jì)69次，涉及A股上市公司的重組并購事件共計(jì)45起，參與其中的A股上市公司共計(jì)46家。在45次重組中，有21起重組交易標(biāo)的為資產(chǎn)，有24起交易標(biāo)的為股權(quán)，涉及的資產(chǎn)價值從550萬元到11.79億元不等，涉及的股權(quán)變更從1.87%到100%不等。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股市場正在迎來一輪大范圍、多角度的重組整合。未來一年多，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和產(chǎn)業(yè)資本的活躍，并購重組將給資本市場帶來無限投資機(jī)會。
航空軍工業(yè)――
行業(yè)重組已拉開帷幕
近日，中國兵裝集團(tuán)和中航工業(yè)集團(tuán)宣布聯(lián)手對長安汽車進(jìn)行重組，不僅拉開了我國軍工行業(yè)重組的帷幕，也掀起了一波軍工行情。
從行業(yè)整體重組近況來看，目前“一航二航”整合已塵埃落定，中國船舶已整體上市，中航工業(yè)集團(tuán)也開始大力整合，行動較慢的中國兵器、航天科工等軍工集團(tuán)在央企縮編的壓力下也相繼開始兌現(xiàn)當(dāng)初將優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)注入到上市公司的承諾。
除此之外，國內(nèi)航空業(yè)迄今最大重組案、涉及兩大上市公司的東航換股吸收合并上航方案，11月30日獲證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會有條件通過。
中投證券分析師真怡認(rèn)為，從目前來看，中航工業(yè)集團(tuán)的整合框架已經(jīng)比較明晰，按照中航工業(yè)集團(tuán)公司的整體戰(zhàn)略目標(biāo)，整合將會進(jìn)一步深入，目前具有較明確重組預(yù)期的公司有：航空動力、哈飛股份以及港股公司中航科工；而航天科技集團(tuán)和航天科工集團(tuán)下一步整合的框架不夠清晰，但局部的重組預(yù)期較明確，有較明確重組預(yù)期的公司為：航天電子；對于兵器工業(yè)集團(tuán)和兵裝集團(tuán)，兵器工業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)相對較明晰，進(jìn)行較大范圍整合的可能性較大。
鋼鐵業(yè)――
兼并重組快馬加鞭
為解決國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低等結(jié)構(gòu)性矛盾，我國此前出臺的一系列淘汰鋼鐵落后產(chǎn)能的措施起到了一定的實(shí)效。
不僅如此，臨近年末，國務(wù)院各部門更是重拳出擊，近期連續(xù)出臺多項(xiàng)措施抑制產(chǎn)能過剩。11月12日工信部透露，該部已組織制定《促進(jìn)鋼鐵企業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》，將明確提出重點(diǎn)培育3－5家具有較強(qiáng)國際競爭力的鋼鐵企業(yè)，并積極推進(jìn)6－7家具有較強(qiáng)實(shí)力的鋼企在全國范圍內(nèi)實(shí)施戰(zhàn)略性兼并重組，以解決國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度低等結(jié)構(gòu)性矛盾。
12月3日，工信部表示，即將對鋼鐵行業(yè)進(jìn)行全國范圍內(nèi)實(shí)施跨地區(qū)戰(zhàn)略性重組以提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度。12月7日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議再次強(qiáng)調(diào)要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
“推進(jìn)鋼鐵企業(yè)重組并購，并提高我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度是今年鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策的重頭戲，在今年有關(guān)鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組振興規(guī)劃政策的推動下，2009年的行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升，未來行業(yè)內(nèi)并購的空間很大?！睒I(yè)內(nèi)分析人士指出，目前寶鋼系、鞍鋼系、武鋼系、河北系、山東系、首鋼系和江蘇沙鋼系七大巨頭的格局已經(jīng)顯現(xiàn)，在寶鋼與其他公司牽頭國內(nèi)兼并的推動下，國內(nèi)將出現(xiàn)更大的鋼鐵集團(tuán)。
華泰證券分析師陳慧琴表示，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)存在三種兼并重組方式，首先是鋼鐵業(yè)龍頭企業(yè)，主要是寶鋼、鞍鋼、武鋼，進(jìn)行跨區(qū)域兼并重組。寶鋼未來可能跨區(qū)域收購重組杭鋼、包鋼、八一鋼鐵和新鋼；鞍鋼的可能目標(biāo)則是福建的三鋼。鋼鐵行業(yè)第二種兼并重組方式是區(qū)域內(nèi)整合。區(qū)域內(nèi)整合符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展需要，一般發(fā)生在我國主要鋼鐵基地。河北鋼鐵集團(tuán)（由唐鋼吸收合并邯鄲鋼鐵和承德釩鈦組建）和山東鋼鐵集團(tuán)（由濟(jì)南鋼鐵和萊鋼股份合并構(gòu)成）業(yè)已完成整合工作。遼寧地區(qū)，未來有望由鞍鋼主導(dǎo)省內(nèi)鋼鐵業(yè)整合，可能目標(biāo)為凌鋼和撫順特鋼。
煤炭業(yè)――
資源整合戰(zhàn)役全面展開
有消息稱，國家發(fā)改委聯(lián)合國家能源局等部門，將于近日下發(fā)進(jìn)一步加快推進(jìn)煤炭行業(yè)兼并重組的相關(guān)文件，而且范圍將不僅限于山西省。這是又一次針對煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)兼并重組推出的重措，一場關(guān)于煤炭行業(yè)資源整合和企業(yè)兼并重組的戰(zhàn)役顯然已全面展開。
近期山西煤炭資源整合步伐明顯加快。西山煤電的第一輪兼并重組可新增煤炭資源儲量3億噸以上，重建投產(chǎn)后有望新增產(chǎn)能500萬噸以上；潞安環(huán)能這次兼并重組可新增煤炭資源儲量2億噸以上，重建投產(chǎn)后有望新增產(chǎn)能400萬噸以上。而且此次整合的煤炭資源均屬于稀缺的焦肥煤，對于上市公司的可持續(xù)發(fā)展能力具有較強(qiáng)提升作用。
分析人士認(rèn)為，山西省煤炭資源整合和煤礦企業(yè)兼并重組，可以看作是現(xiàn)有資源的一次重新分配，無論是作為整合主體的大煤炭集團(tuán)還是地方煤炭企業(yè)都在不遺余力擴(kuò)張地盤。而為了避免集團(tuán)公司與上市公司之間的同業(yè)競爭，集團(tuán)公司現(xiàn)有的煤炭資產(chǎn)注入將是大勢所趨。因此在價格推力有所放緩的情況下，資產(chǎn)注入的外延擴(kuò)張將成為煤炭板塊投資持久的主題和上市公司發(fā)展的主要動力。
華泰證券分析師認(rèn)為，煤炭行業(yè)整合思路主要由大型國有煤炭集團(tuán)并購中小型地方煤礦。山西通過對省內(nèi)煤炭資源整合，將形成焦煤、同煤、潞安、陽煤、晉煤五大煤炭集團(tuán)。潞安環(huán)能、開灤股份、平煤股份、西山煤電、大同煤業(yè)、國陽新能具有外延式收購擴(kuò)張機(jī)會。
汽車業(yè)――
行業(yè)格局悄然發(fā)生變化
為了改變國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)過于分散的局面，做大做強(qiáng)汽車產(chǎn)業(yè)，今年年初我國出臺的《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》鼓勵一汽、東風(fēng)、上汽、長安等大型汽車企業(yè)在全國范圍內(nèi)實(shí)施兼并重組，支持北汽、廣汽、奇瑞、重汽等汽車企業(yè)實(shí)施區(qū)域性兼并重組。
為了順應(yīng)今年初出臺的汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃中的重組要求，符合條件的集團(tuán)企業(yè)紛紛在全國范圍內(nèi)尋找合適的重組對象。廣汽北上收購長豐成為振興規(guī)劃公布后的首例重組案，長安北上重組昌河、哈飛成為央企重組第一例，北汽南下重組福建戴姆勒雖然一波三折，但年底也有望達(dá)成。
廣發(fā)證券汽車行業(yè)分析師認(rèn)為，汽車行業(yè)的兼并重組已經(jīng)成為了國家意志，行業(yè)內(nèi)兼并重組的堅(jiān)冰已經(jīng)在2009年發(fā)生了動搖，這一趨勢在未來還將持續(xù)下去。中國汽車行業(yè)要成為大而強(qiáng)的汽車工業(yè)的話，更大規(guī)模的行業(yè)間兼并重組勢在必行，兼并收購使得行業(yè)格局悄然發(fā)生變化也將帶來機(jī)會。
來源：證券日報(bào)