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金融危機渡過最壞時期，復(fù)蘇步伐迥異的全球各經(jīng)濟體開始進(jìn)入貨幣政策的“戰(zhàn)國時代”：一方面，復(fù)蘇力度較強、通脹壓力初現(xiàn)的經(jīng)濟體開始加息，比如以色列、澳大利亞和挪威；更多經(jīng)濟體則選擇保持現(xiàn)狀，并擇機逐步退出超寬松政策措施，如大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟體和中國、印度等。而少數(shù)利率仍處相對高位的國家如俄羅斯則在“孤獨地”繼續(xù)降息。
挪威28日宣布加息25基點，至1.5%，打響歐洲加息第一槍，理由是通貨膨脹率上升。央行預(yù)計，今年的平均基準(zhǔn)利率將升至1.75％，明年將達(dá)2.25％。此前以色列和澳大利亞都先后加息。
周四，新西蘭央行如期宣布維持利率在2.5%的歷史低點不變，并排除了再度降息的可能性。分析認(rèn)為，這是為下一步加息做好了鋪墊。新西蘭央行迄今已連續(xù)四次保持利率不變。央行稱，預(yù)計將在2010下半年前將利率保持在目前水準(zhǔn)。
同日，俄羅斯宣布了利率決策。該國也是目前為數(shù)極少的仍在繼續(xù)降息的經(jīng)濟體，目的是刺激低迷的經(jīng)濟。俄羅斯央行周四將基準(zhǔn)利率下調(diào)50基點，至9.5%，為今年4月份以來第八次下調(diào)利率。
接下來幾天，日本、美國、歐元區(qū)和英國都將先后召開議息會議。分析師認(rèn)為，盡管一些國家開始加息，但主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體仍將保持現(xiàn)狀。接下來最有可能加入加息陣營的是部分亞洲國家，比如韓國和印度，后者已在本周意外宣布上調(diào)準(zhǔn)備金率。
摩根大通本周的報告稱，G7經(jīng)濟體在明年第三季度以前不大可能啟動加息，因為這些國家的復(fù)蘇相對乏力。即使經(jīng)濟從現(xiàn)在開始復(fù)蘇，也需要一段時間才能完全復(fù)原。
多數(shù)分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲可能在明年年中前后才會開始考慮加息。而摩根大通則提出，英國可能是明年唯一加息的G7經(jīng)濟體，該國可能在第三季度啟動加息。
摩根士丹利認(rèn)為，不管是果斷出手率先加息、還是遲遲拖延不動手的國家，都可能面臨各自的風(fēng)險。先加息國家的經(jīng)濟可能因為貨幣升值而受創(chuàng)，而那些推遲加息的國家，屆時則可能面臨需要加速提息以趕上其他國家的壓力。
來源：上海證券報