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2009年第一周股票市場出現(xiàn)大漲,基金凈值隨之上升。然而各種跡象表明,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍未回暖,基金投資者要繼續(xù)耐心等待投資機(jī)會的到來,應(yīng)平衡配置高風(fēng)險和低風(fēng)險基金,其中高風(fēng)險基金中應(yīng)選擇個股選擇能力強(qiáng)的偏股型基金,低風(fēng)險基金中則應(yīng)關(guān)注信用風(fēng)險低的債券基金。
封基短期交易風(fēng)險較大
上周滬深兩市基金指數(shù)雙雙上漲,截至上周五,上海基金指數(shù)收于2620點(diǎn),上漲4.30%;深圳基金指數(shù)收于2724點(diǎn),上漲3.72%。上周封閉式基金總成交量約45億份,全周換手率約5.69%,日均成交量9.08億份,較前周8.95億份略微增加,交易活躍度與前期基本持平。封閉式基金折價率較前周微幅下降,整體折價率為24.51%,到期期限超過3年的長期基金整體折價率25.91%,3年內(nèi)到期的短期基金整體折價率5.83%。
需要提醒的是,封閉式基金由于當(dāng)前仍然具有較大的折價率,具有到期前凈值下跌有保護(hù)、凈值上漲有機(jī)會的性質(zhì),部分封閉式基金具備長期戰(zhàn)略配置的價值;但短期來看,由于近期折價率變化較快,參與封閉式基金短期交易會有較大的風(fēng)險。
創(chuàng)新型基金方面,瑞福進(jìn)取溢價33.67%,大成優(yōu)選折價21.86%,建信優(yōu)勢折價20.1%,富國天豐折價2.29%。
上周,各類偏股型基金凈值普漲,但若以滬深300指數(shù)為比較基準(zhǔn),各類主動管理偏股型基金均未能獲得超額收益。主動投資的偏股型基金中,封閉式基金凈值上漲3.04%;靈活配置和穩(wěn)定配置股票型基金分別上漲3.37%和3.43%;靈活配置和穩(wěn)定配置混合型基金分別上漲2.73%和2.97%。復(fù)制指數(shù)的指數(shù)型基金和ETFs凈值漲幅分別為4.28%和5.12%。低風(fēng)險的債券型基金和保本型基金繼續(xù)小幅上漲。
建議仍保持攻守平衡
各種跡象表明,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍未回暖。2009年里,投資者要時刻準(zhǔn)備著,耐心等待投資機(jī)會的到來。
對于基金投資者而言,考慮到目前經(jīng)濟(jì)基本面尚有較大的不確定性,當(dāng)前仍建議將高風(fēng)險基金比例保持在一個攻守兼顧的平衡位置。但未來應(yīng)高度關(guān)注經(jīng)濟(jì)基本面變動趨勢,在上半年經(jīng)濟(jì)基本面趨穩(wěn),環(huán)比指標(biāo)轉(zhuǎn)好的情況下,股票市場將會隨之出現(xiàn)逐漸回暖的跡象。長期投資者應(yīng)密切跟蹤2009年中后期中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r以及A股市場的走勢,在股票市場初現(xiàn)回暖時增持質(zhì)地較優(yōu)的高風(fēng)險基金。
2008年單邊下行的市場可能難以再現(xiàn),可以推斷,2009年的A股市場中,質(zhì)優(yōu)個股的階段性投資機(jī)會將會不斷涌現(xiàn),以往震蕩市場中個股選擇能力較優(yōu)的偏股型基金將會有較高的投資回報(bào)。
操作上,上半年仍可適當(dāng)關(guān)注低風(fēng)險債券型基金,并選擇那些以國債金融債為主要配置的信用風(fēng)險低的債券型基金。隨著時間的推移、資金向債券市場的逐漸流入以及降息空間的減小,債市風(fēng)險將可能逐漸累積,甚至產(chǎn)生泡沫。投資者可適時調(diào)整,逐漸將重心向偏股型基金偏移,并以個股選擇能力強(qiáng)的偏股型基金為首選。
來源：中國證券報(bào)