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困擾基金業(yè)發(fā)展多時(shí)的基金經(jīng)理無(wú)序流動(dòng)問(wèn)題，將有望從制度層面得到解決。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)黃湘平在日前舉行的“中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)四屆常務(wù)理事會(huì)第三次會(huì)議”上透露，協(xié)會(huì)將研究建立基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度。
多次注冊(cè)布防無(wú)序流動(dòng)
據(jù)記者了解，正在研究建立的“基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度”，并不單單是指對(duì)基金經(jīng)理的任職資格進(jìn)行一次性登記注冊(cè)，基金經(jīng)理在業(yè)內(nèi)的每次崗位變動(dòng)都須重新進(jìn)行申請(qǐng)注冊(cè)。注冊(cè)完成后，基金經(jīng)理才能再次“上崗”。
“這與現(xiàn)行的證券從業(yè)人員注冊(cè)制不太一樣。”業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示。證券從業(yè)人員注冊(cè)制，是指經(jīng)登記注冊(cè)即可由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)聘任從事相關(guān)證券業(yè)務(wù)的制度，證券從業(yè)人員一旦經(jīng)過(guò)登記注冊(cè)后，便可以在業(yè)內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)崗位自由流動(dòng)。目前，證券從業(yè)人員登記注冊(cè)由作為行業(yè)自律組織的中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)管理。
上述人士指出，證券從業(yè)人員是一次性注冊(cè)登記，而正在研究建立的“基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度”擬進(jìn)行重復(fù)多次注冊(cè)?！耙簿褪钦f(shuō)，在公募基金業(yè)內(nèi)，每當(dāng)基金經(jīng)理出現(xiàn)崗位變動(dòng)，都要對(duì)其任職資格進(jìn)行重新注冊(cè)。注冊(cè)通過(guò)成為其再次‘上崗’的必要條件?！?BR> “崗位變動(dòng)的涵蓋范圍應(yīng)該還是比較廣的。根據(jù)基金經(jīng)理流動(dòng)所表現(xiàn)出的特征來(lái)看，它至少應(yīng)該包括基金經(jīng)理在基金公司內(nèi)部的崗位調(diào)整、基金經(jīng)理跳槽到其他基金公司這兩種情況?！睒I(yè)內(nèi)專家向記者分析。
上述專家認(rèn)為，在對(duì)基金經(jīng)理的任職資格進(jìn)行登記注冊(cè)時(shí)，還應(yīng)相應(yīng)地設(shè)立一定的“門檻”。如對(duì)首次進(jìn)行注冊(cè)的基金經(jīng)理，應(yīng)從相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷，相關(guān)崗位的任職時(shí)間等多方面加以考量。而對(duì)于進(jìn)行變更注冊(cè)的基金經(jīng)理，則可以從過(guò)往基金產(chǎn)品的任職期限、變動(dòng)的頻繁程度、崗位變動(dòng)的理由、歷史業(yè)績(jī)等方面綜合評(píng)定。
“在制定基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度時(shí)，有幾個(gè)原則應(yīng)該是必須堅(jiān)持的?！痹搶＜医ㄗh，缺乏相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷的不予以注冊(cè)；崗位變動(dòng)過(guò)于頻繁的不予以注冊(cè)?！翱傊痪湓?，凡是對(duì)基金持有人利益有所損害的一律不予以注冊(cè)，切實(shí)做到保護(hù)基金持有人的利益?！?/P>
亟待為基金經(jīng)理立規(guī)
基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)的局面從2007年延續(xù)到了今年。來(lái)自天相的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，基金經(jīng)理共出現(xiàn)117次變動(dòng)，不少重量級(jí)明星基金經(jīng)理的名字也紛紛現(xiàn)身其中。
而據(jù)晨星（中國(guó)）統(tǒng)計(jì)，在經(jīng)歷了今年前四個(gè)月的頻繁變動(dòng)后，進(jìn)入7月以來(lái)，基金經(jīng)理的變動(dòng)再次高漲，包括易方達(dá)、長(zhǎng)盛、嘉實(shí)等在內(nèi)的很多老牌基金公司也未能幸免。然而，相比2007年的“公轉(zhuǎn)私”潮流，今年以來(lái)，基金經(jīng)理的頻繁變動(dòng)則表現(xiàn)了一些新的特征。
隨著專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)閘，不少基金公司陸續(xù)對(duì)旗下的基金經(jīng)理進(jìn)行了相應(yīng)的內(nèi)部調(diào)整，而變動(dòng)的焦點(diǎn)也主要集中在了“明星基金經(jīng)理”的身上。
某大型基金公司高管人員告訴記者，與公募產(chǎn)品1.5％的管理費(fèi)相比，專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)更為靈活。除了可以收取固定管理費(fèi)用外，在一個(gè)委托投資期間內(nèi)，基金公司還可以提取期間凈收益的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬，這對(duì)基金公司無(wú)疑有著巨大的吸引力，抽調(diào)精兵強(qiáng)將爭(zhēng)搶這塊業(yè)務(wù)也在情理之中。
“不僅僅是公司重視對(duì)專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的開(kāi)拓，基金經(jīng)理們也更傾向于為特定客戶提供服務(wù)?！蹦郴鸾?jīng)理在接受記者采訪時(shí)表示，公募基金經(jīng)理與專戶理財(cái)基金經(jīng)理在收入上可能出現(xiàn)明顯差距，同時(shí)，為特定客戶服務(wù)的壓力也會(huì)相對(duì)比較小，不用再面對(duì)偏重短期業(yè)績(jī)的行業(yè)排名以及隨時(shí)可能出現(xiàn)的贖回壓力。
除了公司內(nèi)部的崗位調(diào)整外，基金經(jīng)理在不同公募基金公司之間的流動(dòng)也成為今年基金經(jīng)理頻繁變動(dòng)的又一個(gè)特點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著新基金發(fā)行節(jié)奏的加快，以及專戶理財(cái)?shù)刃聵I(yè)務(wù)的推出，基金經(jīng)理一時(shí)間成為最炙手可熱的職業(yè)之一。
“特別是那些有著豐富投資、運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的老基金經(jīng)理，各個(gè)基金公司都爭(zhēng)搶著要。”上述高管人士向記者表示。“基金的行業(yè)大發(fā)展和迅速擴(kuò)容，造成了業(yè)內(nèi)人才的短缺，公募基金之間相互挖角的現(xiàn)象十分普遍。”
該人士認(rèn)為，基金經(jīng)理需要較高的綜合素質(zhì)和專業(yè)水平，因此不是在短時(shí)間內(nèi)就能完成后備人才的培養(yǎng)?！爱?dāng)前基金業(yè)所面臨的人才瓶頸問(wèn)題，不可能在短期內(nèi)得到根本的解決。這意味著，基金經(jīng)理的‘跳槽’之風(fēng)還將延續(xù)下去?！?BR> 業(yè)內(nèi)人士一致表示，無(wú)序、混亂的人才流動(dòng)將給正處于發(fā)展期的中國(guó)基金業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的打擊。除了加緊培養(yǎng)基金業(yè)后備人才外，對(duì)于基金經(jīng)理無(wú)序流動(dòng)問(wèn)題的解決亦十分緊迫。
引導(dǎo)基金經(jīng)理有序流動(dòng)
針對(duì)基金經(jīng)理頻繁、無(wú)序流動(dòng)的問(wèn)題，早在今年年初，監(jiān)管部門就表示正在研究進(jìn)一步加強(qiáng)投資管理人員管理的辦法，要求基金公司應(yīng)當(dāng)合理調(diào)配公司資源，公平對(duì)待所管理的基金財(cái)產(chǎn)和其他受托資產(chǎn)，平等保護(hù)基金份額持有人和其他委托人的利益。
同時(shí)，監(jiān)管部門還表示將重點(diǎn)關(guān)注一年內(nèi)基金經(jīng)理變動(dòng)較為頻繁的公司，以防止公司的投資管理人員在短期內(nèi)大量流失或者轉(zhuǎn)換部門。
實(shí)際上，在國(guó)外的基金行業(yè)中，也不乏從業(yè)人員快速流動(dòng)的現(xiàn)象。但另一方面，作為基金投資運(yùn)作靈魂人物，國(guó)外的基金經(jīng)理群體中卻很少出現(xiàn)頻繁“轉(zhuǎn)崗”的現(xiàn)象。
天相投資的一則統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)基金經(jīng)理平均任期5年以上，優(yōu)秀基金經(jīng)理人的任期通常在10年以上，有的甚至達(dá)到了幾十年，這與國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理平均任期不超過(guò)2年的現(xiàn)狀大相徑庭。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，國(guó)外基金經(jīng)理任職的相對(duì)穩(wěn)定，一方面得益于行業(yè)文化的形成，另一方面，也與國(guó)外市場(chǎng)中相關(guān)政策措施的約束密不可分。為防止控制人權(quán)利濫用，不少國(guó)家都有保護(hù)公司高管的針對(duì)性規(guī)定，如規(guī)定辭退任期未滿的董事需支付巨額賠償金。而目前，國(guó)內(nèi)針對(duì)基金從業(yè)人員，特別是對(duì)基金經(jīng)理“跳槽”、“離職”等方面的規(guī)定則幾乎是完全空白。
業(yè)內(nèi)專家指出，基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度的建立，將填補(bǔ)我國(guó)基金業(yè)在這方面的空白，有利于引導(dǎo)基金經(jīng)理在業(yè)內(nèi)的合理、有序流動(dòng)。不僅有利于保護(hù)投資者利益，同時(shí)也有利于維護(hù)證券市場(chǎng)的公正、公平原則，推進(jìn)證券市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。
然而，針對(duì)正在研究建立的基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度，一些基金從業(yè)人士也提出了質(zhì)疑。他們認(rèn)為，包括基金經(jīng)理在內(nèi)的基金從業(yè)人員的流動(dòng)，應(yīng)該是一種市場(chǎng)化的選擇行為，而不應(yīng)用行政手段對(duì)其進(jìn)行干預(yù)。
“用注冊(cè)這樣的行政手段來(lái)限制基金經(jīng)理對(duì)于職業(yè)的自由選擇，這樣做不太公平?！蹦郴鸾?jīng)理向記者坦言。
面對(duì)上述質(zhì)疑，業(yè)內(nèi)專家向記者解釋，這里面對(duì)基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度存在著一定的誤解。對(duì)基金經(jīng)理的“上崗”、“轉(zhuǎn)崗”實(shí)行注冊(cè)管理，并不是要限制基金經(jīng)理對(duì)于個(gè)人職業(yè)的選擇?！叭魏涡袠I(yè)都有一定之規(guī)。特別是在一些特殊的行業(yè)中，通過(guò)立規(guī)對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行管理并不鮮見(jiàn)?！?BR> 該專家指出，作為資產(chǎn)受托人，在基金行業(yè)中，投資者的利益高于一切。因此，每一名基金從業(yè)人員都應(yīng)恪守這一原則，本著對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度認(rèn)真履行自己的職責(zé)，特別是在基金投資運(yùn)作中有著特殊重要地位的基金經(jīng)理，更應(yīng)該時(shí)刻以基金持有人的利益為重。
“頻繁的轉(zhuǎn)崗，跳槽，基金經(jīng)理在追求個(gè)人利益的同時(shí)，實(shí)際上已經(jīng)損害到了基金持有人的利益，違背了最基本的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，本身就是極不負(fù)責(zé)任的?！鄙鲜鰧＜冶硎荆安豢蜌獾卣f(shuō)，這樣的人不配再享有管理他人資產(chǎn)的權(quán)利?！?BR> 該專家認(rèn)為，未來(lái)的基金經(jīng)理注冊(cè)管理制度是基于基金行業(yè)的執(zhí)業(yè)基準(zhǔn)建立起來(lái)的，是每個(gè)基金經(jīng)理都應(yīng)該具備的最基本條件，有助于行業(yè)受托人文化的形成，是合理且適宜的。
來(lái)源：上海證券報(bào)