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上周五與本周一，連續(xù)兩個(gè)交易日的百點(diǎn)長(zhǎng)陰令投資者感到不解：為什么在各方維穩(wěn)的呼聲下，A股市場(chǎng)漠視奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕、國(guó)際油價(jià)回落、通脹預(yù)期有所好轉(zhuǎn)、上市公司業(yè)績(jī)向好等眾多利好因素的存在，一路向下?
有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)"維穩(wěn)"和"奧運(yùn)"的政策利好預(yù)期未能兌現(xiàn)，失落之下投資者選擇"離開(kāi)股市看賽事"。隨著奧運(yùn)賽事的正式到來(lái)，這一想法集中爆發(fā)引發(fā)群體性的非理性拋售。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，昨日公布的7月PPI漲幅達(dá)到兩位數(shù)，使投資者對(duì)奧運(yùn)后經(jīng)濟(jì)預(yù)期趨于悲觀，且美股反復(fù)震蕩也給國(guó)內(nèi)股市造成了一定的壓力。
分析上述兩種比較典型的觀點(diǎn)，我們不難看出，這些論調(diào)無(wú)不帶有鮮明的"短期性"，都是因一時(shí)的事件而起。必須看到，今年以來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)的階段性問(wèn)題和困難，發(fā)生在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇的特殊時(shí)期，發(fā)生在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)調(diào)整變化的敏感時(shí)段，有其深刻的外部原因。此外，也有市場(chǎng)自身內(nèi)在調(diào)整要求的因素。但正如證監(jiān)會(huì)主席尚福林在剛剛結(jié)束的全國(guó)證券監(jiān)管會(huì)議上所強(qiáng)調(diào)的，我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的基礎(chǔ)和動(dòng)力沒(méi)有發(fā)生根本改變。
首先，支撐資本市場(chǎng)健康發(fā)展的宏觀基礎(chǔ)依然穩(wěn)健。今年以來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體良好，國(guó)際不利因素和嚴(yán)重自然災(zāi)害沒(méi)有改變我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面，國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)、較快的增長(zhǎng)，居民消費(fèi)價(jià)格總水平出現(xiàn)回落，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱的壓力得到緩解，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益進(jìn)一步提高，協(xié)調(diào)性進(jìn)一步增強(qiáng)。
其次，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在條件已初步具備。股權(quán)分置改革強(qiáng)化了上市公司各類(lèi)股東的共同利益基礎(chǔ)，一度阻礙資本市場(chǎng)發(fā)展的瓶頸因素大為改善;上市公司在外部環(huán)境壓力較大的情況下，依然保持較好的業(yè)績(jī)，說(shuō)明我國(guó)上市公司能夠?yàn)槭袌?chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展提供可靠的微觀基礎(chǔ);證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)經(jīng)受住市場(chǎng)的考驗(yàn)，仍然保持較強(qiáng)的盈利能力。
再有，推動(dòng)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的客觀需求更為迫切。實(shí)現(xiàn)到2020年全面建成小康社會(huì)的奮斗目標(biāo)，構(gòu)建以自主創(chuàng)新為內(nèi)涵的創(chuàng)新型國(guó)家，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)模式由粗放型向集約化轉(zhuǎn)變，都需要進(jìn)一步發(fā)展資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投融資、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方面的功能，不斷增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的能力。
因此，市場(chǎng)參與各方絕不能因市場(chǎng)一時(shí)的調(diào)整、波動(dòng)而動(dòng)搖對(duì)資本市場(chǎng)前途的信心，也不能因暫時(shí)的困難而迷失改革方向，更不能因暫時(shí)的問(wèn)題而停止發(fā)展的步伐。
有輿論呼吁，當(dāng)前應(yīng)該立即出臺(tái)"救市"措施，對(duì)于這一論調(diào)，有識(shí)之士表示，無(wú)論是否出臺(tái)政策、出臺(tái)何種政策，都不能因眼前的一點(diǎn)困難，而把一些可能影響市場(chǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展的措施作為短期利好政策來(lái)用。要根據(jù)問(wèn)題的表現(xiàn)、性質(zhì)和根源等因素，分清哪些是眼前措施，哪些是長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，要從增強(qiáng)資本市場(chǎng)的彈性和包容能力的制度建設(shè)角度出發(fā)，既積極又慎重地出臺(tái)政策。
第29屆奧運(yùn)會(huì)盛大的開(kāi)幕式上，中國(guó)水墨長(zhǎng)卷所展示出的盛世繁華、繼往開(kāi)來(lái)之意令世界驚艷，令國(guó)人振奮。理性分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，有理由堅(jiān)信，盛世繁華不僅會(huì)在畫(huà)卷中呈現(xiàn)，也會(huì)出現(xiàn)在當(dāng)今的時(shí)代生活之中。投資者唯有堅(jiān)定信心，保持理性，包容奮進(jìn)，方能守候這份繁華的來(lái)臨!
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)