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6月23日下午6點左右，一則震驚業(yè)界的消息開始在市場盛傳：寶鋼與力拓正在進行最后一輪鐵礦石談判，談“崩”的可能性很大。
四個多小時后，寶鋼與力拓突然宣布，已就2008財年鐵礦石基準(zhǔn)價格達成一致：一方代表至關(guān)重要的需求方，一方代表不可或缺的供應(yīng)方，顯然雙方都意識到，在“你離不開我，我離不開你”的“中國因素”面前，合作是最好的選擇。
自2004年中國首次參與鐵礦石談判以來，長期協(xié)議鐵礦石價格連年暴漲。其間，中方與三大礦山也圍繞長期協(xié)議市場、現(xiàn)貨市場、海運市場展開了跨越大洋的大博弈，鐵礦石市場在鋼廠、礦山、貿(mào)易商、海運商的推動下走出了一波史無前例的大牛市。
而鐵礦石市場的牛市，只不過是“中國因素”在大宗商品市場上的一個樣本而已。過去幾年，無論是石油、煤炭，還是有色金屬、谷物，均在中國市場需求的沖擊下漲勢如虹。
長協(xié)市場：中國鋼產(chǎn)量爭議
“以前是我們求著鋼廠買礦，現(xiàn)在是鋼廠求著我們賣礦?！币患掖蟮V山公司的一位中層向記者表示，長協(xié)市場礦價連年暴漲主要是因為過去十年來市場低估了中國鋼鐵產(chǎn)量增長，礦山產(chǎn)量擴張跟不上中國需求增長的步伐。
力拓集團CEO艾博年（Tom Albanese）也曾表示，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的實際增長，不僅遠遠超出了礦業(yè)能夠擴產(chǎn)的速度，也超過了鋼鐵專家們最樂觀的預(yù)期。2003年時人們預(yù)測中國鋼鐵產(chǎn)量最高能達到2.5億－3億噸，但2005年末時中國產(chǎn)量已經(jīng)達到4億噸，“全世界的人都感到很驚訝”。
在“中國因素”尚未出現(xiàn)之時，全球礦業(yè)曾長期處于不景氣周期：1995年至2002年，長協(xié)礦價累計上漲僅10.2%。當(dāng)時中澳合資的洽那鐵礦已經(jīng)投產(chǎn)，中鋼負(fù)責(zé)全部銷往中國。中鋼集團一位中層還記得，礦特別不好銷的時候，中鋼只好求著鋼廠，一家一家地“推銷”。
中鋼澳大利亞公司總經(jīng)理崔小飛介紹：“2002年以后，中國的鋼鐵產(chǎn)量上來了，鐵礦石市場需求開始熱起來?！?003年至2007年，中國粗鋼產(chǎn)量從2.2億噸增長到4.9億噸，全球鐵礦石海運貿(mào)易量從5.2億噸增長到7.7億噸，其中中國進口占42%，并自2003年起成為第一大鐵礦石進口國。與此同時，2003年至2008年，長協(xié)礦價累計上漲397.8%，全球礦業(yè)步入高景氣周期。
力拓鐵礦部門CEO威爾士（Sam Walsh）表示，到目前為止，中國對鐵礦石的需求占全球的50%，其中需求增量占全球的90%。
但自2005年以來，中國鋼鐵業(yè)開始屢次警告中國鋼產(chǎn)量增長將放緩；中鋼也認(rèn)為，到2010年以后，新產(chǎn)能釋放將平抑鐵礦石需求的緊張狀況。對此，三大礦山并不以為然，威爾士依然宣稱：剛達成的協(xié)議結(jié)果反映了市場對力拓鐵礦產(chǎn)品“持續(xù)而強勁”的需求。
現(xiàn)貨市場：短兵相接
本輪鐵礦石價格談判啟動之際，正值現(xiàn)貨進口礦與長期協(xié)議進口礦差價創(chuàng)新高之時，因而談判價格暴漲65%-80%也在情理之中。但值得注意的是，與往屆相比，本輪談判中現(xiàn)貨市場的推波助瀾更為明顯，談判雙方在這一市場可謂“短兵相接”。
“我們中小鋼廠買不到長協(xié)礦，只能買現(xiàn)貨礦?！碧粕綄殬I(yè)實業(yè)集團副總裁劉志濤表示，寶鋼僅代表國內(nèi)十幾家大鋼廠，占全國產(chǎn)量一半以上的其他中小鋼廠涌入現(xiàn)貨市場買礦，造成的結(jié)果是現(xiàn)貨礦漲價，從而增加下一年度長協(xié)礦價格談判的難度。
正因為如此，中國形成了世界上最大的、獨一無二的現(xiàn)貨鐵礦石市場，中小鋼廠、貿(mào)易商混跡其中，甚至大鋼廠也通過在現(xiàn)貨市場上倒賣多余的長協(xié)礦牟利。據(jù)統(tǒng)計，截至5月15日，全國主要港口港存鐵礦石7922萬噸，達到歷史最高位，比正常港存量（一個半月到兩個月的高爐生產(chǎn)需求量）多出了3922萬噸。
香港兆恒鋼鐵有限公司上海代表處總經(jīng)理車建偉認(rèn)為，目前國內(nèi)港口鐵礦石囤積的現(xiàn)象，固然有國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能增幅較鐵礦石供給幅度小的因素，“但我認(rèn)為更重要的則是大批貿(mào)易商看好后期價格，待價而沽造成的，目前許多貿(mào)易商不急著出貨，因為礦石價格正在趨穩(wěn)，后期可能看漲”。
這樣的后果助長了現(xiàn)貨市場進口鐵礦石到岸價的飆升行情，并形成了與長協(xié)礦到岸價的巨大“鴻溝”，從而加大了鐵礦石價格談判的難度。
聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡凱表示，年度鐵礦石談判鎖定全年長期協(xié)議礦價格后，影響其到岸價格的惟一因素就是海運費。而即期海運費上漲將推動長期協(xié)議礦到岸價上漲，并引發(fā)“跟風(fēng)”的現(xiàn)貨礦價上漲；現(xiàn)貨礦價上漲，又會作為標(biāo)尺推高下一年度長期協(xié)議礦價。
在長協(xié)礦離岸價——即期海運費——長協(xié)礦即期海運到岸價——印度現(xiàn)貨礦到岸價——長協(xié)礦離岸價的循環(huán)鏈條中，三大鐵礦石巨頭通過左右其中的某一個環(huán)節(jié)，輕而易舉地達到了制造上述“鴻溝”的目的，從而在談判中精心營造出“事實漲價”的氛圍。
在這種情況下，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會自5月份以來，接連下發(fā)三份文件：5月15日，中鋼協(xié)要求澳大利亞鐵礦石巨頭力拓認(rèn)真履行供礦合同，并首次公開呼吁國內(nèi)企業(yè)聯(lián)合抵制力拓在華銷售現(xiàn)貨礦；5月20日，中鋼協(xié)要求，各會員單位要控制鐵礦石進口總量和進口節(jié)奏，對港口存放鐵礦石進行一次清理，以緩解港口存礦嚴(yán)重積壓的情況；6月18日，中鋼協(xié)要求，各會員單位要掌握進口鐵礦石的數(shù)量和進度，防止過量進口給企業(yè)帶來損失。
海運市場：資本豪賭
首鋼國際貿(mào)易公司有關(guān)人士向記者介紹，首鋼船務(wù)公司在上世紀(jì)90年代曾擁有11艘船用于鐵礦石運輸，后來由于市場不景氣一直虧損，最終賣出9艘船?！皼]想到僅有的兩艘船去年一年就把此前的損失都掙回來了?！?BR>
這正是近幾年海運市場“火爆”的真實寫照。2001年，中國進口鐵礦石占全球鐵礦石海運貿(mào)易量的比重不過20%左右，但到2004、2005年已相繼突破30%、40%，去年更是接近50%。自2007年以來，澳大利亞、巴西至中國鐵礦石海運費更是迭創(chuàng)新高。
而澳洲礦山在本輪談判中以前所未有的強硬態(tài)度提出了“到岸競爭力”問題，要求中方給予海運費補償，以抹平巴西礦與澳洲礦離岸價的差距。因此，海運費的漲跌也成了談判桌上的一個重要籌碼，雙方對此展開了艱苦的拉鋸戰(zhàn)。
中遠集團有關(guān)人士曾向記者透露，三大鐵礦石巨頭深度介入運費遠期合約(FFA)市場，通過期貨來拉高即期海運費。而中方也多次出招試圖打壓海運費，按區(qū)域劃分進行企業(yè)間海運協(xié)作就是其中之一。上周，由于中國鋼廠突然中止鐵礦石貨盤租船業(yè)務(wù)，巴西、澳大利亞至中國海運費分別暴跌14.89%和31.53%。
此外，眾多金融資本、航運商也豪賭“中國因素”，一旦發(fā)現(xiàn)中國的鐵礦石需求有猛增的跡象，立即擲金豪賭FFA市場。
進口鐵礦石市場的“中國因素”。
來源：中國證券報