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三天內連續(xù)兩項重要政策出臺。在鼓舞市場信心同時，似乎表明了決策層對市場底部的看法，政策性反彈確立，當然基本面的憂慮并沒有消散。
4月24日大漲過程中，基金凈賣出而散戶凈買入。制約流動性和降低印花稅，并不能根本上解決企業(yè)盈利下滑風險，也就不能根本性改變市場趨勢。但與此同時，A股市場從來都是一個受政策影響劇烈的市場，投資也要講政治。
3000點應該成為階段性低點。不僅如此，基本面一些因素也會起到穩(wěn)定市場作用。盡管一季度上市公司業(yè)績增速顯著放緩，但除去中石油、中石化、電力(負面影響)和銀行(正面影響)以外的其他行業(yè)的業(yè)績增長依然保持了40%以上速度。
經過4月24日巨量成交對決后，周五的走勢似乎預示著這場政策性反彈會走得溫和一些。市場的向上風險，即反彈大幅超出預期的可能性在于，政策難以“相機抉擇”陸續(xù)出臺。盡管直接監(jiān)管機構出臺政策可能相機抉擇，但是一些配合性政策(如融資融券、再融資限制)不一定跟隨市場點位而選擇時間。
另一個風險是基金申購行為。受到政策和賺錢效應影響的個人投資者開始積極申購基金，推動基金作為。后續(xù)申購規(guī)模和新開戶規(guī)模再次成為我們需要高度關注的指標?；鹉芊袢淌軆糍u出和申購量上升雙重因素導致的倉位快速下降？
5月中旬是一個敏感時間點。潛在風險點在于：4月物價數據公布，我們預測CPI將反彈至8.4%，通脹和緊縮預期再次高企；交通銀行天量(6倍于目前流通股)非流通股解禁，對股價甚至對銀行板塊估值產生負面沖擊。
行業(yè)配置上，券商保險成為比較一致的看好行業(yè)，煤炭、醫(yī)藥受到普遍關注，而一季度業(yè)績增速略超預期的機械、鋼鐵，也成為投資者積極參與反彈的品種。
盡管對國內金融市場影響比較間接，但是下周公布的美國1季度GDP數據，以及對美元再次減息預期的下降，投資者對全球經濟、美元走勢的預期可能還將發(fā)生微妙變化。
21世紀經濟報道