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春節(jié)后市場有所回暖，越來越多的基金公司拿出固有資金來申購旗下基金。其中包括：萬家基金于2月22日申購萬家公用事業(yè)基金1000萬元；華寶興業(yè)基金于2月22日申購寶康債券基金8000萬元；華商基金于同日申購華商領先企業(yè)基金2600萬元；信誠基金2月1日起累計申購信誠四季紅基金500萬元；益民基金申購益民創(chuàng)新優(yōu)勢1000萬元；天治基金于1月29日申購天治品質(zhì)優(yōu)選基金1000萬元；南方基金認購南方盛元紅利6000萬元。此外，在二級市場上持有自家封閉式基金的情形也頻頻出現(xiàn)，易方達基金累計持有旗下科翔和科瑞基金總市值約7.8億元；華夏基金累計持有旗下基金興和份額已占該基金總份額5%，市值超過3億元；而對于仍在發(fā)行募集的華夏希望債券，華夏基金也以1億元參與認購。
統(tǒng)觀近期基金公司以固有資金申購或認購旗下基金的情況，主要牽扯到9家基金公司，其中包括1只開放式股票型基金、5只封閉式股票型基金、2只債券型基金和4只混合型基金。從規(guī)模上來看，如果將參與比例配售的資金全部計算在內(nèi)，開放式股票型基金1000萬，封閉式基金12.4億，債券型基金1.8億，混合型基金5100萬，基金公司固有資金參與旗下基金仍是以股票型基金為主（開放式股票型及封閉式股票型合計12.5億元）。
我們認為，基金公司以固有資金申購或認購旗下基金主要出于以下幾點考慮：
首先，市場經(jīng)過近幾個月的持續(xù)調(diào)整，已從6000多點調(diào)整到4500點左右的水平，市場風險得到一定釋放，而外圍市場近期開始企穩(wěn)，導致市場下跌的一些不利因素趨于緩和。由于基金公司持有自家基金份額的期限不得少于6個月，此時基金公司出手說明這些基金公司對目前市場點位以及當前市場投資價值的認可，認為下跌空間有限，而比如萬家公用事業(yè)將于近期實施拆分并進行持續(xù)營銷，也表明了其對目前市場形勢的看法。其次，從基金公司近期所投資的基金品種來看，封閉式基金的投資規(guī)模最大，我們認為這是由于封閉式基金存在著一定程度的折價，而2007年實現(xiàn)的巨大收益帶來了較大的分紅潛力，使得其成為基金公司眼中的估值洼地，另外封閉式基金近期相對較小的波動幅度也展現(xiàn)出其更好的抗跌性；第三，基金公司對旗下基金的申購也表示出其對自身投資能力的信心，這也是其欲傳遞給投資者的一個重要信息。
通過以上分析，也可得出一些投資基金的啟示，在當前點位投資者可關注一些歷史業(yè)績優(yōu)良的基金，選擇業(yè)績波動性相對較低的品種，著眼于整體投研實力較強的基金公司，可適當投資業(yè)績穩(wěn)定且歷史分紅比例相對較大的封閉式基金。如果投資者對選時操作沒有把握，可以選擇定期定投的方式，以分批買入、長期持有的方法來平抑市場波動所造成的收益不確定性。
來源：上海證券報 中原證券研究所陳姍姍