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10月15日，央行繼9月16日后再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，幅度為0.5％。至此，該指標(biāo)已從近年來(lái)的最高點(diǎn)17.5％降至目前的16％。業(yè)界專家預(yù)測(cè)，央行此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，銀行體系的流動(dòng)性將增加2000億元。
與9月16日差異性調(diào)降存款準(zhǔn)備金率相比，10月15日的調(diào)降的政策信號(hào)更加明晰。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，此次存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整是大小銀行同時(shí)調(diào)整，因此此次政策調(diào)整影響面應(yīng)該比上一次要廣，惠及銀行更多。
其實(shí)，這次貨幣政策的調(diào)整并不突然。在10月4日上午，央行新聞發(fā)言人就美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)《2008年緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》等相關(guān)問(wèn)題回答記者提問(wèn)時(shí)就曾表示，央行將進(jìn)一步提高金融宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對(duì)性和靈活性，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。
隨即，央行即于10月15日起下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；自10月9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次也相應(yīng)調(diào)整。這是自1999年底起，央行近9年來(lái)首次下調(diào)所有存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率；自2002年2月起，央行6年來(lái)首次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。
值得注意的是，在央行公布上述政策的同時(shí)，國(guó)務(wù)院也決定10月9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。
從政策出臺(tái)的背景和時(shí)點(diǎn)來(lái)看，上述政策組合救市的意圖明顯，將對(duì)股市企穩(wěn)發(fā)揮積極作用，并將有助于防止宏觀經(jīng)濟(jì)過(guò)快下滑。中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)副秘書長(zhǎng)湯敏認(rèn)為，此次調(diào)整是決策層對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能受到的負(fù)面影響的防備和提前應(yīng)對(duì)，是一項(xiàng)前瞻性、預(yù)防性的政策。
財(cái)政部財(cái)科所副所長(zhǎng)劉尚希指出，雙降是針對(duì)經(jīng)濟(jì)層面采取的措施，但能看出管理層積極干預(yù)股市的態(tài)度。從調(diào)整幅度看，“兩率”雖是小幅度下調(diào)，但能提高銀行貸款能力，并提振市場(chǎng)信心。
中信證券首席策略分析師程偉慶在兩率調(diào)降之后表示，前期銀行股下跌幅度已經(jīng)很大，降低存款準(zhǔn)備金率對(duì)銀行股屬利好，如果銀行股股價(jià)能夠穩(wěn)定，無(wú)疑將對(duì)大盤起到穩(wěn)定的作用。
但市場(chǎng)也存在不同聲音。這部分人士認(rèn)為，雖然從短線來(lái)看，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)增加了銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性，但股市低迷根本問(wèn)題不是大家手上沒錢，主要還是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在調(diào)整要求。因此，政策調(diào)整總體來(lái)看對(duì)股市的影響有限。銀根放松能否起到實(shí)際作用還取決于企業(yè)擴(kuò)張意愿以及銀行放貸的積極性。
此外，專家認(rèn)為，在貨幣政策保持靈活性的同時(shí)，要想保持經(jīng)濟(jì)的較快增長(zhǎng)，還需要出臺(tái)其他更多政策。比如，把增值稅全面轉(zhuǎn)型、個(gè)稅起征點(diǎn)提升、紅利稅減免等一系列稅收措施累積，或?qū)?dòng)2000億到3000億元以上的資金規(guī)模。這些資金再透過(guò)投資的乘數(shù)放大效應(yīng)，最終能帶來(lái)的需求拉動(dòng)才更加直接，更有助于經(jīng)濟(jì)早日走出下滑趨勢(shì)。只有貨幣政策與財(cái)政政策雙管齊下，才能取得更加積極有效的市場(chǎng)效果。
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)