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這次股市的波動(dòng)并非偶然，而是內(nèi)外因共同發(fā)力而成，其中外部因素的作用更為明顯。在次貸危機(jī)波及范圍未知及今年全球經(jīng)濟(jì)增長存在不確定性的背景下，全球股市信心受到影響，世界各地主要市場(chǎng)出現(xiàn)全面暴跌。上周一，受美國大型金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)巨額虧損的影響，全球股市集體遭遇“黑色星期一”。周二，全球股市跌勢(shì)加劇，香港恒生指數(shù)大跌８．６５％。外圍股市的下挫，特別是香港股市的暴跌，對(duì)國內(nèi)股市產(chǎn)生了巨大沖擊，港股暴跌引發(fā)Ａ股市場(chǎng)同步下跌。
正是在次貸危機(jī)蔓延的大背景下，一些消息加重了股市的大跌走勢(shì)。中國平安２１日發(fā)布公告稱，擬公開增發(fā)Ａ股股票不超過１２億股，同時(shí)發(fā)行不超過４１２億元的可轉(zhuǎn)債，以消息發(fā)布前一交易日收盤價(jià)計(jì)算，再融資規(guī)模接近１６００億元，為Ａ股市場(chǎng)有史以來最高記錄。這被理解為大盤股進(jìn)一步擴(kuò)容的信號(hào)，機(jī)構(gòu)對(duì)后市趨于謹(jǐn)慎。此外，市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)業(yè)板、股指期貨的預(yù)期也讓不少投資者提前采取謹(jǐn)慎的投資措施，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。
美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)２２日晚宣布再次降息７５個(gè)基點(diǎn)，全球股市大幅反彈。正是在這一消息的刺激下，中國股市第二天出現(xiàn)大幅上漲。
盡管股市波動(dòng)頻繁，但不難發(fā)現(xiàn)，決定股市走勢(shì)的根本因素仍是國家的宏觀經(jīng)濟(jì)。經(jīng)歷股權(quán)分置改革之后，中國股市正越來越體現(xiàn)出宏觀經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的作用。國家統(tǒng)計(jì)局２４日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，２００７年中國ＧＤＰ有望達(dá)２４．６６萬億元，增速達(dá)１１．４％，創(chuàng)１９９５年以來新高。中國經(jīng)濟(jì)已連續(xù)５年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)快速增長，同期呈現(xiàn)“高增長、低通脹”的良好態(tài)勢(shì)。在各項(xiàng)宏觀政策的共同作用下，中國經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭。
近年來，隨著中國資本市場(chǎng)的對(duì)外開放和自身的發(fā)展，中國股市與全球市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)一步加強(qiáng)。在全球金融市場(chǎng)加速整合的趨勢(shì)下，如何建立和完善應(yīng)對(duì)各種金融風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊的快速?zèng)Q策和反應(yīng)機(jī)制，維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行和國家金融安全，是未來發(fā)展需要考慮的問題。
來源：上海證券報(bào)