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張旭偉昨天表示，政府決策層已經(jīng)明確，今年宏觀調(diào)控的目標(biāo)是防止出現(xiàn)過熱的經(jīng)濟(jì)增長和明顯的通貨膨脹，因此將實(shí)行從緊的貨幣政策和穩(wěn)健的財政政策。萬家基金判斷，2008年宏觀經(jīng)濟(jì)雖然會表現(xiàn)出高增長高通脹的跡象，但GDP和CPI漲幅很可能呈回落趨勢。因此在貨幣政策“從緊”的同時，對過度調(diào)控的擔(dān)心也將伴隨，特別是在美聯(lián)儲大幅降息和美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象的情況下更是如此。2008年加息空間有限，收緊流動性加人民幣升值將會是貨幣政策的主要操作模式。
在操作策略上，張旭偉表示，好收益主要通過債券配置保持較高流動性和較強(qiáng)的融資能力，通過大盤新股IPO時的逆回購獲取超額收益。2008年申購新股的政策有調(diào)整的可能，屆時應(yīng)隨時調(diào)整套利交易策略。此外，有部分投資者在申購新股和申購貨幣市場基金之間進(jìn)行頻繁轉(zhuǎn)換操作，一定程度上損害了其他基金份額持有人的利益，也為投資管理帶來不利影響。
在此基礎(chǔ)上，據(jù)悉目前不少基金公司已對貨幣基金實(shí)行大額申購限制，同時一些收益率較好的貨幣市場基金采取相應(yīng)的買券和賣券策略，即遇有巨額申購時買入流動性高的債券，待其短暫停留后贖回時再賣出相應(yīng)的債券，以此來降低基金風(fēng)險、提高收益水平。
張旭偉表示，每一次市場出現(xiàn)劇烈波動時，貨幣基金良好的現(xiàn)金管理工具的功能便會體現(xiàn)出來。
數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，偏股型基金出現(xiàn)近兩年來首次季度虧損，絕大多數(shù)偏股型基金凈值出現(xiàn)較大程度的下跌，而40只貨幣基金自去年四季度以來的平均凈值增長率卻達(dá)到1.28%。