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2007年即將收官，又將開始2008年新的布局。2007年的股市很牛，股指的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了年初大多數(shù)投資者的預(yù)期，上證指數(shù)最大漲幅達(dá)128%。但牛市很精彩，也很無奈，市場(chǎng)也經(jīng)歷了兩次深幅調(diào)整，股指調(diào)整幅度最大超過23%。那么，2007年中國股市個(gè)人投資者狀況又如何呢？筆者綜合多家權(quán)威機(jī)構(gòu)和媒體調(diào)查數(shù)據(jù)，得出如下啟示：
啟示之一：
投資者群體大而不壯
據(jù)最近的數(shù)據(jù)，在滬深兩市開戶的股民已經(jīng)超過了1億戶，這是一個(gè)非常龐大的投資群體。然而，人多力量大的時(shí)代已經(jīng)成為了歷史。調(diào)查顯示股民隊(duì)伍雖眾，但卻十分疲弱。從年齡情況看，25歲到55歲的適業(yè)人群構(gòu)成了中國個(gè)人投資者的主體（77.59％），但55歲以上的離退休人士也有不容忽視的份額（16.96％）；從受教育程度看，股民總體受教育程度較低，其中高中及中專以下者占了被調(diào)查者總數(shù)的43.81％，而初中以下的低學(xué)歷者有數(shù)百萬之眾(因而，加強(qiáng)投資者的教育，辦好各類股民學(xué)校，普及證券知識(shí)非常重要)。從職業(yè)構(gòu)成方面看，投資者主體為機(jī)關(guān)干部、工人、科教文衛(wèi)新聞工作者、商業(yè)服務(wù)業(yè)人員和個(gè)體工商戶、私營業(yè)主。而相對(duì)為弱勢(shì)群體的工人、商業(yè)服務(wù)業(yè)人員和待業(yè)、無業(yè)人員、退休職工居多。
(前段時(shí)間有一個(gè)錯(cuò)誤觀念，認(rèn)為股民都是有錢人，應(yīng)該被“打土豪，分田地”，甚至連比內(nèi)地富得多的香港都想來掏內(nèi)地股民的錢包；近來居然有學(xué)者認(rèn)為股民都賺了大錢，應(yīng)該被征收資本利得稅。其實(shí)，他們是不體恤民情，大錯(cuò)特錯(cuò)了，60%的股民都是虧錢一族，他們才是社會(huì)的弱勢(shì)群體，是社會(huì)保障的對(duì)象。)
啟示之二：
入市動(dòng)機(jī)純而不正
應(yīng)該說，投資者入市之初的動(dòng)機(jī)還是較純的。調(diào)查顯示，54.6％投資者的投資策略是做中線投資，其中年齡較大或資金規(guī)模較大的投資者更傾向于中長線投資；在所投資股票的類型方面，大部分個(gè)人投資者偏好于投資低價(jià)、中盤、題材股，36%的人投資大盤權(quán)重績(jī)優(yōu)類股票。
(由于上市公司誠信有待提高，信息披露制度有待完善，投資者投資動(dòng)機(jī)受到干擾，不得不被動(dòng)投機(jī)。調(diào)查顯示，78.6％的個(gè)人投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價(jià)差而獲利，只有11.7％的個(gè)人投資者進(jìn)入股市是為了獲得公司分紅的收益；38.0％的投資者因有閑置資金而把股市看作是一個(gè)長期投資的場(chǎng)所。這樣一來，以投機(jī)“炒作”為主的股民，加上“沒有工作，通過炒股找點(diǎn)事做”的個(gè)人投資者（約占總數(shù)的14.5％），使得我國證券市場(chǎng)上專門從事證券投資的個(gè)人投資者比重約為22％。投機(jī)動(dòng)機(jī)不正表現(xiàn)在問題股、垃圾股大行其道，股民熱衷于惡炒，約61.4％的投資者購買過ST或績(jī)差題材類股票。其中ST仁和、東北證券、廣濟(jì)藥業(yè)等十大牛股漲幅均在十倍以上，與此同時(shí)，卻有10%的個(gè)股從高點(diǎn)到低點(diǎn)股價(jià)被腰斬，而更多的次新股在經(jīng)歷上市當(dāng)天的爆炒后便一路狂跌；杭蕭鋼構(gòu)等令人瞠目結(jié)舌的上躥下跳自然成為今年題材股的代表。5·30后題材股暴跌成為個(gè)人投資者盈虧拐點(diǎn)。)
啟示之三：
投資行為形左實(shí)右
從表面上看，投資者買股票已告別了完全依靠股評(píng)家的“傻瓜”階段，調(diào)查顯示，絕大多數(shù)個(gè)人投資者買股票主要通過親朋好友的介紹、股評(píng)專家的講解以及報(bào)刊、雜志的文章等（三者相加約占總數(shù)的70.4％）；在作具體的投資決策時(shí)，投資者依據(jù)“股評(píng)推薦”、“親友引薦”以及“小道消息”所占的比重高達(dá)51.5％；在投資決策的方法上，兩成以上的個(gè)人投資者決策時(shí)幾乎不作什么分析，而是憑自己的感覺隨意或盲目地進(jìn)行投資。大多數(shù)投資者在評(píng)價(jià)投資失誤時(shí)，往往將失誤歸咎于外界因素，如國家政策變化（67％）、上市公司造假（50.9％）以及莊家操縱股價(jià)（41.6％）等，而只有少數(shù)個(gè)人投資者認(rèn)為是自己的投資經(jīng)驗(yàn)或投資知識(shí)不足（28.7％）；在投資信息來源方面，個(gè)人投資者通過“報(bào)紙”獲取信息的人數(shù)最多，其次是“電視”，兩者相加約為總數(shù)的78.3％，通過“互聯(lián)網(wǎng)”來獲取信息的約為18％；投資者對(duì)上市公司信息的關(guān)心程度不高，表示“一般關(guān)心”或“不太關(guān)心”。
(投資者關(guān)注的上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是：盈利數(shù)量指標(biāo)、成長性指標(biāo)和利潤分配指標(biāo)，而資產(chǎn)狀況指標(biāo)、現(xiàn)金流量指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、營運(yùn)狀況指標(biāo)等則關(guān)注者很少。由此看來，股民依然處在盲目投資階段。當(dāng)然，個(gè)人投資者從投機(jī)向投資轉(zhuǎn)變還任重道遠(yuǎn)。60%的個(gè)人投資者看好2008中國股市，認(rèn)為在奧運(yùn)年，中國股市站上8000點(diǎn)的概率較大。然而，當(dāng)大多數(shù)人都看高8000點(diǎn)時(shí)，作為個(gè)人投資者是不是應(yīng)該留一半清醒留一半醉呢？)
來源:中國證券報(bào)