昨天，美股三大股指齊齊下跌，VIX恐慌指數(shù)升至20.7，創(chuàng)8月8日以來最高。不少投資者問：美股這是發(fā)生了什么？
這次下跌的導(dǎo)火索是，美國8月ISM制造業(yè)PMI為47.2，盡管較7月的46.8上升了0.4，但不及預(yù)期的47.5，且為連續(xù)5個(gè)月萎縮。而從分項(xiàng)來看，需求方面是比較疲弱的。該數(shù)據(jù)再度加深了市場對(duì)美國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂。
其次，日本央行近期再次釋放加息信號(hào)，日元升值也對(duì)美股造成了擾動(dòng)。
這次下跌中，半導(dǎo)體板塊的跌幅較大，主要是因?yàn)?span>UBS發(fā)布測算，7月芯片銷售環(huán)比下降11.1%，弱于季節(jié)性趨勢。
種種因素的交織，導(dǎo)致了納指的調(diào)整，踩了一把“剎車”。那么，后續(xù)對(duì)于納指該怎么看呢？
我們認(rèn)為，當(dāng)前美國正處于增長弱+降息前的“青黃不接”階段。市場經(jīng)過8月快速修復(fù)后，到了一個(gè)比較糾結(jié)的位置，所以這個(gè)階段波動(dòng)也是必然的(可參考2019年7月降息前)。
長期來說，我們依然看好美國科技股的走勢，AI發(fā)展是非常長期的過程，當(dāng)前仍處于早期階段，未來空間很大。據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，二季度北美各大云廠商的資本開支超預(yù)期，比如，微軟二季度含融資租賃的資本開支近190億美元，大幅高于市場預(yù)期140億美元；Meta預(yù)計(jì)全年資本支出在370-400億美元之間；谷歌預(yù)計(jì)24年每個(gè)季度的資本支出高于120億美元……正如谷歌CEO所說：AI“投資不足”的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于“過度投資”的風(fēng)險(xiǎn)。
囊括了全球科技巨頭的納斯達(dá)克100指數(shù)，有望率先受益于AI應(yīng)用落地+業(yè)績兌現(xiàn)，大家不妨“讓子彈飛一會(huì)兒”。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動(dòng)，將引起基金收益水平發(fā)生波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等法律文件，了解基金基本情況。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購時(shí)，應(yīng)以代銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運(yùn)營時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金投資需謹(jǐn)慎。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。