近來(lái)A股市場(chǎng)震蕩，紅利板塊在經(jīng)過(guò)前期的整體強(qiáng)勢(shì)之后，近期呈現(xiàn)出分化震蕩之勢(shì)。那么，紅利板塊為何調(diào)整，后市機(jī)會(huì)又該如何看？
中金公司日前發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，紅利資產(chǎn)近期回調(diào)比較多，主要是基本面預(yù)期變差的行業(yè)跌幅較大；而與國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度不高的行業(yè)，如水電、電信、高速公路等，仍是較為堅(jiān)挺的。
紅利板塊的一個(gè)重要特征是，整體分紅能力較為穩(wěn)定，即便是經(jīng)濟(jì)基本面承壓，仍可給投資者帶來(lái)穩(wěn)定可持續(xù)的現(xiàn)金流，并且不受股價(jià)漲跌的影響。在當(dāng)前利率下行、市場(chǎng)情緒較低的環(huán)境下，無(wú)疑是一個(gè)較好的選擇。
在2024年的股東大會(huì)上，巴菲特談到了對(duì)日本五大商社的投資。他表示，投資五大商社更多是基于他一貫的投資理念，即投資低估值、高分紅率、穩(wěn)定增長(zhǎng)的公司。由此可見(jiàn)，巴菲特對(duì)于紅利資產(chǎn)是非?？粗氐?。
近日保險(xiǎn)資金相關(guān)人士在接受采訪也表示，高分紅價(jià)值股是近幾年來(lái)險(xiǎn)資持續(xù)加大配置的板塊，這些股票估值合理，現(xiàn)金流強(qiáng)勁，分紅率高，是適合保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期持有的資產(chǎn)。
此外，國(guó)內(nèi)的紅利資產(chǎn)也有望迎來(lái)更多增量資金。中泰證券指出，據(jù) Wind 數(shù)據(jù)，按照基金成立日統(tǒng)計(jì)，2023 年共計(jì)成立 21 只“紅利主題基金”（名稱中帶有“紅利”或“高股息”字樣的基金，僅計(jì)算初始基金），合并發(fā)行份額共計(jì) 80.73 億份；2024 年 1-8 月新成立 63 只“紅利主題基金”，合并發(fā)行份額共計(jì) 233.95 億份，新成立數(shù)量及合并發(fā)行份額均已超過(guò)2023 年全年合計(jì)數(shù)值。在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，股息率較高、防御性較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)紅利類(lèi)資產(chǎn)有望得到持續(xù)關(guān)注。
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，紅利資產(chǎn)中長(zhǎng)期投資邏輯并未發(fā)生變化，并且經(jīng)過(guò)回調(diào)后，風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，性價(jià)比也得以提升了。萬(wàn)家中證紅利、萬(wàn)家中證港股通央企紅利基金經(jīng)理?xiàng)罾ふJ(rèn)為，短期而言，目前國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)存在較多不確定性，紅利策略有望占優(yōu)，隨著前期高股息策略小幅回調(diào)，股息率進(jìn)一步提升，A股、港股的紅利資產(chǎn)的配置價(jià)值隨之凸顯。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)因受宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響而引起波動(dòng)，將引起基金收益水平發(fā)生波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等法律文件，了解基金基本情況?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)時(shí)，應(yīng)以代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)規(guī)則為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。