今年5月下旬以來，紅利策略進入震蕩時間。對于不少用戶來說，可能都在困惑：“調(diào)整了這么久，紅利策略還值得我們堅守嗎？”
就目前來看，配置紅利資產(chǎn)的底層邏輯并未改變。當前市場不確定性仍然較多，比如地緣風險、美聯(lián)儲降息等都可能加劇股市的波動，而且目前市場還沒有明顯的主線，偏防守型的紅利資產(chǎn)依然是資金避險優(yōu)先考慮的方向。
再加上在利率下行的市場中，高股息的紅利資產(chǎn)配置性價比更加凸顯。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月4日，十年期國債收益率維持較低平，而中證紅利的股息率(近12個月)為5.24%，不僅顯著高于滬深300等指數(shù)的股息率，也遠高于市場無風險利率。
此外，就目前來看，紅利資產(chǎn)依然屬于“下有底”的行業(yè)，以中證紅利指數(shù)為例，其重倉的行業(yè)多為與民生息息相關的板塊，這些板塊具有較強的“安全性”。另根據(jù)公式：股息率=每股分紅÷股價。也就是說，指數(shù)越跌，股息率反而越高，性價比也更明顯，后續(xù)資金大概率會繼續(xù)入場“抄底”，這也有利于形成紅利資產(chǎn)的底部支撐。
總之，盡管短期有所波動，但當下的紅利資產(chǎn)仍具備較高的配置價值。長期看，利率下行、險資等增量資金入市等因素，都將為紅利指數(shù)的上漲提供較強支撐，紅利投資的有效性也有望長期持續(xù)。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗。基金法律文件中關于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L險，投資需謹慎。