今年權益市場持續(xù)震蕩，債基以其穩(wěn)健的特征，持續(xù)獲得了資金流入，越來越多的投資者加入了“收蛋”的隊伍。據(jù)中國基金報報道，從基金類型來看，債券型基金規(guī)模增長迅速，截至2024年第二季度末，債券基金凈值合計10.60萬億元，較上季末增加1.27萬億元，妥妥地站到理財圈的“C位”。
債基受青睞，與其長期以來的穩(wěn)健表現(xiàn)息息相關。萬得短期純債型基金指數(shù)（885062）顯示，該指數(shù)在4月下旬經(jīng)歷了一波短暫的調(diào)整之后，又重拾升勢，并于近期刷新了歷史新高。過去一年（2023.8.3-2024.8.2）該指數(shù)漲幅達3.18%，最大回撤-0.15%；過去十年（2015.8.3-2024.8.2）該指數(shù)漲幅達31.00%，最大回撤-1.24%。這種“細水長流”的持基體驗，在收益性、安全性方面較好地滿足了底層資產(chǎn)配置的需求，助力投資者穿越市場起伏。（數(shù)據(jù)來源：wind）
近期債市向好，主要源于以下因素：年初以來，10年期國債收益率持續(xù)下行，資金尋求較高一些的收益，傾向于配置部分債基。此外，權益市場持續(xù)震蕩，市場整體的風險偏好降低，債基作為相對低風險的產(chǎn)品受到青睞。
向后看，國盛證券認為，7月以來債市繼續(xù)走強，短期大幅刺激的概率有限，同時強調(diào)以提振消費為重點擴大內(nèi)需，決定了基本面向上彈性或有限。央行降息之后，整體廣譜利率將進入新一輪的下行期。結合資產(chǎn)比價、曲線斜率以及資金價格來看，估計10年國債利率可能下降至2.0%-2.1%左右。這將有利于債市的表現(xiàn)。
萬家穩(wěn)鑫基金經(jīng)理陳奕雯在該基金的2024年二季報中表示，展望三季度，我們認為債券市場尚難轉(zhuǎn)熊，但波動性預計持續(xù)放大。從更長時間維度看，債券市場難以完全脫離基本面情況運行，而當前全社會缺乏有效杠桿主體的現(xiàn)狀仍難改變，居民仍有強烈意愿歸還房貸降低杠桿，地方仍將化債作為重要任務，企業(yè)盈利水平也難以支撐大面積的產(chǎn)能擴張，因此系統(tǒng)性熊市仍有一定距離。
萬家穩(wěn)鑫是一只市場上較受關注的短債基金，堅持主投短債的策略運作。本基金嚴選靜態(tài)收益較高的信用債及高資質(zhì)、高流動性資產(chǎn)，靈活調(diào)整久期，在保證流動性前提下，追求低波動的穩(wěn)健收益，助力投資者穿越市場起伏。
寫在最后：
相對于權益類基金，純債類基金追求較高安全邊際，投資策略上嚴控回撤，是投資者閑錢理財、長期投資的好幫手。由于利率的下行趨勢還沒有結束，對于債市中長期行情依然可以持相對積極的態(tài)度。但在短期持續(xù)強勢之后，投資者需要適度降低收益的預期，而是作為一種長期持有的資產(chǎn)配置。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應結合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L險，投資需謹慎。